高层辞职降薪、裁撤子公司，被暂停上市的海润光伏能度过难关吗？

由于2016年、2017年连续两年度财务报告均被会计师事务所出具无法表示意见，5月29日，海润光伏科技股份有限公司（以下简称“海润光伏”）被暂停上市。

公司股票被暂停上市后，因暂停上市情形未能消除的，存在被终止上市的风险。为了实现股票的恢复上市，进入6月后，我们看到海润光伏的动作明显增加。

董事长、CTO辞职，高层降薪

6月13日，海润光伏发布《第六届董事会第六十三次（临时）会议决议公告》，公布了公司高层人事调整、注销海内外子公司等一系列决议。

根据公告，邵爱军、周佳雷、吕玉龙等7位海润光伏副总裁被免职，其中5位职务被调整成资深总监，待遇也随之调整，按照调整后相应任职的职级执行。

值得注意的是，就在上述公告发布一周之前，海润光伏董事长李延人、首席技术官李红波、监事会主要成员也相继辞职。

海润光伏表示，鉴于公司股票当前处于暂停上市期间，董事会及管理层正全面推进生产基地整合、低效资产剥离、精简管理机构等相关工作，结合公司当前资金紧张的实际情况，决定除独立董事外的其他董事基本薪酬均下调，相关调整自股东大会通过之日起施行。

根据审议，海润光伏公司董事邱新基本薪酬在现有基本薪酬人民币70万/年的基础上，下调30%的比例，下调后基本薪酬为人民币49万/年（税前，含高管薪酬）。

另外一位董事ZHANG JIE（张杰）的基本薪酬也由14万美元/年下调至9.8万美元/年，下调幅度均为30%，下调后基本薪酬为美元9.8万/年（约合人民币63万元，税前，含高管薪酬）。

利润下滑，注销7家海内外子公司

与此同时，为了降低运营成本，提高管理效率，审议还通过注销海润光伏日本株式会社、武威海润、句容海润、邵武顺风光电、辽宁海润、海润光伏电力、海润京运通七家子公司的决定。

据统计，这几家公司在今年前5个月都处于亏损或者零盈利状态，累计亏损约348.58万元。

2017年，海润光伏业绩出现大幅下滑，公司实现营业收入 32.5640.26 万元，营业利润及净利润均为负值，其中营业利润为负231,005.17 万元，归属于上市公司股东的净利润为负243,640.53 万元。数据显示，过去的2012-2016年，海润光伏有三年亏损，仅有2012年和2015年盈利，另外三年亏损额分别为2.03亿元、9.48亿元以及11.8亿元。

海润光伏当初登陆资本市场的道路并不顺利，于2012 年光伏产业整体下行的情况下，通过借壳上市登陆中国 A 股资本市场。然而当时受产业环境影响，上市的同时没有及时通过非公开发行股票募集到资金。

另一方面，因上游硅料、硅片价格上涨压缩及终端价格压缩，海润光伏在制造产业端利润一直受到挤压，在一度倒挂的情况下，海润光伏不得不向下游电站业务端尝试，以寻找新的利润增长点，因光伏电站端属于资金密集型领域，使其现金流持续紧张。

后随着在西部投入的存量大型地面电站遇到“限电”“欠补”等问题，导致了电站资产流转出现困难，电站资产的积压进一步加剧了海润光伏资金的紧张度。

近年来海润光伏股权分散，且发展过程中持续存在的资金紧张等问题，造成了较为沉重的负债包袱，导致其发展困难重重、饱受争议。如今适逢行业发展低谷，几度遇险的海润光伏此番能否顺利度过难关令人关注。