160GW 2020年光伏硅片市场竞争分析

2020年已经到来，接下来将连续对光伏市场的各产业链进行分析，今天我们将分析硅片端。

首先，今年光伏硅片的关键词就两个：大尺寸，方单晶。

大尺寸，从去年开始大尺寸已然成势，之前我多次撰文阐述过大尺寸的好处，而目前来看大尺寸已经成为大趋势，并在今年成为绝对主流。

今年首先消失的就是156.75的尺寸，可以确定的说，今年会彻底消失，到年底不会再有厂家提供156.75的尺寸。目前包括保协，天合都已经彻底停产156.75的尺寸了，隆基，中环等还在逐步改造旧有产能，逐步淘汰156.75的尺寸。

从今年全年来看，158.75，166，210三个尺寸将瓜分市场，210的尺寸主要是中环和保协提供，全年出货量介于16-20GW，主要变量在于产能，需求端是完全没有问题的。158.75的出货量，主要来自于中环，保协，晶科等，全年出货量大概在60GW左右，剩下的就是166和156.75的出货量，166的出货量大概在40GW左右，156.75全年仍然有40GW左右，毕竟产能改造还需要一定的时间，上半年156.75的出货量仍然是巨大的。全年硅片出货量大致在160GW左右。

方单晶，在硅片价格大幅下降后，导角片将逐步从市场消失，从今年开始，方单晶将会成为绝对主流。之前单多晶共存时代，单晶是导角片，多晶是方片，主要还是由于硅片成本比较高的原因。现在硅片成本大幅下降，由导角片改为方片是经济合算的，而且更美观。目前G1也就是158.75是方单晶，210也是方单晶，采用铸锭单晶的166也是方单晶，说白了就是只有直拉单晶166是导角片。从这点上来讲，方单晶已经成为主流，只有隆基还在采用导角片，那么在这种市场趋势下，隆基能否继续保持导角片的产品模式呢，我认为是有难度的，毕竟从客户的角度来看，采购方单晶是更合算的，因为固定面积可以发电更多，而且有替代品，并非隆基独家供应，未来隆基很有可能将166的导角片改为158.75的方单晶，因为两种硅片的对角线长度是一样的，本质上就是同样的硅片，只是一个切方，一个没有切方而已。

其次，市场规模将达到160GW。创出历史新高，其中硅片的产能合计将超过200GW，多晶硅片的主要厂家有隆基（65），中环（55），保协（25），晶科（17），晶澳（10），这5家大的加起来大概有182GW的规模。其他小的加在一起大概有20GW的规模，合计有202GW的产能。产能大于需求，当然部分落后产能会淘汰，今年新增的产能会比较多，隆基，中环，晶科都有大量新增产能，还有旧的产能改造成大尺寸后，产能有个自然增加的过程，这两个方面叠加在一起，今年产能增加就会比较多。

第三，降价势在必行。由于产能大于需求，全年硅片降价是必然的，至于降价幅度有多大，主要还在于新增产能的投产时间和市场需求的关系，上半年降价幅度应该不会太大，主要降价应该会发生在下半年，我预计全年硅片降价幅度将在10-20%之间，太高也不会，因为今年硅料价格下降空间有限，拉晶环节降本空间也非常有限，降价就是牺牲毛利率，来获取市场份额，但今年的竞争更多的是错位竞争，价格战没有显著的直接对抗，中环主推210，隆基主推166，晶科主推158.75，所以更多的是错位竞争和降维打击。

第四，单多晶之争变成铸锭单晶和直拉单晶之争。今年传统铸锭多晶消失是确定的，铸锭多晶产能会全部切换为铸锭单晶产能，由于铸锭单晶的效率已经和直拉单晶完全拉平，而且在成本方面低于直拉单晶，所以铸锭单晶将会绝地反击，抢占直拉单晶的市场份额。之前我曾多次撰文阐述过铸锭单晶的优势，更重要的是在和钙钛矿叠加方面铸锭单晶N型更具优势，菜花料的存在也决定了铸锭单晶会占有相当的市场份额。保利协鑫30GW的铸锭单晶产能将是全行业最优质的产能。

第五，N型硅片会有显著进步。未来的光伏发电是钙钛矿叠加N型硅片的方式，虽然目前N型的成本还比较高，但成本不断下降是必然趋势，钙钛矿选择N型叠加主要还是技术方面的原因。N型硅片的宿命就是跟钙钛矿配套，单独使用的话，性价比还是不够的。铸锭单晶N型将会在钙钛矿时期成为主流，因为铸锭单晶N型的弱光效果更好，工作温度也更低，跟钙钛矿叠加的效果要好于直拉单晶N型，成本也会显著低于直拉单晶N型。

第六，中环将反超隆基成为硅片之王。在上半年，隆基仍将占据硅片的头把交易，但进入下半年后，中环的210迅速上量，在出货量方面将逐渐赶超隆基，并在第四季度当季实现硅片出货量的反超，成为硅片的新龙头。对于隆基来讲，从战略来讲，难以抉择的是是否跟进210？是否推出方单晶？这两个问题对于隆基来讲是世纪难题，确实很伤脑筋。隆基已经失去先发优势，跟进则意味着自身战略的失败，不跟进则意味着将市场地位拱手相让。210是技术问题，方单晶是市场选择问题，当初晶科为何选择158.75的方单晶而不是166的导角片，确实值得思考，毕竟当初阿特斯已经在推广166的硅片，晶科为何不跟阿特斯一道，共同推进166不是更容易吗？反而独自推广158.75的方单晶，那这里面说明方单晶的确有其自身的价值。隆基今年如何抉择，确实值得继续观察。

硅片是光伏的核心，也是故事最多的地方，让我们隔岸观火，洞察行业变局。