光伏制造龙头仍被低估 市场预期依旧悲观

研究报告称，2017年内地光伏行业销量大增、利润率取得改善，盈利随之增长，符该行预期。展望今年，该行认为光伏需求范围将受全产业链成本下降推动而进一步延伸，一线制造商基于自身不断巩固的技术及规模优势可更好应对即将到来的光伏“平价上网”(Grid-Parity)，但从有关厂商估值低于其历史均值来看，认为市场对该行业仍过度悲观。

该行称，至2020年底光伏发电成本有望进一步下降33%，至每千瓦时0.35元人民币，步入“平价上网”时代，成本下降主要来自耗电成本下降和硅片铸锭(拉棒)及切片生产效率提升，而令上游零件如多晶硅及硅片制造成本下降，新材料和新技术有助提升中游如电池及组件转换效率。