因洪灾停产 多晶硅供应紧张局面加剧

8月18日，多晶硅龙头通威股份(22.540, -0.76, -3.26%)旗下的永祥多晶硅工厂受洪灾影响紧急停产。同日晚，隆基股份(53.540, -3.26, -5.74%)宣布签订大额采购单稳价保供。

事实上，进入8月份以来，受供应紧张以及下游硅片厂家采购量放大等因素影响，国内多晶硅价格持续上行。业内人士表示，直至今年三季度，多晶硅供应紧张的问题或无法得到有效缓解，多晶硅价格将继续上行。

上游供应持续紧张

8月18日5时，四川省防汛抗旱指挥部决定启动I级防汛应急响应。受洪灾影响，国内多晶硅行业龙头通威股份旗下的永祥股份应当地政府应急管理局要求已紧急停产。永祥股份是通威股份多晶硅业务的主体公司，其地处乐山五通桥区。

目前永祥股份合计产能达8万吨，此次停产厂区的产能为2万吨。8月19日，中国证券报记者从通威股份方面了解到，按照汛情预案，永祥股份于8月18日上午已有序组织多晶硅生产停车，确保装置安全。永祥股份有关负责人表示，截至18日晚上10点，永祥股份厂区水位降低后，公司员工及时做了全面检查，生产装置正常，复产时间视汛情和后续影响而定。

公开资料显示，截至2020年上半年，通威股份已形成多晶硅产能8万吨，平均生产成本为3.95万元/吨，单晶料占比已稳步提升至95%以上。通威股份还新增规划了乐山二期以及保山一期合计超过8万吨产能，预计2021年底投产。届时，通威股份将合计形成16万吨以上产能水平，多晶硅产能占比在全球有望突破25%。

此前，因大全新能源等多晶硅工厂爆炸停产，以及新疆地区多晶硅企业检修减产等原因，国内多晶硅价格一路上扬。截至目前，国内在产多晶硅企业为11家。其中，正在进行检修的为4家，均集中在新疆地区。

在上游多晶硅供应短缺的情况下，下游硅片扩产产能持续释放，导致供不应求的状况更加突显。

行业龙头稳价保供

光伏行业另一大龙头企业隆基股份则果断宣布大额采购、积极保供。8月18日晚，隆基股份公告称，为保证多晶硅料的稳定供应，公司全资子公司银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司（简称“亚洲硅业”）于当日在西安签订了关于多晶硅料的长期采购协议。根据测算，预估本次合同总金额约94.98亿元（不含税），占公司2019年度经审计营业成本的约40.61%（测算不构成价格承诺）。

亚洲硅业为隆基股份的多晶硅料重要供应商之一，与公司建立了良好的业务往来。根据公告，双方合同约定对多晶硅料供应量提出保障要求。合同称，2020年9月1日至2025年8月31日，隆基股份将合计采购多晶硅料数量为12.48万吨，协议期间如遇亚洲硅业生产设备检修，亚洲硅业需提前备货，检修月不影响交付量。同时，亚洲硅业逾期交货或拒绝交货，交付的货物不符合协议约定的，应根据协议约定承担违约责任；而隆基股份不按协议约定支付货款，拒绝付款或拒绝接收货物的，也应按协议约定承担违约责任。

不过，本次合同下多晶硅价格仍将根据市场价格波动变化。根据约定，双方将本着友好共赢的原则按月协商多晶硅料的采购价格。隆基股份将根据合同约定向亚洲硅业支付部分预付款（可用于抵扣合同价款），合同结算方式为电汇或银行承兑汇票，具体结算方式以订单为准。

多晶硅价格或继续上行

业内人士普遍预计，未来一段时间，多晶硅价格继续上涨势在必行。

此前的多晶硅企业运行数据显示，只有通威股份旗下的永祥股份是全部满产状态，新特能源、保利协鑫、大全新能源等都因为检修对多晶硅产能形成限制。

保利协鑫有关负责人对中国证券报记者表示，保利协鑫计划在本月末开出一条产线，月供能力预计达千吨。不过，从目前来看，业内人士仍普遍认为，多晶硅供应紧张的问题短期内无法得到有效缓解。

8月12日，隆基股份对外公布硅片价格变动计划。隆基股份表示，由于硅料价格近期变动频繁且幅度较大，若后期硅料价格继续变动增（减）3元/公斤，公司将按照硅片价格相应增（减）0.05元/片调整。

此前，隆基股份分别于7月24日和7月31日对单晶硅片价格进行调整。该公司有关负责人曾对中国证券报记者表示，7月31日二次调价是因为此前没有考虑到多晶硅价格短期上涨如此迅猛，公司仅将硅料成本上涨的部分加到硅片价格中，没有其他涨价部分。

太平洋(4.460, 0.07, 1.59%)证券分析指出，三季度或将成为今年硅料供应最为紧张的季度，其中8月硅料产量最低，真正短缺的时间预计将发生在9月。光大证券(22.280, -0.80, -3.47%)认为，下游光伏需求景气提升，按照目前硅料产能情况，供给仍处于偏紧状态。国内扩产的硅料产能2022年才能有效释放，2021年硅料价格仍有支撑。