金冠电气终止收购中锂新材 14.76亿元选择鸿图隔膜

 

在此之前的5月16日，金冠电气曾公告称，拟同时收购鸿图隔膜和中锂新材，进军锂电隔膜领域。

 

一周之前，金冠电气拟14.76亿元收购鸿图隔膜。作为一家从事智能开关设备制造的企业，金冠电气称，本次交易完成之后，鸿图隔膜将成为上市公司金冠电气子公司，通过本次交易，金冠电气主营业务智能开关设备制造将进一步延伸至新能源行业，深化其“智能电网+新能源”战略布局。

 

就当业内关心另外一个标的中锂新材的走向时，金冠电气给出了答案：并没有在同时选择两家标的企业，而选择了鸿图隔膜而放弃了中锂新材。

 

中锂新材成立于2012年，主要从事锂离子电池隔膜及透膜的生产与销售，其控股股东为莘县湘融德创企业管理咨询中心(有限合伙)。事实上，这已经不是中锂新材第一次进入上市公司收购视野。

 

2016年8月，长园集团(600525)向中锂新材增资1亿元，增资完成后持有中锂新材10%的股权。此后，长园集团打算通过发行股份及支付现金方式收购中锂新材剩余90%的股权。

 

2016年12月22日，长园集团称，其与各个交易对象就中锂新材对价支付方式、后续发展规划等事项进行了多次沟通和协商，但最终各方对一些关键条款未能达成全面共识，其决定终止筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事宜。

 

事实上，今年以来，资本市场在隔膜领域的兼并购此起彼伏，一方面是资本市场对于锂电隔膜领域的关注，另一方那面则是隔膜企业对于资本导入的急迫。高工产研锂电研究所(GGII)分析指出，上市公司与隔膜企业双向选择的主要原因有二：

 

1.国产隔膜大步快跑，投扩产频频，亟待资金注入。GGII调研显示，2016年中国锂电池隔膜产量超过10.84亿平米，同比增长72.6%。从隔膜市场总产值上来看，2016年中国锂电基膜产值已突破42.5亿元，同比增长超过70%，产值增速接近产量。

 

同时据不完全统计，仅在2017年第一季度就有超10家隔膜企业宣布投扩产计划，扩产规模均在千万平方米以上。

 

2.锂电隔膜毛利率在锂电池四大关键材料中一直处于偏高地位，企业盈利增长稳定。据数据显示，锂电隔膜毛利率最高位超过70%，目前仍维持在至少34%的水平。

 

而且根据统计2016年主流隔膜企业营收情况发现，包括沧州明珠、星源材质、纽米科技、旭成科技、盈博莱、惠强新材、鸿图隔膜、金力股份8家隔膜企业均呈现营收净利正增长。其中，沧州明珠营收及净利最高。2016年实现营收27.65亿元，其中隔膜业务营收3.77亿元；归属上市公司股东净利润4.87亿元，毛利率达63.61%。

 

GGII认为，锂电隔膜领域存在的巨大市场前景，另外当前锂电隔膜毛利在四大关键材料中最高，这是隔膜成为上市公司扎堆布局的最主要动力；而对于隔膜企业而言，由于新建产线需要较大的资金投入，因此需要企业具备一定的资本实力。在此背景下，兼并购成为隔膜企业导入资本的捷径。未来，动力电池隔膜行业竞争日趋激烈，下游需求量也将逐步启动，预计今年还将陆续会有企业选择这种方式登录资本市场。