2017锂离子电池产业发展白皮书（下）

 

一总体发展状况

2016年全球锂离子电池产业企业格局较2015年发生了明显变化。LG Chem凭借24%的增速跃居至全球首位，首次超过松下、三星，主要原因在于其动力电池被各大电动汽车领域广泛采用；松下下滑至第二，2016财年锂离子电池业务收入较2015财年小幅下滑，主要在于消费类产品需求下降而动力电池大客户特斯拉增幅有限；三星SDI降至全球第三，受Note 7爆炸事件影响2016年增速出现了明显下滑。比亚迪凭借将近100%的增速一举超过包括ATL、索尼等在内的企业跃升全球第四，ATL位居第五，两者差距十分微小，但比亚迪和ATL与全球前三的差距较大。

 

 

2016年，我国锂离子电池产业格局变动不大。比亚迪和CATL的锂离子电池营业收入均首次突破100亿元，排名首位的仍然是比亚迪，2016年其锂离子电池业务收入到达150亿元，增速也超过了100%；排名次席的还是CATL（宁德时代新能源科技股份有限公司），2016年其业务收入100亿元，同比增长超过60%，CATL与全球第五位的ATL直接差距非常小；深圳沃特玛一举从第六跃升至第三，得益于其业务收入高达170%的增长速度；国轩高科也跃升了2位至第四，营业收入达到50亿元，增速也超过130%；天津力神、哈尔滨光宇、珠海银隆分别位居第五、第六、第七，三者与国轩高科的差距十分微小。

 

 

二国外主要企业发展状况

 

1LG Chem

 

LG Chem是LG集团最重要的支柱产业之一，目前主要以基础材料、信息&电子材料、锂离子电池三大业务为主。1999年正式进入锂离子电池领域，到2016年超过三星SDI成为全球第一大锂离子电池生产企业。其锂电业务以小型电池为主，近两年动力电池和储能电池尤其是动力电池发展十分迅猛。2016年LG Chem在中国建设的动力电池工厂实现量产，同时加大了市场开拓力度，其动力电池及储能电池业务快速增长，超过松下、三星成为全球最大的锂离子电池生产企业。截至至2016年12月31日，LG Chem在韩国证券交易所的收盘价为265000韩元/股，其市值约为19.6万亿韩元，较2015年同期下降了20%。

 

 

2三星SDI

 

三星SDI是三星集团旗下子公司。1998年涉足锂离子电池领域，推出锂离子电池产品；2004年研发出锂离子聚合物电池。得益于三星集团在IT终端产品领域的强势发展，三星SDI的锂离子电池产量迅猛增长，成为全球锂离子电池产业的领军企业。2016年SDI进行战略重组，剥离化工业务，专注于锂离子电池。受三星Note 7电池爆炸事件影响，2016年下半年三星SDI锂离子电池业务收入出现显著下滑，尤其是小型锂离子电池占比持续下降，到2016年年底小型锂离子电池占比不到70%，而2016年年初还高达80%。截至2016年12月31日，LG Chem在韩国证券交易所的收盘价为265000韩元/股，其市值约为19.6万亿韩元，较2015年同期下降了20%。截止2016年12月31日，三星SDI在韩国证券交易所的收盘价为109000韩元/股，其市值约为7.7万亿韩元。

 

 

3松下集团

从20世纪末起，松下集团就投身于锂离子电池领域，在2009年并购三洋电机后成为全球最大的锂离子电池生产企业，后被韩国三星SDI超越，2014年开始在特斯拉的带动下，松下锂离子电池业务收入开始迅猛增长，2015年收入位居全球首位。2016年松下继续加大动力电池投入力度。截止至2016年3月31日，松下集团在日本东京股票交易市场的收盘价为1033.5日元/股，其市值为2.54万亿日元，较2015年同期下滑了30%。

 

 

三国内主要企业发展状况

1比亚迪

 

