受益下游光伏产能扩增 金刚线产商恒星科技股价二度涨停

在国内疫情防控形势趋稳后，光伏行业开启了产能布局的迅猛扩增模式，产业链上游硅晶片、光伏玻璃等产品价格纷纷大涨，带领相关概念股股价上行。

作为用于光伏太阳能用硅晶片切割的细分金属制品，金刚线耗材市场需求放量的情况也受到资本市场广泛关注。继9月28日股价报出涨停后，9月29日金刚线生产商恒星科技(002132)股价再度涨停报收。

金刚线龙头股价连续涨停

9月29日盘中，光伏、太阳能概念股再现集体拉升，其中晶澳科技、恒星科技涨停，秀强股份、通威股份等多股大涨。在9月28日收获涨停板后，29日恒星科技再度封死涨停，截至午后收盘报3.54元/股。

公开资料显示，恒星科技主要生产子午轮胎用钢帘线、胶管钢丝、超精细钢丝、镀锌及合金镀层钢丝、钢绞线、PC钢绞线。产品广泛应用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、架空电力线、高速铁路、港口、光伏太阳能用硅晶片切割等行业，隶属于七大战略性新型产业中新材料领域，是国内金属制品行业细分龙头企业。

近期恒星科技收获二级市场追捧，主要得益于公司产品在光伏太阳能用硅晶片切割领域的应用增长预期。

据公司9月初披露的投资者调研会议记录披露，目前恒星科技金刚线项目经过前期技术升级、设备改造，可使用自研第五代八线机进行生产规格为Φ57μm/52μm/Φ50μm/Φ47μm/Φ45μm/Φ43μm/Φ40μm的金刚线，月产能可达到32万公里，随着改造设备陆续投入运行，预计月产能年内可达到50万公里。

目前公司金刚线产品主要供应于江西晶科、苏州协鑫、晶澳集团、阿特斯、比亚迪、无锡荣能及江西宇泽等客户，用于太阳能光伏硅片的切割使用，满足客户使用需求。

据了解，目前在硅片切割线领域，除恒星科技外，主要有美畅新材、三超新材、岱勒新材、东尼电子、高测股份等公司。

恒星科技是行业内为数不多的具有黄丝及母线拉拔工艺的生产制造厂家，可以全方位保证金刚线主要原材料母线的产品质量及稳定性，产品工艺技术达到了国内领先水平。公司试制成功了第五代八线机及配套工艺、设备效率得到大幅度提升，生产金刚线表面金刚砂的分布更加均匀、出刃率及钢线性能更加稳定、批次一致性好、各项技术指标经检测达标率达到99%以上，居于金刚线行业前列。

公告中恒星科技也曾表示，随着太阳能光伏发电“平价”时代来临，光伏发电需求稳步增长，金刚线作为太阳能硅片切割的主要耗材，市场需求将会进一步扩大。公司将根据市场情况，持续进行金刚线项目技术装备的升级改造，以期使该项目设备运行效率得到提升，生产成本进一步优化。

下游产能扩增需求有望放量

在近期市场需求提振、原料价格上行的背景下，光伏行业扩产动作不断。

9月21日晚间，隆基股份公告称，公司与丽江市政府就在丽江新增投资建设年产10GW单晶硅棒项目（三期项目）达成合作意向。隆基股份全资子公司华坪隆基将作为三期项目的投资和运营主体，总投资预计约25亿元（含流动资金）。

2016年7月、2018年4月，隆基股份曾分别与丽江市政府签订了丽江年产5GW单晶硅棒建设项目（一期项目）投资协议、丽江年产6GW单晶硅棒建设项目（二期项目），两期项目均已全部投产。针对最新的三期项目，隆基股份称是“根据战略发展需求”。

今年6月刚刚上市的天合光能，近期也持续对产能进行加码。9月28日晚间，天合光能公告，公司当日与江苏大丰港经开区管委会签订项目投资协议书，后者将支持公司在其辖区内投资新建光伏组件项目，主要为年产能10GW高效光伏组件及光伏衍生产品的研发、生产和销售，项目总投资不超过25亿元。

而就在9月21日，天合光能还刚刚公告与常州高新区签订投资合作协议，拟在常州高新区开展年产15GW的大功率高效组件项目，投资总额不超过30亿元。

国家能源局6月15日公布的数据显示，5月新增纳入国家补贴规模户用光伏项目总装机容量为5.96GW，环比4月增长47.89%。这是继4月份之后，国内户用市场今年再度刷新单月装机新高。截至今年前5个月，国内户用光伏新增累计装机规模已达12.59GW。

此外海关数据显示，2020年7月中国太阳能电池出口数量为2.4亿个，同比增长8.04%；1月-7月太阳能电池累计出口数量为15.6亿个，较去年同期增长25.72%。

在近日举行的2020第三届中国国际光伏产业高峰论坛上，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华表示，多晶硅料价格在今年8月中旬到达新高。7月初，某多晶硅料大厂的价格还是6万元/吨（单晶致密料），7月底已涨至接近8万元/吨。到了8月12日，多晶硅料最新报价接近10万元/吨。不仅硅料上涨，制造端各环节价格均在上涨。同期，M6硅片上涨31.5%、电池片上涨20%，组件上涨9%。

据生意社监测，型号为一级太阳能料的多晶硅，国内目前主流成交均价在73000元/吨，相比2个月前上涨了近六成。目前国内多晶硅厂家开工率较低，多数企业库存保持低位运行，部分地区供应偏紧，企业签单情况延续，厂家陆续签订10月订单。多晶硅价格短期内积累了超大的涨幅，目前看来短期内不会有继续大幅上涨的可能性，但从供需关系来看，还将维持只涨不跌、缓慢上涨的趋势。

除多晶硅外，近期有消息表示，光伏玻璃主流品种3.2毫米报价将在10月上调每平方米3至5元，环比9月涨幅10%。自8月以来，光伏玻璃累计涨逾40%，仅次于硅料涨幅。光伏玻璃涨价主要原因是供不应求，即光伏下游组件等扩产较多，而光伏玻璃新建产能因政策受限。业内预计光伏玻璃供应紧张或持续到2021年。

目前单、多晶硅片生产厂商全面采用金刚线切割工艺，用于光伏晶硅切片的金刚线用量最大，占当前金刚线总需求量的比例超过90%，因此，金刚线的市场需求主要受下游光伏行业的发展情况影响，金刚线耗材和光伏硅片的产量呈正相关。

在此背景下，随着光伏装机量的不断增长，硅片企业扩产提速，切割耗材需求增长的逻辑也随之而来。