华能“大象转身”

“华能变了，转型扩张新能源了。”

业内对中国华能集团有限公司（以下简称“华能集团”）给出了这样的评价。特别是自去年11月国家电网原董事长舒印彪掌舵华能集团后，这种转变尤为明显。

进入2019年，华能集团在新能源布局上更是动作频频，比如拟收购协鑫新能源（00451.HK）51%股权、豪掷1600亿元打造江苏海上风电基地。

对于这一系列布局，华能集团方面向《中国经营报》记者表示，当前，华能能源转型变革加快推进，可再生能源特别是新能源已成为我国电力增量的主体。公司主动顺应能源转型变革趋势，加快绿色转型步伐，大力发展新能源，坚持清洁低碳发展，持续优化电源结构。

掌舵者的远虑

掌舵华能集团后，舒印彪并非没有远虑。

作为五大发电集团之一，过去30年华能集团一直以火电为主业。在能源结构转型的大背景下，火电行业的光景变得有些惨淡。

2016年3月以来，在环保压力、产能过剩等多重挑战下，国家相关主管部门多次发文严控煤电产能扩张，督促各地方政府和企业放缓燃煤火电建设步伐，先后叫停、缓核和缓建大批火电项目。

不仅政策预警，叠加煤炭成本高企，电力市场化交易带来电价下调，过重的火电资产一定程度上已经成为一种包袱。近三年，火电行业普遍处于微利甚至亏损状态，亏损面积达到50%左右。

对于当前火电的尴尬现状，舒印彪丝毫不掩饰。在他看来，随着“再电气化”进程的加快，电力企业过去以煤电为主、“跑马圈地”的传统发展模式已无法适应新的市场竞争。记者注意到，多家发电集团纷纷“清理”传统不良火电资产。例如，今年6月底，大唐发电（00991.HK）控股子公司甘肃大唐国际连城发电向法院申请破产；8月底，国投电力控股股份有限公司挂牌转让旗下6家火电公司股权。而华能集团也加大“处僵治困”力度，处置长期亏损企业。

而反观可再生能源，其身肩能源转型重担，备受市场推崇，更重要的是其发电成本竞争力不断提升，以光伏和风电为代表的发电成本已经降至平价临界点，甚至一些区域还出现了超低电价。这也意味着，在未来电力市场可再生能源发电完全具备了与传统火电同台竞技的基础。

由此，新能源已成为电力企业探寻新发展路径的利润增长点。

上任两个月，舒印彪在2019年华能集团工作会议上便定下了大力发展新能源的基调。随后在2019年两会上，舒印彪接受《中国能源报》记者采访时也明确表示，能源转型趋势不可逆转，华能一定要迎头赶上，持续提升可再生能源的装机比重。

事实上，早在2010年年初，华能集团在全国电力行业就率先启动了绿色、低碳和循环经济发展为重点的《绿色发展行动计划》，并明确提出到2020年力争实现清洁能源装机占比重超35%。

九年间，华能集团不断向目标靠近，但速度明显不够。截至2019年上半年，华能集团清洁能源装机比重达到33.4%；然而相比之下，国家电投集团的清洁能源装机则已达到50.14%，稳居首位；华电集团次之，清洁能源装机占比也达到40.5%。

“慢进也是退”。这同样是舒印彪在未来市场竞争中所忧虑的。

记者发现，2019年华能集团在电力市场投资计划已经发生了明显改变。华能国际（600011.SH）2018年年报显示，公司2019年资本支出计划总额354亿元，其中风电和光伏共投资支出240.28亿元，占比67.8%，创下历年新高；而火电计划投资仅为41.7亿元，压缩至18%，同比大幅下降。

“目前几家发电集团都在做新能源，谁快谁就能抢占市场先机。”一位业内人士向记者如是表示。

资本市场新构想

除了业务投资方面有所调整，舒印彪在资本市场上的“排兵布阵”显然也有自己的考虑。

近日，华能集团旗下控股公司华能新能源（00958.HK）发布公告，披露私有化计划，并考虑就公司所有H股股份做出有条件现金全面收购要约，这意味着华能新能源或将从香港联交所退市。