比亚迪股份有限公司成立于1995年，最早以手机电池业务起家，是我国进入锂离子电池领域的企业之一，已经成为我国锂离子电池行业的领军企业。利用锂离子电池产业优势，比亚迪已经打造出新能源汽车全产业链，随着我国新能源汽车加快推广，比亚迪已经成为全球最大的动力电池生产企业之一。2106年，比亚迪逐步在欧美地区打开新能源汽车市场，新能源汽车销量超过10万辆，同时加快动力电池扩产步伐，行业领先优势进一步巩固。2016年12月30日，比亚迪在香港证券交易所的收盘价为39.8港元/股，在深圳证券交易所得收盘价为49.8元/股，其市值超过1500亿元。

 

 

2CATL

 

CATL（宁德时代新能源科技股份有限公司）成立于2011年，总部位于福建宁德，公司建立了动力和储能电池领域完整的研发、制造能力，拥有材料、电芯、电池系统、电池回收的全产业链核心技术。在我国大力推广新能源汽车的带动下，CATL动力电池出货量井喷式增长。2015年，CATL动力电池出货量达2.43GWh，成为出货量全球第三、国内市场占有率第二的中国汽车动力电池生产商。2016年CATL青海公司产能逐步释放，出货量增长，同时加快扩产步伐，进一步提升了动力电池产能。2016年10月CATL进行了第二轮大规模融资，其估值增长了3倍，达到800亿元人民币。

 

 

 

3国轩高科

国轩高科成立于2006年，是国内目前唯一一家纯粹的锂离子动力电池生产企业，主要产品为磷酸铁锂材料、电芯、动力电池组、BMS系统及储能型电池组。随着电动汽车市场快速增长，专注于动力电池的国轩高科业绩也开始突飞猛进，成为国内领先的动力电池企业，2014年国轩高科借壳东源电器成功上市。2016年，国轩高科继续保持高速发展势头，动力电池产能不断释放，成为打入欧美国家新能源汽车供应链，全能动力电池出货量约为8GWh，营业收入超50亿元。截至2016年12月30日，国轩高科在A股收盘价为30.99元/股，市值为271亿元。

 

重大事件

 

一“黑天鹅”事件时有发生，新能源汽车增速低于预期

2016年新能源汽车行业发生多起“黑天鹅”事件。一是骗补事件。新能源汽车骗补事件最早的核查通知见于1月21日工业和信息化部、财政部等四部委发布的《关于开展新能源汽车推广应用核查工作的通知》。随后在1月26日，财政部发布《关于开展新能源汽车推广应用补助资金专项检查的通知》，采取就地检查与异地检查相结合的方式，覆盖2013—2015年度获得中央财政补助资金支持的全部90家新能源汽车生产企业。4月19日，发改委产业司网站发布消息称，国务院办公厅对15个省市组织开展了新能源汽车推广应用情况实地督查。目前骗补调查已结束，对相关企业也进行了处罚，但骗补引发了社会对新能源汽车补贴的巨大争议。

 

二是三元电池安全问题。事情的导火索源自于相关部门向工业和信息化部递交了“关于暂缓在电动商用车上使用三元材料动力锂离子电池建议的函”，工业和信息化部装备工业司随后表示“组织开展对三元锂电池客车等车型在现行安全标准体系下的风险评估。在评估完成前，暂停三元锂电池客车列入新能源汽车推广应用推荐车型目录。”10月，三元锂电池客车才重新进入推进车型目录。受此影响，2016年，我国新能源汽车产量达到51.7万辆，同比增长36.4%，这与年初工业和信息部提出的“70-80万辆”和“增长100%”的目标存在较大差距。

 

