申能股份14.68亿元收购特变电工六个新能源项目 其中风电4.95万千瓦

12月20日晚间，申能股份发布公告，子公司申能新能源(青海)有限公司以交易总价14.68亿元受让特变电工新疆新能源股份有限公司全资控股的六个风电和光伏电站项目，总装机容量为17.95万千瓦，其中风电4.95万千瓦、光伏发电13万千瓦。申能股份表示，本次交易有利于提升公司新能源电力规模，增强主业竞争力。

近年来，作为老牌发电企业的申能股份在新能源领域的投资力度明显加大，先是收购申能集团持有的上海新能源股权，近两年又成立了青海新能源、内蒙古新能源两家全资子公司，其中青海新能源正是此次参与收购的主体。申能股份2018年前三季度发电量完成情况公告显示，其权益装机达1027.71万千瓦，控股装机达990.21万千瓦，其中清洁能源装机占比30%左右，风电装机容量34.75万千瓦、光伏发电装机容量3.42万千瓦。据此初步测算，本次交易完成后，光伏控股装机容量同比增长近380.12%。

本次申能股份收购特变电工部分项目，已不是本年度其第一次对于清洁能源领域的布局。5月25日晚间，申能股份发布非公开发行A股股票预案。预案显示，申能股份拟通过向大股东非公开发行股票的方式，募集资金总额不超过人民币20亿元，用于“申能安徽平山电厂二期工程项目”、“上海临港海上风电一期示范项目”的建设。临港海上风电一期示范项目于2018年4月23日获得上海市发展和改革委员会下发的《上海市发展改革委关于临港海上风电一期示范项目核准的批复》，风电装机容量达10万千瓦，上述两项目预计分别于2020年和2019年投产。据此初步测算，投产后风电装机容量也将同比增长近28%。

浙商证券分析师王鹏表示：“清洁能源装机规模发展的重要前提，即为保障消纳。我国光伏、风电产业经过近十年来的发展积累，装机规模不断提升，光伏、风电的度电成本不断下降。据多方数据及测算，2018年光伏发电的度电成本已降至0.34-0.56元/kWh，其下限已接近或部分达到火电脱硫燃煤标杆电价;风力发电方面，度电成本目前已降至约0.3-0.5元/kWh，部分风力资源优质、丰富的地区，如：内蒙古等，其风力发电系统的度电成本甚至优于一些火电成本。下一阶段，如售电侧改革、可再生能源配额制等相关改革措施推进顺利，将有望进一步加强上述清洁能源的市场竞争力。”

值得一提的是，申能股份也于近期完成了在水电领域的一笔投资，参股15%设立衢江抽水蓄能公司，其拟建设的4台30万kW抽水蓄能机组已获浙江省发改委核准。“抽蓄电站具有启停灵活、反应迅速，具有调峰填谷、调频、紧急事故备用等多种功能。抽蓄电站实行两部制电价，2014年国家发改委发布的定价文件中，对容量电价以弥补固定成本及准许收益，按无风险收益率加1~3个百分点的风险收益率来确定收益，电量电价弥补抽发电损耗等变动成本。”申万宏源(000166,股吧)分析师表示，“此次参股抽水蓄能发电，有望进一步完善公司能源产业链布局，提升清洁能源装机占比。”

近期传统火电企业优化产业结构趋势明显，与国家去产能政策的持续推进也密不可分。今年9月26日，国家发改委、能源局发布2018年煤电行业淘汰落后产能目标任务(第一批)，火电去产能持续推进，10万千瓦以下以及重点区域内30万千瓦以下的落后火电产能或将被淘汰。公开资料介绍，申能股份煤电均为60万千瓦以上、高参数低能耗的高效先进机组，煤耗低于全国平均水平。在保持火电经营优势的基础上，申能股份持续拓展新能源领域布局，除上述已公告的投资项目外，申能股份相关部门负责人表示：“申能股份已成立福建新能源筹建处，积极争取福建、广东地区海上风电投资开发机会。”未来，新能源领域布局将对申能股份经营业绩产生多大的影响，笔者会持续关注。