美201条款影响分析：对中国产能冲击小

美国于当地时间2018年1月22日正式公布对太阳能电池、模块的201条款决议，首年度将针对海外电池与模块进口课征30%关税。集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网EnergyTrend判断，201条款对于东南亚、韩国等属于台湾与中国大陆之外的第三地产能影响最大，但因条件较先前所提出的方案宽松，因此2019年之后的需求可望提高。

根据美国ITC所公告的Fact Sheet(https://ustr.gov/sites/default/files/files/Press/fs/201%20Cases%20Fact%20Sheet.pdf)，太阳能电池与模块之201条款最后决定的方案如下：


2018年起，对海外进口之电池与模块将课征30%关税，逐年降低5%，方案接近2017年10月所公布的三项提案中的第一项。每年的免税额度为2,500MW，则高于该提案，因此201条款的条件较提案宽松。

政策分析

EnergyTrend分析师蔡笃慰指出，201条款的判决有以下几项主要疑点仍待厘清：

实施的时间点不明：201条款属于行政命令，公告后即可启动。但从公文来看，仍看不出何时会正式开始。

2,500MW的额度如何分配：2,500MW的额度仅包括电池片，或者是电池与组件共同使用，目前讯息无法确认。此外，此额度如何分配也属未知讯息。

与中国大陆和台湾的双反措施如何搭配：根据美国白宫的声明(https://ustr.gov/about-us/policy-offices/press-office/press-releases/2018/january/president-trump-approves-relief-us)，中美、中台双反税可能会与201条款所课征的关税分开计算

若2,500MW的额度仅针对海外电池片，则在美国设组件厂会更具利多。但若是包含电池与组件，则以美国市场为主要出口目标的韩国、东南亚地区之产能就必须探讨多项发展策略，包括：如何保有出口额度、是否到美国设厂、如何开拓新市场等。

蔡笃慰亦提出另一可能性：透过贸易谈判来交换进口额度。由于美国仍有SunPower、Tesla(SolarCity)等本地电池与组件产能，以及Hemlock等多晶硅产能。由于硅晶圆产能高度集中于中国，透过采购谈判的方式或许也能创造其他的贸易管道，甚至取得额外的进口额;如此亦可保有美国本地制造业采购原料的需求。

市场影响评估

由于201条款条件较先前提案宽松，且相关业者可在2018年加紧产能布局，因此2019年之后美国市场可以快速回到正常阶段。蔡笃慰指出，近期供应链价格持续滑落，2019年时美国市场有机会见到单晶PERC模块US$0.45/W、多晶US$0.42/W的价格，有利于终端市场。EnergyTrend分析师曹君如评估不受201案的关税影响之产能、未来可能在美扩产的产能以及降价趋势后，初步判断2017~2021年美国市场的规模如下：


不受关税影响的产能主要包括：在美产能、非晶硅产品(如First Solar、Solar Frontier的产品)、加拿大与新加坡产能等。

根据EnergyTrend的海关资料统计，美国目前已有5~6GW的组件库存，因此1H18几乎不会有拉货需求，2H18也会优先向上述不受201案影响的产能采购。

本次判决对于中国本地的产能几乎没有影响，对台湾厂商是利多。根据美国ITC在2017年12月与2018年1月分别公布的对中、台双反重审初判，台厂的AD税已降至1.07%，中国厂商的反倾销税则提高到67.67%。因此，当任何以美国为市场的组件产能对于美国海外的电池片有采购需求时，台厂电池将因低关税而成为首选;相对的，中国大陆厂商则因关税过高而失去竞争优势。

结论

方案相对之前提案较宽松，2019年之后市场可以回稳，但2018年对于不在豁免范围内的一般晶硅产品已几乎不会有拉货需求;

影响最大的是韩国、东南亚等地之产能，首先须关注2,500MW的额度将如何分配，同时须展开多方发展策略;

对中国产能几乎没有影响，但若是在海外有设厂的业者，则可考虑是否到美设厂或者开拓新市场的可能性;

台湾业者受惠于反倾销税大幅降低而有利多，利多空间视美国本土需求而定。