石墨电极产能缺口大 龙头企业受益

 

炭素行业是国家的重要原材料工业，炭素制品具有耐高温、耐腐蚀、抗热震及良好的导电性能，经纯化处理的高纯石墨更具有库伦效率高、中子减速能力强和极小的热中子吸收截面等一系列优良的电和核性能，已被广泛用于冶金、有色、化工、机械、航空、航天、核工业、新能源、军事工业、体育器材、生物医疗等诸多领域。

 

前些年受低水平重复建设、产能过剩、同质化恶性竞争以及下游需求疲软，炭素行业多年来发展低迷。从2009年开始，炭素行业经济效益一路下滑，2012年-2016年，石墨电极生产企业更是全部亏损。2017年初以来，石墨电极迎来了市场春天，炭素材料价格上涨，特别是石墨电极供不应求，价格快速、大幅上涨，市场迅速由买方市场变成了卖方市场。

 

从供给看，今年环保督查规模大、力度强，河北、山东和河南等省生产企业多数被限产、停产，机构预计全年产量或不足50万吨;从需求看，国家年初开始对地条钢和中频炉进行彻底清理和整治，导致钢厂对电弧炉的需求急增，带动石墨电极全年需求可能达到近60万吨。根据世界钢协统计数据，2015年我国电炉钢产量约为4903万吨，占粗钢产量的比例为6.1%，然而世界电炉钢占粗钢产量的比例均值为30%左右。我国电炉钢比重仍有很大提升空间，随着电炉钢比重的扩大，以及落后产能的淘汰，石墨电极需求量有望得到继续增长。作为石墨电极的主要原材料，针状焦价格也大幅上涨。

 

A股市场中涉及石墨电极以及针状焦的生产企业主要是方大炭素(600516.SH)、中国宝安(000009.SZ)、永东股份(002753.SZ)和宝泰隆(601011.SH)，值得长期关注。