二动力电池股权放开，外资投资有望加速

2016年7月19日，国务院正式印发了《国务院关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》（国发〔2016〕41号），明确提出，在上海、广东、天津、福建自由贸易试验区，允许外商以独资形式从事能量型动力电池（能量密度≥110Wh/kg，循环寿命≥2000次）的制造。这是国家首次放开外商投资动力电池的股权限制，虽然只是在四个自贸区内。目前，外资独资锂离子电池企业主要集中在消费类锂离子电池生产领域，动力电池领域都是合资企业且国内资本控股，在一定程度影响了外资投资热情。“十三五”期间，我国新能源汽车市场规模还将保持快速增长，对于动力电池需求日益旺盛，根据相关规划，2020年我国电动汽车产量将超过200万辆，动力电池需求量超过80GWh。随着股权限制的放开，为了抢占我国动力电池这一庞大市场，外资在动力电池领域的投资有望快速增长。

 

三电池目录与补贴挂钩，日韩电池企业无一入围

2016年4月，工业和信息化部发布了“关于符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业申报工作的补充通知”，规定：已进入新能源车型推荐目录的车型，必须同时配套符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》的动力电池，才能获得国家和地方政府的补贴。而目前工业和信息化部已经公布了四批《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录，包括56家单体电池厂商和1家电池系统厂商，三星、LG 、松下等日韩锂离子电池巨头均未入围。这就意味着，如果采用日韩企业生产动力电池，新能源汽车将无法获得国家财政补贴。因此，国内企业相关新能源汽车生产企业纷纷放弃日韩企业，转而采购在公告名单内的我国企业生产的锂离子电池。

 

四安全事故频发，制约作用日益明显

与往年相比，2016年由锂离子电池引发的安全事故明显增多。据不完全统计，2016年锂离子电池行业发生的起火、爆炸等安全事故超过了100起，包括锂电池工厂起火爆炸事件（超过20起)、电动公交及小轿车起火爆炸事件频繁发生（超过25起），甚至以三星Note7为代表的智能手机（全球多达35起），充电宝、平衡车、电子烟等爆炸事故（超过20起）。其中，对行业、社会造成重要影响的有：1月特斯拉在挪威充电起火、8月特斯拉在法国意外起火以及三星Note7的电池“爆炸门”事件。安全事故频频发生，对产业发展的制约作用日益凸显。三星Note7的电池“爆炸门”事件不仅对三星自身发展造成了不良影响，还造成消费者对高容量电池安全产生了怀疑。特斯拉、比亚迪、银隆新能源公司等知名公司旗舰车型相继发生安全事故，对消费者使用新能源汽车的信心产生了一定影响，不利于新能源汽车产业长期健康发展。

 

五市场供不应求，原材料价格疯涨

2015年，我国新能源汽车产量井喷式增长，达到了37.9万辆，同比增长400%。在此拉动下，锂离子动力电池需求迅猛增长，以至于正负极材料、电解液等主要材料乃至更上游的碳酸锂、六氟磷酸锂等原材料市场供不应求，价格一路上涨，尤其是碳酸锂、六氟磷酸锂的价格更是飙升，直到下半年逐步回落，但与往年相比仍处于高位。以碳酸锂为例，2012年开始价格进入下滑态势，一直到2014年底差不多到最低价格（3.8万元/吨）。之后开始就直线上升，2015年年底价格就攀升至8万元/吨，而到2016年3月出厂价格已经跃升至17万元/吨，连续两年增速超过了100%。5、6月份碳酸锂价格，小幅回落，价格仍处于高位。7月份之后，碳酸锂价格全面回落，目前市场上电池级碳酸锂价格处于稳定期，交易价格价格在 12-13万元/吨。但与去年年底相比，涨幅超过了50%。导致2016年初出现锂电原材料荒的原因，业内普遍认为是新能源汽车的爆发式增长，带动了锂电原材料需求的“超预期”，因此打破了市场供需平衡。

 

