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风电叶片龙头企业中材科技欲通过收购资产的方式进一步巩固在叶片领域的龙头地位。
市场供不应求，叶片生产商加速扩充产能
在陆上风电补贴即将结束，行业全面启动抢装热潮的大背景下，作为风电机组重要零部件的叶片和生产叶片的模具同样出现了供不应求的情况。为了满足来自下游企业的旺盛需求，风电叶片生产商一方面在挖掘内部产能的基础上提高效率，另一方面则是通过企业外部重组、收购的方式增加产量。
在本次中材科技启动对上玻院的竞价收购之前，已有风电叶片企业陆续启动了产能扩充计划。
2020年9月，天顺风能拟以3.03亿元的资金进行交易，向昆山新长征投资中心(有限合伙)以发行股份及支付现金购买其所持有的苏州天顺风电叶片技术有限公司(下称“苏州天顺”)20%股权。交易完成后，苏州天顺将成为上市公司的全资子公司。10月29日，天顺风能再次披露购买资产事项的进展公告，表示企业“正在有序推进本次发行股份及支付现金购买资产的相关工作。”
据了解，天顺风能收购的苏州天顺风电成立于2016年，设立目的在于生产制造“具有柔性化、智能化的国际先进水平的中高端风电叶片，满足全球市场对中高端风电叶片的市场需求。”
促使天顺风能启动对苏州天顺风电收购的原因也很明显：从2019年半年报到2020年半年报的三次财务数据披露中，风电叶片业务提供的营业收入分别为2.53亿元、7.52亿元和6.41亿元；占营业收入比重分别为11.22%、12.27%和19.88%。特别是在2020年前半年叶片业务营收就已经完成2019年的85%。
另一家风电叶片商时代新材则是通过对内挖掘产能，新建工厂的方式对调整产能布局：产能中心由南往北移，蒙西厂连续建设一二三期，上马射阳厂一期和天津厂二期。
风电叶片业务营业收入在中材科技整体营业收入中所占比重的增加也是企业选择竞拍上玻院的最主要原因：从2019年半年报到2020年半年报的三次财务数据披露中，风电叶片业务提供的营业收入分别为19.61亿元、50.39亿元和32.58亿元；占营业收入比重分别为32.35%、37.08%和42.94%。风电叶片业务已经逐渐成为中材科技主要的收入来源。
看重上玻院客户资源，中材科技剑指海上风电市场
除了在产能方面能带给中材科技帮助外，收购上玻院还可以帮助中材科技扩张海上风电叶片业务版图，加快在海上风电领域的发展速度。
中材科技在《公告》中称：“公司深耕先进复合材料及风电叶片领域多年。收购后，公司在先进复合材料产品领域将形成较为齐全的产品系列，在核心技术、产品规模、客户资源等方面将产生协同效应；同时，上玻院风电叶片业务的主要客户为国内海上风电领先整机商，收购将有利于公司海上风电叶片业务的发展壮大。”
在对上玻院进行的资产评估中，无形资产账面价值仅有2027.97万元，评估价值却高达14743.67万元，增值率为627.02%也在一定程度上证明了评估企业对上玻院无形资产（包括客户资源）的强烈看好。
在绿色新能源风力发电机复合材料叶片研制方面，玻钢院是国内研制开发较早，技术力量雄厚，品种规格较齐全的叶片研制基地之一。其在大型风力机叶片方面拥有自主设计研发，模具制造，产品制造和产品试验的能力。
在低风速海上风电资源适用的叶片方面，上玻院在10月启动了84米长风电叶片的组装工作。组装调试后，将在11月初进行海上风机叶片试生产。84米叶片叶型是针对我国海上低风速风资源定制的特大型叶片，将用在功率6.25MW的海上风机上。将在一定程度上帮助中材科技巩固在海上风电叶片领域的市场地位，提高市场占有率，扩大市场份额。
在海上风电机组单机功率趋向大型化的当下，适用于大兆瓦风电机组的叶片自然成为争取海上风电客户的杀手锏。针对海上风电机组面对的独特的使用场景，各家风电叶片商均在陆续推出更为适用的新产品：中材科技推出Sinoma85.6-8.x MW全玻纤海上风电叶片；时代新材推出S84纯玻纤海上风电叶片等。
据了解，中材科技目前共拥有八大系列，七十余款风电叶片产品，叶片单台功率覆盖1.0MW到8.XMW，叶片长度从31米到90米均有相对应产品。
虽然企业拥有超过70款风电叶片产品，但用于海上风电市场的产品款式并不多：8.X MW级有83.6-S和85.6-S两款产品；6.7MW级有75-S一款产品；6.XMW级有90-S和83.6-S两款产品；5.XMW级有85.8-S一款产品；4.5MW级有72-S和72A-S两款产品；4.X MW级有80.8-S一款产品。用于超过4.0MW级别的风电叶片仅有9种款式，主要产品还是分布在2.0MW至3.0MW之间。
康达新材虎视眈眈，竞拍仍需面对劲旅
据国际能源网/风电头条（微信号：wind-2005s）了解，上玻院并非在市场上进行首次竞拍，本次中材科技参与的拍卖是上玻院第三次进行拍卖。三次拍卖中，上玻院100%股权价格起拍价分别为8.6亿元、6.9亿元和5.5亿元，前两次竞拍均流拍。
相比较前两次拍卖，本次上玻院的股权价格有所降低，也许这也是中材科技决定在本次拍卖下场竞拍的原因之一。
同时，随着上玻院股权竞拍要价的降低，上玻院的经营业绩却在逐渐好转：2017年，上玻院净资产为3.7亿元，营业收入为6070万元，净利润为-675万元；2018年，上玻院净资产为4亿元，营业收入为1.08亿元，净利润为3060万元；2019年，上玻院净资产为4.4亿元，营业收入为7813万元，净利润为3953万元。
在本次竞拍中选择下场竞拍的不只有中材科技一家企业，业务范围和风电叶片紧密相关，与维斯塔斯、西门子歌美飒等风电整机商具有合作关系的康达新材同样公布了竞拍上玻院的消息。
康达新材从事的业务主要分为胶粘剂新材料和军工科技两大板块，其中胶黏剂板块营收占比近90%，为康达新材的主营业务。在胶黏剂板块，康达新材是国内较早从事中、高端胶粘剂及新材料产品的研发、生产和销售的企业之一。产品主要包括环氧胶、聚氨酯胶、丙烯酸胶、SBS胶粘剂等八大系列，产品广泛应用于风电叶片制造。风电叶片用环氧胶、丙烯酸胶、聚氨酯胶等多项产品性能达到国际同类产品的水平。
2020年上半年，康达新材风电环氧结构胶上半年销售量近13,500吨，较上年同期增长140%。除环氧结构胶外，康达新材还同维斯塔斯、西门子歌美飒等风电整机商进行合作，努力扩大市场份额，同时已完成西门子歌美飒部分叶片试制工作。
在风电抢装潮对产业链带来的催化下，康达新材正在大力扩展风电版图，力图借助本次竞拍进一步扩张在风电叶片领域的影响力。在企业目前已有的产业基础上，向下游产业链进一步延伸。
是中材科技成功收购上玻院，进一步巩固在风电叶片领域的龙头地位？还是康达新材成功入主上玻院，加入风电叶片战局？让我们拭目以待！
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