是谁掏空了*ST海润?

大股东的频繁套现,以及对主业支持不力等,都是导致*ST海润连年巨亏的重要原因

时隔十年,又有一只股票成“仙”。

2月1日,*ST海润以跌停价开盘,随后封死跌停。截至当天中午收盘报收0.97元,低于票面价值1元。

随后继续跌停,2月5日,*ST海润股价报收于0.87元,在股价跌破1元面值之后,成为一只名副其实的“仙股”,这也是时隔12年A股再度出现的尴尬局面。

该公司报告称,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润在-23.7亿元到-28.4亿元之间,这是继2016年亏损之后,连续第二年出现亏损状况。

厦门大学能源经济研究室主任林柏强告诉《投资者报》记者:“最近几年,形势有所好转,企业利润都转为正,如果企业出现亏损,那肯定是自身出了问题,要从自身找原因。作为一个新兴行业,企业发展过程中起伏都比较大,但为一个热点行业,企业都盲目扩大规模,导致企业资金跟不上,而同时,管理层的业务水平、管理水平也影响企业发展状况。”

高送转的危害

*ST海润公告显示,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,仍将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净利润在-23.7亿元到-28.4亿元之间。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润在-20.4亿元到-25.1亿元之间。

*ST海润在公告中说明业绩预亏的主要原因有主营业务影响。受2017年光伏市场行情下滑的影响,公司主要产品产销量、市场售价及销售毛利率下降,同时由于境内电站受限电影响、境外光伏电站受绿证市场交易量下降影响,导致公司资产减值金额增加。

不过,对*ST海润而言,更为艰难的是,2016年也出现亏损,若连续两年亏损将面临退市的风险。因此,在业绩预告中提示公司可能被实施退市风险警示的提示。根据《上海证券交易所股票上市规则》第十三章的有关规定,公司股票将在公司2017年年度报告披露后被实施退市风险警示。

2016年年报显示,*ST海润当年营业收入45.19亿元,同比下降25.78%;归属于上市公司股东的净利润-11.79亿元,同比下降1327.45%。

真是“屋漏偏遇连夜雨”。*ST海润不但连年亏损,股价还下跌到1元以下。对此,上交所有明文规定,凡在上交所仅发行A股股票的上市公司,通过上交所交易系统连续20个有效交易日,每日股票收盘价均低于股票面值的就将遭到强制退市。

*ST海润光伏沦为仙股,除了业绩巨亏外,其实,还与2014年高送转的业绩分配有关。

2015年1月23日公告称,前三大股东杨怀进、九润管业、紫金电子提议,2014年利润分配将以资本公积金向全体股东每10股转增20股。当日,*ST海润收获涨停板,股价报收于10.31元。1月30日晚间,*ST海润发布全年预亏公告,宣布2014年亏损约8亿元左右。公司同时称,因2013年度已出现亏损,若2014年续亏,公司股票可能被实施退市风险警示。趁股价坚挺,1月27、28两日之内,杨怀进等迅速减持,前三大股东共套现近26亿元。

因此,交易所对这种行为公开谴责*ST海润董事长杨怀进。

《财经》专栏作家曹中铭表示,如果当年*ST海润没有推出并实施高送转的方案,那么目前该股就不可能成为“仙股”,其股价应该在2.5元以上,上市公司也无须发布股票可能存在终止上市的重大事项提示性公告。

是谁掏空上市公司?

针对*ST海润业绩以及管理层的表现,有中小股东发表公开信,表示是原来的大股东掏空了公司。

早在2011年底,*ST海润借壳江苏申龙,2012年5月11日,ST申龙更名为“海润光伏”,彻底转型成为一家光伏企业。公司大股东变更为江苏阳光集团子公司江苏紫金电子集团有限公司,直接持股比例为25.27%。

根据重组公告显示,*ST海润2011年进行重大资产重组时,阳光集团出具了利润补偿承诺,如果重组完成后,上市公司净利润2012年小于5.1亿元,2013年小于5.29亿元,阳光集团将以现金方式补足利润差额。

2012年和2013年,*ST海润的利润分别为208万元、-2亿元,这样的业绩均难言理想。依据承诺,阳光集团需要补足12.3亿元的差额。

2012年的业绩承诺差额补足以后,2013年的业绩差额却被阳光集团变更补偿方式,2014年*ST海润公告称,大股东阳光集团以10转1.6股的方式向除原*ST海润20名股东外的中小股东转增股份,转增股份的市值达8.1亿元,大大超出原先7.31亿元的现金补偿。

不仅如此,小股东的信息显示,从2014年12月到2015年4月,海润主要股东紫金电子、九润管业、杨怀进、吴艇艇通过大宗交易和二级市场合计减持4.48亿股,套现高达35.6亿元。

其中,紫金电子套现20.26亿元,九润管业套现13.05亿元,杨怀进套现1667.5万元,吴艇艇套现2.12亿元。

证监会除了对部分股东罚没违法所得和罚款外,还对任向东、杨怀进、周宜可、张永欣分别采取3年至10年证券市场禁入措施。

2016年,*ST海润引入华君系,希望能借华君系挽救公司。

据媒体报道,随着华君系进入,*ST海润的发展方向发生调整,以2016年*ST海润的频繁投资操作为例,业务方向为地产,区域投资重点则以辽宁营口为主。有业内人士表示,在主业无法改善的情况下,却要投入精力和财务等运作地产业,对光伏业务可能会起到釜底抽薪的效果。

因2016年的年报,会计师事务所表示,*ST海润存在大量关联交易不合规无法出具审计意见,因此2017年7月,华君系掌门人孟广宝被*ST海润董事会罢免董事长职位,双方矛盾由此爆发。

大股东频繁套现,以及对主业支持不力等,都不排除是导致*ST海润连年巨亏的主要原因。

小股东的信中表示,目前最现实的问题就是迅速采取措施将公司股价拉回到1元之上,唯一的办法可能就是缩股,才能保住上市资格。

2月5日,*ST海润发布公告称,公司正在筹划重大事项,该事项可能构成重大资产重组。有消息称,天合光能将借壳*ST海润,记者向天合光能发去采访函求证,截至记者发稿,并未收到相关回复。