多晶硅或将跌破80元/公斤，拉动组件价格降至2元/瓦以下，光伏新政对制造业产生巨大影响

题记：每当公司开发出新产品，“芯片大王”张忠谋在跟客户签订协议时，就以每季降价10%的幅度往下跳水，而且说到做到，亏本也坚持。这一策略一箭双雕，既打击对手，也让他逼迫德仪以生死时速加快产品和技术迭代，持续巩固技术竞争力。德仪在此间推出的诸多最新半导体制程，也迅速席卷全球，不但占有世界50%以上的市场，更成为引领产业向前的标准。

——《今天，告别张忠谋!》

光伏新政出台之后六天以来，对行业的影响已经渗透全部产业环节，几乎扼杀了2018年下半年所有的下游市场需求，业内人士普遍预期，下半年行业或将进入冰冻期，不少电站业主选择暂缓项目建设以等待组件降价，这给上游产品降价带来了巨大的压力。骤减的下游需求已经带动了从多晶硅到组件的全线降价，

根据PV Infolink在6月6日公布的市场报价，光伏上游产业从多晶硅到组件各环节都承担着降价的压力，多晶硅已跌至95元/公斤，短期内有望跌破80元/公斤，其中国内多晶硅市场的价格下降幅度超过15%，远高于进口多晶硅价格下跌幅度。PV Infolink称，受到多晶硅片企业大幅下修开工率影响，有成交的菜花料订单已全面低于每公斤100元。另一方面，由于单晶硅片的需求、价格还保持稳定，因此致密料价格跌幅也较菜花料小。近期仍在每公斤105-115元的范围。

此外，光伏组件价格也将被“拉动”着跌破2元/瓦的价格。不少电站投资商正等待着组件的降价，以应对电价下调。

多晶硅开启大幅降价趋势：或将一步到位

据光伏們调研了解，2018年下半年，除了领跑者与光伏扶贫项目之外，国内仅存的下游市场需求并不乐观，一部分有存量指标的地面电站会在下半年开工，还有将来自于用电价格较高的很少一部分不需要补贴的高比例自发自用分布式项目，而符合上述要求的项目的数量少之又少，有部分电站投资方已暂缓项目建设，以等待组件降价。

对于上游制造业来说，除了开拓海外市场以及业务转型之外，中国光伏产业还有海量的产能需要寻找相关途径消化。显然，降价是必然的选择。而全产业链中毛利率一直远高于其他环节的多晶硅首当其冲面临大幅降价的冲击。

某多晶硅企业相关负责人向光伏們透露，目前小厂的多晶硅价格已经降至80元/公斤，大厂还未到。根据之前的订单，6月份的开工不会受太大影响，预计硅料价格会在三季度初一步降到位。，尽管目前保持满产，但锁量不锁价的规则使得6月份的硅料价格也将开启降价趋势。上述该负责人预计，80元/公斤将是降价的底线。从2018年一季度的120-130元/公斤降至80元/公斤，这样的价格跌幅将超过30%。

不过据硅业分会统计，最近硅料订单成交很少，市场上说的80-90元/公斤的价格暂时没有实际成交，买方多维持观望的态势，但目前硅料已经在降价中。

多晶硅降价带动组件价格大概率跌破2元/瓦

尽管硅料厂目前的库存情况较好，但根据PV Infolink最新的报价，多晶硅片目前的价格已经跌至2.6元/片，且停产率接近70%，接下来一段时间硅料厂必须大幅降价才能唤醒需求。光伏行业资深分析人士治雨表示，多晶硅片使用的低品质硅料价格将跌至75元/公斤。综合铸锭、硅损、切片、电池、封装等一系列成本，若硅料降至75元/公斤，常规多晶组件的价格必将将跌破2元/W。

实际上，由于新政带来的连锁反应，市场上已有人选择低价抛售囤积的光伏组件，见下图。


此外，受新政的影响，已有一些一线组件厂取消外包订单、二线厂开始下调组件开工率的消息陆续传出，某组件企业已发布公告，调整公司生产进度，组件车间暂定放假一个半月。


此外，治雨表示，“尽管低品质硅料价格将大幅下降，但单晶硅片用的高品质致密硅料由于多依赖于进口，因此即使在行情惨淡的三季度，高品质硅料的价格跌幅也会较小，从而使得不同品质的硅料价格差距拉大。目前高品质致密硅料价格在110元/公斤左右，预计很难跌破100元/公斤，不同品质硅料的价差将维持一段时间，直到新扩产能的逐步释放而收敛。”


新政挤压国内多晶硅利润水分，需品质与价格同行

据统计，目前国内多晶硅市场中，进口多晶硅占比约为30%左右，这得益于我国对进口多晶硅征收的高额关税，由此国内的多晶硅产能在近几年一路扩张，但出于供不应求的原因，不仅利润要远高于其他环节，价格也要高于进口多晶硅。

据业内人士反应，进口多晶硅的品质要相对较高一些，同时单晶用的多晶硅致密料中进口的规模占比也要更高一些。自2017年下半年起，包括保利协鑫、大全新能源、通威股份等不断扩张多晶硅产能，不仅增加产量也试图在多晶硅品质上更上一层楼。

6月6日，上海电气公告称将以不超128亿元的价格收购全球最大的多晶硅供应企业保利协鑫下属江苏中能硅业51%股权，这意味着这家拥有全球最大多晶硅产能的企业控股权易主。协鑫集团董事长、保利协鑫董事局主席朱共山在其专题电话会议中呼吁，大家不要过度关注每吨多晶硅是多少钱，更要关注产品的品质，下一轮多晶及硅片都会更加追求质量，并看实际的成本情况。

可以预见的是，新政的出台势必将挤压多晶硅市场的水分，因供不应求导致多晶硅价格居高不下的时代即将结束，但从客观来看，这也是市场经济发展的基本规律。当行业洗牌来临，没有谁可以逃过。

6月5日台湾积体电路制造公司创始人张忠谋宣布退休，在一篇名为《今天，告别张忠谋!》的文章中提到“张忠谋跟客户签订协议：每当公司开发出新产品，他就以每季降价10%的幅度往下跳水，而且说到做到，亏本也坚持。这一策略一箭双雕，既打击对手，也让他逼迫德仪以生死时速加快产品和技术迭代，持续巩固技术竞争力。德仪在此间推出的诸多最新半导体制程，也迅速席卷全球，不但占有世界50%以上的市场，更成为引领产业向前的标准”。

技术迭代与降价并行，这，或许也是光伏行业需要学习的精神。