六索尼出售电池业务，锂电鼻祖退出市场

2016年10月31日，索尼正式宣布与村田制作所签署具有约束力的最终协议，将索尼集团的电池业务以175亿日元（约11亿人民币）的价格转让给村田制作所，其中亦包括索尼电池相关制造场所以及电池业务销售及研发中心的资产和人员都将转移到村田制作所。这标志着索尼正式退出锂离子电池市场。作为锂离子电池行业的鼻祖，索尼是最先实现锂离子电池商业化的企业，在很长时间内都是锂离子电池企业的效仿对象。但随着松下等企业以及中、韩企业的相继崛起，消费类电池市场逐步集中，加上索尼未能在动力电池领域占有一席之地，索尼锂离子电池业务日益衰落，长期处于亏损状态，迫不得己只能出售。作为锂离子电池的鼻祖，其退出锂离子电池行业的举动令人唏嘘，但也在反面给我国锂离子电池企业尤其龙头企业敲响了警钟：没有紧紧跟上市场变化，过去再好的企业也会被淘汰，只有不断创新引领产业发展潮流，才能在竞争中处于不败之地。

 

趋势展望

 

一产业规模稳步增长，中国优势有望扩大

展望2017年，锂离子电池主要应用市场增速放缓。消费产品方面，全球手机产量增速将进一步降至5%左右，而笔记本电脑、平板电脑产量还将延续下滑态势，可穿戴设备、无人机等新兴产品增速较快但规模小；动力产品方面，全球电动汽车产量将突破120万辆，增幅较2016年有所下降，锂离子电池电动自行车产量增速将保持在15%左右。在此带动下，预计2017年全球锂离子电池产业规模超过420亿美元，保持平稳增长，增速较2016年下滑4个百分点。在新能源汽车推广政策继续推动下，2017年中国电动汽车产量达到65万辆，在全球电动汽车市场占比进一步提升，而随着中国消费电子产品企业全球影响力不断提升，中国企业在手机、笔记本电脑、平板电脑等消费产品市场占比稳步提高，中国锂离子电池企业将获得更大的市场空间，预计2017年中国在全球锂离子电池市场占比将达到43%，较2016年提高3个百分点，进一步扩大与日本、韩国的差距。

 

二动力电池引领增长，市场占比将超60%

2016年在我国新能源汽车的带动下，我国动力电池继续保持高速增长，市场占比到达了52%，对2016年锂离子电池行业增长的贡献率达到了80%。展望2017年，由于国产手机品牌已经基本占据了国内市场，国际市场开拓难度加大，我国手机产量将不复2016年20%左右的增长速度，预计增速将降至10%左右；智能手机对笔记本电脑、平板电脑销量的影响进一步减弱，笔记本电脑、平板电脑产量降幅将继续收窄，但仍然保持下滑态势，可穿戴设备、无人机等其他消费类产品有望呈现快速增长势头，但整体规模偏小。整体上看2017年消费型锂离子电池市场需求将保持3%左右的低速增长。在国家财政补贴的强力推动下，2017年我国新能源汽车市场有望扩大至65万辆，同比增长25%，锂离子电池电动自行车的市场有望到达500万辆，加上动力工具等领域，2017年动力型锂离子电池市场规模有望达到30GWh，同比增长30%左右。综合来看，2017年我国动力电池将引领我国锂离子电池市场增长，其占比有望突破60%，动力电池对拉动我国锂离子电池产业增长的贡献率将超过90%。

 

三补贴力度快速下降，新能源汽车增速走低

2016年年末，财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委联合发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称“通知”）。根据通知要求，新能源乘用车补贴变化不大，仅按照补贴既定退坡机制下降20%，新能源客车补贴退坡幅度较大，达到40%以上。电池补贴的大幅度退坡远远高于市场之前的预计，且提出了更高的技术要求。与此同时，上海、深圳、天津、北京等新能源汽车推广步伐较快的城市也出台了后续的补贴方案，地方补贴金额不再是完成比照国家补贴的1:1，而是低于国家补贴，而且随着时间推进比例越低。如天津出台的《关于印发天津市推广应用新能源汽车地方补助管理暂行办法的通知》中就规定，“2016年-2020年，每一年度新能源乘用车和专用车地方补助标准，分别按照国家补助标准的100%、70%、60%、50%、40%执行”。由此可见，从2017年开始，国家和地方财政给予新能源汽车的补贴大幅削减，将明显影响我国新能源汽车产销量增速。预计2017年我国新能源汽车产量在65万辆左右，增速进一步下滑至25%，较2016年下降11个百分点。

