风电报告：风电抢装大年 新政策对于风电行业意义

由于2021年起陆上风电将全面平价，已核准带补贴项目需在2020年底前完工，因此今年将成为风电抢装大年，但抢装之后行业发展是当前市场最为关心的问题。此次发布的新政策对于风电行业平稳发展具有重要意义。

重点支持不能年内并网项目转平价。由于已核准带补贴项目量巨大、电网消纳能力限制、行业产能限制，部分已核准项目将无法在年内并网。对于这部分项目，政策重点支持自愿转为平价项目，项目满足4月底前上报信息、12月底前开工，可以享受平价上网支持政策。我们认为这对于今年不能并网项目，提供了新的方向，对于引导产能均衡、平滑抢装期有着重要作用。

分布式风电具有较强自主性。政策中单独说明分散式分电可不参与竞争性配置，由地方能源主管部门核准建设，并且强调积极推动分散式风电参与分布式发电市场化交易试点，同时要协调电网企业简化分散式风电项目并网申请程序，体现出了分布式风电较强的自主性。

强调海上风电有序开发建设。政策明确了超出《风电发展“十三五”规划》和国家能源局审定批复的海上风电规划目标的省份，将暂停2020年海上风电项目竞争性配置和核准工作，并且在建、前期开发项目均需保证有序。

抢装大年风电表现值得期待

风电行业的竞价和平价速度快于光伏。2018年5月发布《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，自2019年起新项目将执行竞争性配置，全面进入竞价时代。2019年5月28日发布《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，明确2021年起陆上风电将完全平价。行业驱动力将由补贴变为电网消纳。

风电补贴固定电价经历了从2014年开始的固定电价0.51~0.61元/kWh，一直下降至今年的指导价0.29~0.47元/kWh，部分地区已低于所在地燃煤标杆电价。经过多年的发展，风电市场竞争力不断增强，第一批不依赖补贴的4.5GW平价项目名单也于2019年5月发布，而第二批项目根据刚刚发布的政策，在今年4月底前进行上报。2021年起陆上风电将完全平价，补贴政策也将退出陆上风电历史舞台，更加市场化的平价政策将引领行业发展。


对风电行业来说，2020年的关键词是抢装。截止到2019年10月，已核准的带补贴陆上风电项目仍有58GW尚未开工，这部分项目若在2020年底未完能建成并网，将在来年转为平价项目。存量项目为国内风机市场提供充足的空间。

内蒙古脱离红色预警区后，大量项目被释放，待建带补贴项目达10.8GW。河南、山东待建项目同样分别高达5.7GW、5.5GW，体现出风电项目建设重点逐渐从三北地区向中东南地区转移的特点。

根据2019年5月发布的《关于完善风电上网电价政策的通知》规定，国内2018年底前已核准的海上风电项目，2021年底前并网执行核准时的上网电价，2022年及以后并网执行并网年份的指导价。


海上风电补贴来源将会发生变化。自2022年起，中央财政将停止对新建海上风电项目发放补贴，转而鼓励地方政府自行补贴，支持本地海上风电项目的建设。目前海上风电已核准未建项目容量达38GW，主要集中在广东。海上风电政策的变动以及大量核准项目，将使得海上风电在2021年底前迎来一波抢装热潮。

海上风电建设正在逐步加速。广东省于2月发布广东省近海浅水区海上风电项目开工及建成并网时间表，涉及26个海上风电项目。其中2020年底建成并网3个，2020年底开工建设22个，2021年底建成并网19个。3月5日发布的广东省2020年重点建设项目计划中，海上风电项目占19个，规模共计8.08GW。

消纳：新能源的长期发展基石

在新发布的风电、光伏建设管理办法中，都强调了消纳的重要性，而根据此前的规划，2020年弃风率、弃光率达到5%以下是必须要完成的目标。我们认为未来影响行业装机规模的因素中，电网消纳将成为首要因素。

2019年我国弃风、弃光率实现双降，消纳形势继续改善。全国平均弃光率为2%，同比下降1pct。弃光率高于全国平均水平的省份有西藏（24.1%）、新疆（7.4%）、青海（7.2%）、甘肃（4.1%）、陕西（3.8%）、宁夏（3.4%），集中在我国西北地区。同期全国平均弃风率为4%，同比下降3pct。弃风率高于全国平均水平的省份/地区有新疆（14%）、蒙西（9%）、甘肃（7.6%）、河北（4.8%）。


上一轮抢装期过后，风电场的并网需求远高于电网的消纳能力，导致弃风率在2016年达到高点。在风电投资预警监测机制的限制下，诸多已核准项目陷入冷冻期。在经历了2015年15%、2016年17.1%的弃风率高峰之后，弃风率已连续三年实现下降，2019年实现弃风率4%，同比降低3pct，继续保持即可满足2020年弃风率要求。

在特高压建设持续推进以及电力市场化交易比例不断增长的背景下，我们预计风电消纳能力仍将继续提升。随着风电消纳能力的提高，弃风率下降，风电设备实际利用小时数增多，LCOE将有所下降，风电场盈利能力提升，使行业形成正反馈。根据2019年预警监测结果，仅有新疆、甘肃仍然处于红色区域，内蒙古于2019年从红色退出，进入橙色。。

在退出红色区后，内蒙古相继启动了八个风电大基地项目，装机容量将高达18.8GW。新疆有望于2020年脱离红色区域，释放风电装机需求。2019年新疆弃风电量弃风率14%，同比下降了9pct，全年实现利用小时数2147小时，高于最低保障性收购小时数1900，因此2020年新疆有望退出红色预警区域，释放新增装机需求。而甘肃虽然2019年弃风率只有7.6%，但全年利用小时数1787小时，低于最低保障性小时数1800小时的要求，预计仍将位列红色预警区域，不能进行风电项目建设。