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相比于腥风血雨的价格战，技术战、研发战往往更加残酷，且杀人不见血，高频次的技术迭代之下，一旦与前沿技术擦肩而过，企业马上就会陷入泥潭，一旦走错了技术研发路线，龙头级的企业也有着轰然倒塌的风险。这些年，光伏企业普遍的研发投入越来越重，除了资金密集型之外，用不了多久技术密集型这个标签也要贴得牢牢的了。
据北极星不完全统计，国内A股上市的28家上市公司，2019年的总研发资金已经超过60亿元，接近净利润总和的三分之一，按照研发投入的多寡，排列如下：
（单位：亿，人民币）
图表中可以看到，28家光伏企业中只有10家企业的研发投入在同比下降，且大多低于利润的同比下降；加大投入研发的18家光伏企业中，投入同比上升超过100%的光伏企业有4家，分别是亿利洁能、东方日升、迈为股份和振江股份；超过50%的企业4家，分别是通威股份、捷佳伟创、上机数控和隆基股份。
2019年，图表中几乎所有的企业，其研发投入同比均超过了其净利润的同比增幅，研发在光伏企业的重要程度正在上升。
2019年，研发费用占比更高的依然是光伏设备企业，营收占比超过5%的企业共有8家，分别是金辰股份、三超新材、东尼电子、迈为股份、科士达、东方日升、精功科技和上机数控，金辰股份也以38.12%的毛利率成为毛利率的亚军，仅次于42.18%的林洋能源。
东方日升夹杂在其中，倒是颇有些金鸡独立。
高研发带来高收益，光伏设备企业中的绝大多数毛利率都在30%以上，明显好于产业链其他环节。
略感意外的是，肩负着HIT设备国产化重任，并雄心勃勃想要打造HIT全产线的捷佳伟创不在其中，其研发费用为全年营收的4.87%，投入研发资金1.23亿，同比上升了60.14%，不过其在绝对值上还是要高出HIT另一巨头迈为股份一些。
在研发费用的绝对值上，通威股份是唯一一个全年研发费用超过十亿的光伏企业，同比去年上升了67.44%，占全年营收的2.7%。
东方日升排名第二，颇为出乎预料，就体量来说，东方日升2019年的全年营收只有144.04亿元，虽然也算是庞然大物，但在光伏产业中并不算是巨无霸，研发费用却高达7.67亿，同比增加了足足320.01%，占总营收的5.32%！
尤其是作为产业链位置相对靠下的一体化组件企业，东方日升的毛利率只有20.92%，其毛利润只有30亿出头，销售费用、管理费用、甚至财务费用这些都是不能省的刚需，东方日升的研发费用足足占据了其毛利润的25.45%，超过四分之一，也是一体化组件企业龙头中，唯一一个研发费用已超过销售费用的公司，相当于其全年净利润的78.75%。
如此，也就不难理解东方日升为什么会是全球第一个斩获500W高效组件订单的企业了。2019年，东方日升斩获净利润9.74亿，同比达到恐怖的319.01%，笔者相信，重视研发的企业运气一定不会太差，未来的东方日升或许还拥有着无限的潜力，笔者也更愿意看到，光伏产业在研发上播撒的种子长出更大更甜的成果，以此来抬高光伏产业的准入门槛。
绝对值投入第三的是向来重视研发的阳光电源，研发费用6.36亿，同比上涨31.84%，占总营收的4.89%，在毛利润的占比中达到20.54%，相当于全年净利润的71.22%，与东方日升堪称是光伏产业上两开花的并蒂莲。
略有些令人诧异的是隆基股份，在绝对研发投入中竟然只排名第六，还在中环股份之下，只投入了3.04亿，同比上涨只有50.71%，而净利润同比却上升了106.40%，也是少数在2019研发投入没有跟上利润上涨的企业之一。
作为光伏产业中唯一一个市值超过千亿的，以相对中游的硅片为主打产品的“光伏大白马”，这位财务稳健、毛利率高达28.9%、净利润高达52.8亿的“大户人家”，研发费用竟然只有3.04亿，占比不足总营业收入的1%，确实是有些意想不到。
结合2019年隆基不断砸下巨资扩建产能，发挥其规模优势以不断降低其硅片的生产成本来看，隆基似乎铁了心要将资金壁垒建的高高的，高的让同行感到绝望才肯罢休，相比于研发投入更高，打破常规推出210mm的中环，不排除隆基未来以量取胜的可能性，起码就目前的毛利率及财务状况来看，整条光伏产业链上各环节的企业，能跟隆基打得起价格战的绝对是凤毛麟角。
当然，以规模取胜和以技术取胜并没有高下之分，不管黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。
不管是研发还是资金，都切切实实的在抬高光伏企业的门槛，外行企业想要入圈的难度和风险正在越来越大，如平价上网后光伏产业真的爆发，起码是不用太过于担心国内外的资本大鳄下场抢蛋糕了。
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