暖风频吹 光伏行业景气向上

11月5日，光伏板块集体上涨，板块指数上涨超过3%。阳光电源、林洋能源、隆基股份、捷佳伟创、振江股份等公司涨停，通威股份、中来股份上涨逾8%。

消息面上，11月2日，国家能源局召开了关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会，商讨“十三五”光伏发电及光热发电等领域的发展规划目标的调整。“十三五”光伏建设规模有望大幅提高。分析人士认为，近期光伏领域暖风频吹，板块景气有望逐步向上，行业业务状况四季度改善可期。

市场环境回暖

据悉，国家能源局此次会议主要涉及4方面内容：一是明确2022年之前都有补贴，不会一刀切地推进平价上网进程。在全面“去补贴”之前，每年仍将保持一定的装机规模补贴，并推进补贴强度进一步下降；二是“十三五”光伏建设规模将大幅提高，210GW目标过低，可能提高至超过250GW；三是认可户用光伏单独管理；四是加速出台2019年行业政策，稳定市场预期。

根据2016年12月发布的《太阳能发展“十三五”规划》，到2020年底，国内光伏发电装机容量指标为105GW、光热发电装机容量指标为5GW。截至2018年9月，光伏发电累积装机达到165GW，远超“十三五”规划的目标。

今年“5·31新政”后，光伏行业踩下“急刹车”。通知指出，暂不安排2018年普通光伏电站建设规模，同时新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低5分钱。

新时代证券研报认为，“5·31新政”后光伏行业加速洗牌，各环节产品价格急速下跌。2018年以来，硅料价格下跌约46%，单晶硅片下跌约43%，多晶硅片下跌约55%。部分一线厂商可以达到较高的开工率，二三线厂商开工率普遍不足甚至停产。

近期，光伏领域暖风频吹。10月9日，国家发改委等三部委联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，明确户用光伏执行“6·30”电价政策。

板块景气度上升

国金证券分析师姚遥认为，光伏行业四季度环比三季度改善可期，但上游硅料供给大规模释放叠加一季度需求淡季临近，2019年一季度产业景气可能再次回落。2019年二季度之后，供需矛盾将有所缓和，景气度有望逐步向上，全年需求量有望比2018年增长20%，出货量增长可能超过30%。

姚遥指出，虽然受益于用电量较快增长和跨区送电能力提升，今年以来光伏消纳情况有所改善。但关键的补贴拖欠和缺口持续扩大矛盾仍未解决。如果后续政策提供了新的补贴资金来源，对行业才是真正的“重磅”利好。

近日，通威股份董秘严虎接受机构调研时表示，“从行业发展来看，今年剩下的2个月和明年一季度，光伏行业可能会比较‘焦灼’。明年年中到下半年市场应该有明显的回升。”

新时代证券指出，龙头企业方面，隆基股份2018年前三季度营收同比增长35.26%，市场份额大幅提升，单晶替代多晶进程加速；通威股份前三季度多晶硅产量1.41万吨，电池片产量4.7GW，保持较高的产能利用率，同时新产能即将释放，进一步提高竞争优势。光伏行业正在走出谷底，将进入强者愈强的时代。