当前危废行业处于黄金周期，行业龙头东江环保外延并购与内生力量并行，不断加速扩张。多重积极有效的动作，对公司现有危废处置模式和区域布局形成良好补充和拓展，巩固了行业地位。我们建议，公司值得积极布局并重点关注。
在国家政策驱动下，危废行业景气度提升，竞争格局日益明朗。作为国内纯正的危废龙头，东江环保几乎没有能够与之抗衡的竞争对手，而且公司已经越来越展现出强大的内生力量与外延扩张的野心。
就行业基本面来看，上至中央，下至地方，危废治理受到越来越多的重视，作为政策扶持性产业的危废行业，潜力空前，天花板尚未出现；行业中小企业偏多，集中度不够，未来洗牌重组在所难免，作为龙头企业的东江环保未来市场占有率值得想象；危废治理市场的大幅释放，为今后业务增长奠定了坚实基础。
2016年，广晟入主，东江环保戴上“红领巾”。有不少人认为，由民营企业专为广东国资委控股，对于公司管理层而言有着较大的影响。不过，据中国环保在线深入了解，截至目前，广晟入主后，财务投资偏重于财务层面，对于经营层面的影响较小，而且大股东变更带来的负面影响在2017年下半年已经基本消化完毕。
一直以来，危废处理行业具有典型的“三高”特点：技术壁垒高、资金投入高、运营风险高。排除了资金与运营的困扰，在技术壁垒方面，东江环保同样有着得天独厚的优势。截至2016年底，东江环保拥有国家危险废物名录中 46 大类中的 44 类危废经营资质，仅次于威立雅。
东江环保方面介强调，公司拥有完善的三层技术研发体系：技术委员会负责战略发展的技术定位和方向；东江研究院解决危废处理处置及资源化利用的技术共性问题；事业部、分子公司技术部负责实际生产的技术个案问题。
从财务指标入手分析，也不难发现东江环保潜在的爆发力。在环保行业，东江环保的现金流堪称优秀；最近5年毛利率提升超过36%，净利润率超过18%，净资产收益率大于14%。虽然50%的负债率和应收账款都略高，但并不妨碍公司良好的财务运营状况。
中国环保在线获悉，根据公司释放的最新消息，东江环保的未来危废处理产能有望在3年内翻倍，从2017年的170万吨，到2020年突破350万吨，在2022年左右达到500万吨。而按照行业趋势，业绩增长往往高于产能，产能翻倍，意味着业绩也有望翻倍。危废处理市场供不应求，我们预计公司业绩增长有望维持在30%左右。
目前整个环保行业处于历史估值洼地，东江环保不能例外，外加高净资产收益率，业绩稳定快速增长等，故而备受资本青睐，建议逢低布局，重点追踪，但也应当注意熊市期间估值持续新低的潜在风险。
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