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曾靠资产腾挪摆脱退市风险的河南易成新能源股份有限公司(以下简称“ 易成新能”，300080.SZ)，如今依然试图通过股权收购事项来提振业绩，改善盈利能力。
9月17日，易成新能公告披露，其发行股份及可转换债券购买河南平煤神马首山化工科技有限公司(以下简称“首山化工”)持有的平煤隆基新能源科技有限公司(以下简称“平煤隆基”)30%股权资产并募集配套资金申请获深交所同意。
值得关注的是，该收购事项曾频频受到深交所的审核考验，已历时近一年之久。
记者还注意到，截至2020年上半年，易成新能关联方联营公司于2016年通过资金拆借形式非经营性占用上市公司资金上亿元，且逾期6个月未还。
针对上述事宜，9月16日，易成新能证券部人士回应记者采访时表示，目前公司正在积极推进股权收购事项，后续再详细沟通。但截至发稿，记者未获更多回复。
关联交易
易成新能自2019年10月启动的平煤隆基30%股权收购事项已持续近一年。
9月17日，易成新能公告称，深交所同意公司发行股份及可转换债券购买资产并募集配套资金的申请。
公告显示，本次交易标的资产为平煤隆基30%股权，交易价格3.27亿元，交易完成后，易成新能将持有平煤隆基80.2%股权。
本次交易的交易对方首山化工与易成新能的控股股东均为中国平煤神马集团，实际控制人均为河南省国资委，因此构成关联交易。
天眼查显示，平煤隆基成立于2016年7月，主要经营光伏单晶电池片的生产和销售，目前易成新能、首山化工、隆基乐叶分别持有平煤隆基50.2%、30%、19.8%股权。其中，隆基乐叶为光伏龙头隆基股份(601012.SH)旗下全资子公司，主营太阳能单晶电池及组件的研发、生产和销售。
背靠隆基股份这一“大树”，平煤隆基的经营业绩表现丝毫不逊色。2017~2019年，平煤隆基分别实现营业收入9.15亿元、24.46亿元、24.95亿元，归母净利润分别为0.07亿元、1亿元、1.56亿元。
对于本次交易，易成新能方面表示，为了进一步增强和提升上市公司盈利能力，增加归属于母公司的净利润，有利于推动上市公司新能源产业的发展。通过本次交易有助于增强上市公司独立性，提升上市公司整体质量。
不过，该股权收购似乎并不顺利。过去一年，易成新能对发行股份及可转换债券购买资产并募集配套资金方案进行调整，深交所还频频对此审核问询。
其中，深交所要求易成新能披露平煤隆基是否存在对隆基乐叶的重大依赖。记者注意到，平煤隆基对隆基乐叶的销售占比突出，并且从2018年的81.38%上升至2019年的93.78%。同时，隆基股份还是平煤隆基的原材料供应商，供应占比接近80%。此外，根据平煤隆基成立时股东签署的合作协议看，隆基乐叶要向平煤隆基提供技术支持服务。
不过，易成新能方面表示，平煤隆基对隆基乐叶不存在重大依赖，其具备独立经营能力，具有持续盈利能力。目前易成新能没有收购平煤隆基剩余19.8%股权的计划安排。
接近易成新能的行业人士认为，隆基股份和易成新能的合作会持续，(因为)重点都在那块(电池业务)。双方在原有合作的基础上会成倍加码。
记者注意到，目前易成新能的业务覆盖新能源、新材料和节能环保三大领域，光伏电池作为新能源板块的主要业务，2020年上半年营收贡献率接近70%。此外，易成新能还在加码光伏业务布局，例如延伸组件铝边框业务、在分布式电站投资运营基础上拓展能源大数据增值业务等。
业绩承诺
一直以来，易成新能的发展起起落落。
1997年成立的易成新能，在2010年实现上市不久后便迎来“寒冬”。2011~2012年，由于光伏行业遭遇欧债危机、光伏“双反”和产能过剩，公司业绩开始呈现下滑态势，并于2012年亏损6232.34万元，同比下滑149.87%。
此后，中国平煤神马集团入主易成新能，成为控股股东。据了解，发展新能源和新材料正是中国平煤神马集团的战略发展方向。
不过，彼时下游光伏硅片切割行业技术迭代已开始悄然发生变化。
易成新能以光伏晶硅片切割刃料研发、生产、销售等为主要业务，受传统砂浆切割工艺被金刚线切割工艺快速替代影响，其晶硅片切割刃料相关业务产销量严重下滑。2017年，其计提资产减值准备，巨亏超10亿元，净利润同比下降5449.58%。