华能新能源成立于2002年，是华能集团主要新能源资产上市公司。目前华能新能源以风电业务为主，兼营光伏等可再生能源。截至2018年底，华能集团直接及间接持股比例52.39%，为公司控股股东。

至于华能新能源私有化的原因，中金公司认为，华能集团主要是为了统筹发展新能源，进一步提高公司清洁能源比重，私有化有助于集团免于面临上市时面对的压力。此外，考虑到华能新能源估值在港股市场长期受到补贴风险拖累，资产价值严重低估导致融资能力受限。另外，私有化有助于解决集团旗下公司同业竞争问题。

此外，有业内人士推测，华能集团的这一资本动作便于与收购协鑫新能源股权进行整合，私有化后华能新能源或赴A股上市，并将协鑫新能源打造成华能旗下光伏运营平台，更名为华能协鑫。

对此，华能集团方面未向记者做出回应。

记者了解到，三个月前，保利协鑫（3800.HK）及协鑫新能源发布公告称，保利协鑫全资附属公司杰泰环球有限公司与华能集团附属公司中国华能集团香港有限公司订立了合作意向协议。根据公告，协议内容关于可能出售协鑫新能源股本中约97.28亿股普通股，相当于协鑫新能源全部已发行股本的约51%。

协鑫新能源是协鑫集团旗下上市企业之一，是国内最大的民营光伏发电企业，业务主要涉及电站开发、建设和运营等。截至2018年，其光伏总装机容量7309MW，在中国国内及美国、日本等地共运营光伏电站200余个。

如果该协议最终达成，意味着协鑫新能源将易主华能集团，而后者也将进阶为全球第二大光伏电站投资商，仅次于国家电投。

9月4日，协鑫新能源就出售股权事宜公告称，潜在买方已完成对协鑫新能源的初步尽职调查。

进击“平价时代”

资本市场收购动作之外，华能抢抓平价时间和政策窗口，在扩张风电和光伏新能源上更是凶猛。

华能集团2019年年中工作会上的报告显示，公司绿色发展步伐加快，“两线”“两化”战略布局加快落地，成绩斐然。

所谓两线即为北线和东线，分别指“三北”地区和东部沿海省份；两化是指风光煤电输用一体化和海上风电投资建设运维一体化。

据悉，北线方面，华能签订并推进落实甘肃陇东能源基地战略合作协议，构建风、光、煤、电、化一体化，发输用协调推进的综合能源基地；与内蒙古自治区战略合作协议已具备签署条件，构建风、光、煤、电、储一体化，发输用协调推进的清洁绿色、安全高效能源示范基地。东线方面，华能与江苏省签订战略合作协议，投入1600亿元打造华能江苏千万千瓦级海上风电基地，建设研发、制造、施工、运维一体化的海上风电产业基地，且已落实115万千瓦海上风电资源。

值得一提的是，今年上半年华能新能源业务核准（备案）的风电、光伏项目是去年同期的4倍；开工建设项目是去年的19.5倍。

记者了解到，为提升新能源管理效率，华能集团的新能源事业部独立运行，并下放新能源全流程管理权限，制定新能源基本建设项目前期和决策备案实施细则，且完善了采购管理。

相比风电，过去光伏业务并不受华能集团被重视。华能国际2018年财报披露，截至2018年底，该公司可控发电装机容量105991MW，其中风电发电机组装机量5138MW，占比4.85%，光伏发电机组仅959MW，占比0.90%。

但是，2019年华能集团方面已开始加注光伏电站开发和投资市场。据记者不完全统计，华能在光伏竞价、平价和“领跑者”激励指标中分别斩获650MW、492MW和300MW，共计1442MW。

据悉，华能集团在年中会议上还进一步压紧压实新能源2019年“小目标”，要求核准、开工、投产新能源项目，分别确保5000MW、力争8000MW。

2019-2020年是光伏和风电行业走向平价上网的关键期，市场正经历新一轮洗牌，不少光伏电站投资商压力巨大，而这恰恰给华能这样资本实力雄厚的电力央企带来了进击的机会。多位业内人士对记者表示：“过渡到平价时代，风电和光伏面对的最大问题就是消纳，而电网公司出身的舒印彪，面对电网接入及市场消纳问题具有先天优势。”