国际风电巨头发展策略及其启示

 国际风电巨头的成长经历表明：垂直整合上游零部件企业、横向并购相关企业介入与壮大风电业务、海外扩张至新兴风电区域等兼并与收购策略，是风机制造企业在激烈市场竞争中做大做强的关键举措。

目前市场上处于领导地位的大型风机制造企业从上世纪70年代后期开始，就启动风电技术的研究开发与生产制造，如丹麦、荷兰、德国和美国等国家的风电企业。

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与首批进入发展风电产业的国家相比，随后进入风电领域的国家一般是通过建立合资企业引进国外先进技术、以优惠政策鼓励或强制政策要求外资企业在当地投资办厂，逐步培育了本国风电产业的发展。如西班牙Gamesa公司就是通过前期与丹麦Vestas公司合资而后自己独立壮大起来，印度Suzlon公司的快速成长也是在全球颇具实力的风机厂商相继在印度开设工厂的热潮下刺激了印度当地风机产业的发展。

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在全球风电产业快速发展的大好背景下，国际风电巨头采取了兼并与收购策略，或垂直整合上游零部件企业、或横向并购相关企业介入与壮大风电业务。在国际风电产业呈现出区域分散化的发展格局、风电运输成本高及当地国产化率要求下，纷纷在新兴风电国家(如中国、印度)设立独资或合资风电企业。国际风电巨头通过以上兼并与收购、产业转移至海外设厂的市场开拓与发展策略，以布局控制产业链、抢滩重点新兴市场。

1.垂直整合上游零部件企业
提高供应链安全与自我提高能力

风机关键零部件的供应瓶颈已是全球风电制造商面临的严峻问题。为保证订单充足下产能的释放及盈利的提高，部分国际巨头已开始战略收购上游零部件厂商，进行垂直整合成一体化的风电制造集团。如全球第6大的印度Suzlon风电公司于2006年收购制造风机齿轮箱的比利时HansenTransmission公司，该公司成立于1923年，年产能为360万千瓦的配套齿轮箱，曾长期为丹麦Vestas公司提供齿轮箱。

垂直整合零部件企业以提高内部配套能力及盈利能力，已成为国际主流风电企业的重要的发展策略。对于一体化的风电制造企业，首先能更好地保证零部件的稳定供应，减少供应链长度，更灵活地面对市场安排生产；其二能更全面控制零部件的质量，减少因零部件故障而支出巨额维修费用；其三能更有利于对风机设计与技术的保密。

2.延伸下游风电场开发建设
扩展丰富盈利模式

鉴于全球风电产业未来巨大的增长潜力，目前全球已有众多期望进入风电领域的非风电行业投资者，但由于这些投资者缺乏风电投资经验，难以控制风电场投资风险。为适应这一市场需求，目前部分世界著名风电机组制造企业已开始往下游延伸风电场的开发建设，利用风电运营经验优势，为客户提供一体化的风电整体解决方案，待风电场项目建成后股权转让出售给投资者。这种风电场开发建设经营模式，既可带动公司制造的风机销售又能拓展新的盈利模式，如西班牙的Gamesa的风电场开发销售业务的利润已超过传统风机制造业务。

3.横向并购风电企业
实现规模化快速扩张

世界一流风机制造商通过横向并购风电企业，实现规模化的快速扩张之路迅速提高市场占有份额。例如2004年，西门子成功收购了丹麦Bonus能源公司(Bonus Energy A/S)。从此，西门子公司的风力发电部门开始跻身于全球主要风机供应商行列。在收购Bonus的同时，得到了该公司的叶片专利技术IntegralBlades，并拿到了Bonus在风机设备和海上风电场的订单。

2003年，GE收购美国Enron Wind公司，接受了该公司的所有风电技术，缩短了GE的产品研发时间。

2003年，丹麦Vestas收购国内NEG Micon公司，发展成为全球最大的风电公司，全球市场份额近几年一直保持在15%以上。2003年，西班牙Gamesa收购国内Made公司，市场份额快速提高。

以上这些风电大厂间的合并迅速实现了规模化扩张抢占巩固了市场份额，使得全球风电市场日益被少数几家巨头企业垄断控制。

此外，部分国际风电巨头借助资本运作开始收购海外相关风电企业，既实现优势资源的互补又加速海外市场的布局。如印度Suzlon于07年5月以13.5亿欧元收购了全球第七大的风电企业德国Repower，加快了公司在欧洲的市场份额提高。

4.设立海外研发与生产基地
获取当地技术优势与市场商机

丹麦Vestas现已发展成为跨国风电集团，目前已在约15个国家有子公司及合资公司，从事风电开发、制造、销售、市场开拓和维修业务。在国际风电产业呈现出“席卷全球、遍地开花”的发展趋势下，考虑到风电运输成本高及当地国产化率要求下，具备全球扩张实力的风电企业，通过设立海外研发中心与生产基地，既可以利用当地技术人才与制造经验(尤其欧洲地区)提高公司的开发生产适应当地气候条件的风机，同时满足当地政府国产化率的政策要求获取市场商机。例如，国际四大巨头Vestas、Gamesa、Suzlon、GEWind分别已在我国天津、沈阳等地设立制造基地，看重的正是我国风电产业高速发展前景。

附件 世界风电巨头基本情况

一、丹麦维斯塔斯（Vestas）

1.发展历史

1979年，维斯塔斯出售并安装了第一台风力发电机。1985年，维斯塔斯成功研发世界第一台变桨距风机，使得风机叶片可以根据风况时刻微调叶片的角度，从而大大提升风机的发电量。这一特性很快成为维斯塔斯的卖点。1986年，美国加利福尼亚州宣布，为安装风机提供优惠政策专项税收立法到期。此举重创了维斯塔斯在美国的市场，并导致该集团一度宣告破产。这场危机使得维斯塔斯集团出售了大部分资产，但却很快于当年年底新建了维斯塔斯风力系统公司，开始专注于风能设备制造。

1995年，维斯塔斯海上风电启航，建造了全球首批海上风电场。1998年，维斯塔斯在哥本哈根股票交易所上市。2001年，该集团被选为当时世界上最大的海上风电场的设备供货商。2004年末，维斯塔斯和另一家风力系统制造商尼格麦康(NEGMicon)合并，新企业仍冠以“维斯塔斯”的名字，并以高达34%的全球市场份额成为当时全球风电行业的领航者。

2.经营状况

2011年维斯塔斯共生产2571台风力发电机，总装机容量为5054兆瓦（2010年4057兆瓦）。此外，该公司2011年全球订单总量为7397兆瓦，其中欧洲和非洲占50%，美洲占34%，亚太地区占16%。

受金融危机影响，Vestas业绩下滑，连年裁员。继2010年宣布裁员3000人后，今年再次宣布裁员2300人，并称如果美国经济增长放缓，还将裁员另外1600人。该公司去年年报显示，其 2011年公司营业收入为58.36亿欧元，同比下降16%，净亏损1.66亿欧元，为2005年以来的首次年度亏损。

3.产品及技术

维斯塔斯在风力发电机的生产上，拥有全产业链的生产方式（齿轮箱除外）。

以双馈发电机带齿轮箱为主要传动模式，以优质的产品部件质量来降低整机的故障率。维斯塔斯机型采用双馈技术，一个重要原因是欧洲风速稳定，没有风沙，而且电网稳定，对谐波容忍程度高，加上齿轮箱确实质量过硬，所以没有采用直驱的动力。