对此，上述接近易成新能的行业人士告诉记者，易成新能原来转型有点慢，体量太大了，后来大家都用金刚线切割了。据了解，随后易成新能也进行了技术革新，不过由于市场竞争激烈、产能过剩，产能利用率相对较低。
2018年，叠加“5·31”光伏新政影响，金刚线产品业务萎缩，易成新能对金刚线产品存货计提跌价准备，对生产设备计提固定资产减值准备，公司再次亏损2.95亿元。自此，连续两年巨亏后，易成新能滑至了退市边缘。
在保壳压力下，易成新能又展开了一波资产腾挪。2018年11月，其以发行股份的方式，作价57.66亿元收购中国平煤神马集团等交易方持有的开封炭素100%股权。
这一“蛇吞象”的收购事项完成后，开封炭素实现并表，易成新能2019年业绩扭亏。
值得关注的是，交易对手方作出业绩承诺，开封炭素2019~2020年的净利润累计不低于14.16亿元，2019~2021年净利润累计不低于20.9亿元。
易成新能公告显示，2019年开封炭素扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为9.85亿元，高于业绩承诺7.34亿元，开封炭素已实现2019年业绩承诺。受国内外新冠肺炎疫情等不可抗力因素影响，开封炭素生产链和供应链均受到较大影响，石墨电极产品出口受阻，销量和售价均大幅下滑，预计对开封炭素2020年度业绩影响较大。2020年半年报显示，易成新能石墨电极及相关产品实现营收3.93亿元，同比下降75%。
易成新能方面提示，若开封炭素出现所处环境发生变化、业务整合未达预期状态、管理团队或关键性人才流失等不利因素，开封炭素将存在净利润不能达到承诺净利润的风险。
资金占用
易成新能忙于股权收购事项的同时，其联营公司华沐通途(持股40%)非经营性资金占用上亿元引发关注。
华沐通途曾是易成新能于2012年6月投资设立的子公司，目前业务主要包括电站运营和运维等。
2016年度，为保证华沐通途的生产经营需要，易成新能借给其1亿元补充流动资金。具体而言，2016年11月28日，易成新能与华沐通途签订借款合同，借款金额4000万元，年利率为固定利率8%，借款期限为2016年11月28日至2019年11月27日；2016年12月19日，易成新能与华沐通途签订借款合同，借款金额6000万元，年利率为固定利率8%，借款期限为2016年12月19日至2019年12月18日。
2018年，由于易成新能原派驻的3名董事相继离职，失去华沐通途董事会控制权，第三季度开始，华沐通途不再纳入合并报表范围，自此华沐通途成为易成新能的联营公司。
2019年期末，易成新能对华沐通途的其他应收款为1.23亿元，账龄为0~4年以内，计提坏账准备0.52亿元。
易成新能在回复深交所2019年年报问询函时坦言，易成新能与华沐通途的上述资金往来属于非经营性往来，对其的其他应收款属关联方非经营性占用，且华沐通途能够按原借款合同约定的到期日归还借款。
易成新能方面表示，公司拟按参考原担保函约定，采取现金清偿、以股抵债清偿、以资抵债清偿等多种措施解决上述问题。华沐通途目前处于正常经营状态，开发建设的电站正常运营，股权清晰。公司对其的其他应收款参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预期计提坏账准备。
时至2020年上半年报告期末，易成新能对华沐通途的其他应收款1.27亿元，占其他应收款期末余额合计比例72.61%。至此，华沐通途尚未归还上述借款，已逾期6个月。
对于上述归还借款进展，易成新能方面并未进行回复。
公告显示，2018年和2019年，华沐通途营业收入分别为0.18亿元和0.21亿元，净利润分别为-0.10亿元和0.02亿元。接近易成新能的业内人士告诉记者，华沐通途在光伏“5·31”新政发布之后陆续裁员，后来做了一批水务光伏(电站)，评价挺好，不然估计过得也很艰难。
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