 

四新技术加速应用，颠覆性产品可期

当前锂离子电池市场竞争日趋激烈，各大企业纷纷加快创新步伐，推出具有独特优势的锂离子电池产品，以期深耕特定应用市场，占据市场领先地位。随着石墨烯、纳米材料等新技术日趋成熟，锂离子电池领域创新速度加快，各种融合新技术的产品相继问世并投放市场，快速充电、耐高温、耐低温等不同应用领域出现颠覆性锂离子电池产品。

 

五锂离子电池性能受限，新电池技术商用尚需时日

随着锂离子电池广泛用于智能终端产品、新能源汽车等领域，比能量不高、充电时间长、易起火等性能弱点不断凸显，已经成为制约其发展的关键因素之一。然而受制于现有体系架构以及关键正极材料影响，现有体系的锂离子电池能量密度基本上难以突破300 Wh/kg，现有体系的锂离子电池性能很难满足未来动力电池的需求，新型电池技术研发及产业化迫在眉睫。当前，锂硫电池、锂空气电池、铝—石墨双离子电池、锂陶瓷电池、新型锂氧电池等新型电池技术大多处于实验室研究阶段，按照技术成果产业化进程，要大规模应用推广至少需要10年以上时间。考虑到电池的安全性因素，需要验证的时间可能会更长。对于部分逐渐成熟的技术，如双碳电池、固态锂离子电池等，生产工艺并未成熟，并且核心技术掌握在一两家企业手上，产量有限且价格偏贵，难以在近期实现规模化应用。至于超级电容器、氢燃料电池和锌、锂金属燃料电池等已经开始小规模生产的技术，价格较高，市场接受需要一段时间。

 

六动力电池政策突变，产业格局面临重大调整

2016年11月22日，工业和信息化部装备工业司正式就《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》（征求意见稿）广泛向社会各界征求意见。此文一出，立刻在锂离子电池产业界内引起了轩然大波。《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》（征求意见稿）在2015年发布实施的《汽车动力蓄电池行业规范条件》基础上大幅提高了锂离子动力电池年产能指标要求，由原先的0.2GWh/年提升至8GWh/年。目前，我国能达到这一要求的企业屈指可数。尽管目前还只是征求意见稿，最终公布实施时产能要求不一定是8GWh/年，很有可能比这一数字要低。但《规范条件（2017）》实施结果大概有两种：一种是只有几家企业符合条件，有市场，供不应求，其他大量不符合要求的企业，没有市场，活不下去；另一种就是门槛降低同时大家都扩产，符合条件的企业达到30家以上，动力电池产能大幅提升，加剧供需失衡。当前，锂离子动力电池市场竞争十分激烈，行业正处于转折的关键阶段，我国锂离子电池产业格局将面临重大调整。

 

七骨干企业优势巩固，行业集中度进一步提升

2016年我国新能源汽车产量持续增长，但动力电池市场集中度进一步提升，前10位动力电池供应商市场占比由2015年的不到70%攀升至2016年的82%。2015年新能源汽车产量井喷式增长使得动力电池行业众多企业普遍受益，进入2016年后新能源汽车市场增长则更多让少数企业获利，骨干企业的优势在逐渐建立。展望2017年，2016年，比亚迪、CATL、沃特玛、国轩高科、天津力神等骨干企业都通过股市、融资等多种方式筹集资金在2015年扩产基础上进一步扩大产能，投资金额均在30亿元以上。而众多中小型动力电池企业尽管也在投资扩产，但投资金额有限。由于骨干企业在品牌、影响力、技术水平等方面的优势，其产能扩张速度快且有良好的市场基础，规模效应进一步凸显，而众多中小的动力电池生产企业要想打入新能源汽车厂商采购体系，需要花费大量的人力物力以及较长时间开展验证。因此，预计2017年骨干企业的领先优势继续巩固，在动力电池市场的占有率会进一步提升，前10名供应商的市场占比将超过87%，较2016年提高5个百分点以上。

