近70GW光伏电站投资商榜单：2019年将是“生变”的一年

根据国家能源局官宣数据，截止2019年三季度，中国光伏电站累计装机规模已突破190GW。在这190GW的光伏电站装机背后，中国光伏行业也经历了跌宕起伏的发展时期，其中仅2017年一年的新增装机规模就占总装机容量的28%。经历了2016-2018年的高峰期之后，2019年将成为我国光伏电站行业发展的转折点之一，放缓的增速以及投资企业角色的转变，正带来一系列新的变化。

本文统计了26家光伏投资企业的装机规模，包括14家国有企业及12家民营企业。26家光伏企业在国内持有光伏电站的总规模为69.2GW，占目前全国光伏电站累计装机规模的36.4%。

作为光伏电站投资领域的“巨无霸”，国家电投毫无疑问的位列榜首，截至2019年7月底，光伏电站持有量已超过15GW；其次是协鑫新能源，截止2019年6月30日，国内电站持有总量达7039MW，位列民营企业排名第一；此外，共计有19家企业光伏电站持有量超过1GW。

从下表统计的企业来看，国有企业累计电站持有量为40820MW、民营企业累计电站持有量为28390MW，国企规模略高。但很明显，经历2019年之后，这样的情况将发生较大的变化。

表1：26家光伏投资企业装机规模


备注：表格中数据多以企业财报、社会责任报告数据为准，部分数据通过企业官网以及采访渠道获得；另有部分地方龙头能源企业数据暂无法通过官方数据获得，故未列出，上述数据仅供参考。

首先，从2018年下半年开始，迫于资金压力，民营企业出售光伏电站的消息络绎不绝。其中以协鑫新能源-华能的交易最为典型，这家国内最大的光伏电站民营投资企业在被拖欠逾百亿的补贴资金之后，不得已选择出售公司股权来缓解资金压力。而在这些交易中，接盘方多为央企/国企；

其次，从2019年竞价、平价名单可以看出，新增光伏电站的开发主动权更多的集中到了国有企业手中。央企发电集团中，国家电投领衔，中广核、华能、大唐、三峡、中节能等均积极的参与到了2019年的光伏电站竞争中。

表2：2019年第一批平价、竞价项目中入选规模排名前列的投资企业


备注：上述数据仅通过项目公司母公司进行统计，与真实数据略有出入，仅供参考。

可以预见的是，经历2019年之后，上述榜单中各企业的持有规模以及排行将发生明显的变化。国家电投的光伏电站装机规模有望突破20GW，成为名副其实的清洁能源装机巨头；其他央企/国企也将随之发力，值得一提的是广东地方国企——广州发展新能源俨然成为2019年光伏电站投资领域的“黑马”，在竞价与平价项目申报中表现尤为积极，并且取得了不错的成绩。据了解，广州发展新能源的相关项目目前也在顺利推进。

虽然阳光电源、隆基、特变电工等民营企业中标规模也较为靠前，但这些企业更多的是与央企合作进行投标，最终持有这些光伏电站的大部分仍是国有企业。民营企业中，为冲刺上市，晶科电力仍持续保持较为积极的光伏电站投资积极性；正泰新能源通过布局高比例自发自用分布式项目、领跑者项目以及海外项目等，维持着4GW左右的光伏电站装机规模。

出售存量电站与开发平价/竞价项目并行，民营企业正通过滚动开发摊薄成本缓解因巨额补贴拖欠带来的资金压力。这也成为继出售电站之后，面对补贴拖欠，民营企业采取的更为行之有效的“自救”方法之一。

事实上，在我国光伏发电即将进入平价的当前，也是进入下一轮电站投资的一大机会。但长期的补贴拖欠，也导致了融资困难的局面，更多的企业已经丧失了“东山再起”的能力。借力于低资金成本，国有企业将在此后的光伏电站投资领域继续“霸屏”。