北方“煤改气”受益者浮出水面 百川能源半年净利同比增长176%

公司方面业绩之所以出现增长，是由于2017年新增包括“煤改气”改造在内的30余万户居民用户开始用气，带动上半年公司售气量4.9亿方，同比增长超过100%；公司燃气接驳完成约15万户，其中2017年完成通气的“煤改气”工程结转收入上半年确认约10万户，带动接驳和燃气具销售大幅增长。

同时，北方地区“煤改气”持续推进，公司业绩大幅增长。受益于京津冀地区2017年下半年以来“煤改气”持续推进及荆州天然气公司并表，公司客户销售网络不断扩大，2018上半年天然气销售、燃气接驳及燃气具销售三大主营业务均实现大幅增长，营业总收入同比增长169.2%。由于毛利率较低的燃气销售业务营收占比提升，上半年综合毛利率为26.40%，较2017年同期的40.77%大幅下降。受益于期间费用及所得税费用降低，以及获得0.7亿元LNG价差补贴(去年冬季采购高价LNG保供)，公司上半年净利率为22.05%，较2017年同期22.02%基本持平。

LNG接收站项目稳步推进，多样化气源保障供气能力。公司2017年与绥中县政府达成正式协议，预计投资35亿元用于建设年周转能力260万吨的绥中LNG接收站项目，目前接收站项目的审批和准备工作稳步进行。此外，中石化天津市LNG接收站、中海油在天津市及河北省的长输干线也在推进。公司还在香港投资设立百川投资，从事油气资源项目开发和国际能源贸易，当前京津冀地区煤改气与经济一体化保障长期用气需求增长，多样化气源为公司未来天然气供应提供更大选择空间，有助于成本控制。

7月26日公司公告以13.44亿元现金收购阜阳国祯燃气100%股权，阜阳市全市户籍人口1070.1万人，全市常住人口809.3万人，天然气覆盖率较低，发展潜力较大。国祯燃气为安徽阜阳最大的天然气供应商，2017年实现营业收入8.3亿元，归母净利润1.1亿元，占公司2017年的营业收入、归母净利润的比重分别为27.9%和12.2%。2017年11月完成发行股份购买荆州天然气100%股权，迈出全国扩张第一步。公司目前经营范围覆盖河北省廊坊市6个县市以及张家口市涿鹿县、天津市武清区、湖北省荆州市主城区及监利县等区域，此次收购国祯燃气将公司经营范围拓展至华东地区，公司全国性布局初具成效。