 

八规范条件正式开始实施，作用有待市场检验

2015年9月《锂离子电池行业规范条件》（以下简称“规范条件”）正式发布实施，经过上报、审批、核查等程序，第一批符合《规范条件》的企业公告名单有望在2017年发布。之所以经历了一年多，主要在于上报的企业数量多、涵盖了关键材料、锂离子电池多个细分领域，为了确保第一批公告名单的准确性，现场核查花费了很多时间。就算是第一批名单公布，在当前动力电池市场火热的情形下，《规范条件》实施的作用到底有多大尚未可知。比照《汽车动力蓄电池行业规范条件》实施情况，《汽车动力蓄电池行业规范条件》发布了5批名单，基本上囊括了锂离子动力电池主要企业，由于只有产能要求而缺乏具体技术指标，对于规范行业发展并未起到明显作用，反而加速了产能增长。《锂离子电池行业规范条件》尽管设置了技术指标但要求并不高，70%以上企业都能达到。目前，我国锂离子电池行业上下游企业超过400家，发展水平参差不齐，《锂离子电池行业规范条件》实施能发挥多大效果，还有待第一批名单发布之后的市场检验。

 

九新增产能相继释放，产能过剩危机凸显

随着市场需求的强劲增长，以及大量社会资本的涌入，锂离子动力电池生成企业产能规划从2015年下半年开始“大跃进”。据不完全统计，2016年我国动力电池企业规划产能达到了110 -130 GWh，以5成的产能利用率计算，2016年产量将达到55-65 GWh。2016年电动汽车产量51.7万辆计算，动力电池市场需求在20GWh左右，再加上锂电自行车、电动工具等领域，锂离子动力电池市场需求约为23GWh。市场需求量明显低于预期产能，我国锂离子动力电池市场已经出现供过于求的局面。2016年我国锂离子动力电池领域投资金额超过了700亿元（合同金额）到2017年基本都建成投产，加上2016年部分企业已经建设投产将在2017年进一步释放产能，预计2017年我国动力电池产能将达到200GWh/年。而2017年锂离子电池市场需求增长有限，尤其是新能源汽车增速放缓使得动力电池需求增长不如预期，动力电池产能过剩危机将开始凸显。由于正负极材料、隔膜、电解液等配套材料在过去一两年中也在积极扩产，到2017年产能也将快速增长，动力电池产能过剩还将通过传导使得锂离子电池产业链各环节均出现不同程度的供需失衡。

 

十投资力度明显减弱，金融市场趋于平稳

2015-2016年两年间锂离子电池领域投资超过2000亿元，企业投资热情非常高，金融市场十分火热。一方面是国家财政支持新能源汽车推广的力度很大，新能源汽车市场前景广，动力电池需求量高，迫切需要投资来扩大产能，以满足市场需求；另一方是动力电池的利润率很高，超过了50%，非常适合投资，包括众多上市公司在内的各方投资者通过收购、投资等各种手段纷纷涉足其中。而2017年我国新能源汽车市场高速增长势头不再，发展回复到常态，动力电池市场需求增长预期明显下降，加上现有产能足够满足未来5年我国新能源汽车市场需求，投资动力明显不足。另外，2017年动力电池产能结构性过剩问题更加突出，将加剧市场竞争态势，部分企业为了争取订单肯定会采取降价方式，行业整体利润率将出现明显下降，投资回报率也将随之下滑。另外，2016年的投资也未完全落地，在2017年还需要市场消化。综合来看，2017年锂离子电池行业投资热情显著消退，投资力度将明显减弱，预计全行业投资额不超过500亿元，金融市场将趋于平稳，企业融资、并购数量将大幅减少。