世界最“年轻”国家之一黑山 电力市场不容小觑

受国内需求增长乏力及产业结构调整等因素驱动，我国电力企业“走出去”已有数十载，目前开始进入平缓期。“走出去”的道路是一条机遇之路，但同时也是一条布满风险和挑战的荆棘之路。

对海外电力市场缺乏深度了解使中企海外建设、投资充满了不确定性，为更好地助力我国电力企业带动产能、技术输出，埃森哲将针对国别电力市场推出系列深度研究，并基于大量数据提出针对性观点。这篇文章主要关注黑山电力市场。

黑山共和国是世界上最“年轻”的国家之一，于2006年才宣布独立。其位于巴尔干半岛西南部、亚得里亚海东岸，与波黑、克罗地亚、塞尔维亚、科索沃及阿尔巴尼亚接壤，地形多山；自前南斯拉夫解体后，曾与塞尔维亚联合组成南斯拉夫联盟，独立后于当年成为联合国会员国。

“一带一路”倡议提出以来，中国与黑山的合作取得了突破性进展。2016年底，黑山新一届政府成立大会上，新总理杜什科·马尔科维奇在宣布施政纲领时，首次将中国同美国和欧盟并称为黑山最重要的国际关系合作伙伴。中黑友好交往正处于历史最高水平，未来，在“一带一路”倡议和中国与中东欧国家“16+1”合作的基础上，中黑将不断加强友好合作关系。

2017年6月5日，黑山正式加入北约，成为这一西方军事集团的第29个成员国。同时，作为欧盟候选成员国，黑山也正致力于尽快加入欧盟。在电力行业，为响应欧盟提出的包括积极发展可再生能源以及实现电力市场自由化等多项要求，黑山也着手推进了多项改革措施和发展计划。就目前而言，黑山电力市场主要呈现以下特点：

1.本地资源匮乏，电力供给不足

化石资源中，黑山煤炭储量不多，且均为污染较大、发电效率不足的褐煤，天然气与石油资源更是匮乏。相较而言，其可再生能源资源略为丰富一些，但由于太阳能和风电资源尚未得到很好的开发，目前主要依赖于水力发电。2016年，黑山全国电力消费约42%来自水电，29%来自煤电，29%依赖进口，电源结构单一且电力供不应求，长期以来是电力净进口国，电力供给亟需发展。

从装机来看，黑山多年来保持煤电装机占总装机容量约1/4、各类大小水电站装机占3/4的结构不变，长期发展滞后。2016年，其第一座风电场Krnovo电站完成了工程建设，容量为72兆瓦，于2017年8月投入运营，预计年发电量在200GWh左右，为黑山新能源的正式发展奠定了里程碑。未来，预计黑山将继续以水电作为核心电源，同时扩大煤电装机并开始发展风电和光伏等新能源作为水电的后备力量，实现更为多元化的电源结构。

黑山装机结构及预测

2.与意大利隔海相望，有望成为区域互联中心

黑山位于巴尔干半岛西部，与意大利隔海相望，目前其与意大利有一条总长415公里的500千伏高压直流电双线跨境输电线缆正在建设中，其中包括390公里的海底电缆和25公里的地下电缆，总容量1,000兆瓦，可同时进行电力进出口交换，工程总投资达7.6亿欧元，预计将于2018年底竣工。同时，黑山也已与塞尔维亚、波黑、阿尔巴尼亚和科索沃等周边国家和地区通过高压线缆实现了区域互联。未来，黑山有望成为意大利（亚平宁半岛）和巴尔干半岛电网联通的中心，预计电力交易往来规模将显著提升，有望通过将冗余电力出口至电价较高的意大利获得利润。

黑山电网分布图

3.电力系统老化，电网建设不完善

黑山发电机组存在老化问题，其2座大型水电站的使用年限近50年，唯一的煤电机组使用年限达35年，加之其常年超过5,500的利用小时，一定程度上加速了机组折旧和磨损。

电网侧，尽管近年随着电网建设的投入增大，黑山电网运行状况有所好转，但其线损仍远远超过全球平均水平，设备耗能高、技术落后、维修能力不足、配电网络电压等级繁多等问题都亟需改善。虽然输电运营商CGES和黑山最大电力企业EPCG均致力于通过维修翻新老旧电网线路、积极规划新建电站配套电网设施来提升整体电网运营水平，然而由于资金等问题，目前进度缓慢。

黑山历年线损情况

4.国土面积小，大型电站机遇少

黑山是位于巴尔干半岛西南部的一个多山小国，境内以山脉和丘陵为主，只有沿海地区为狭长的平原，陆地面积仅为13,812平方公里，人口不足63万。因国土面积小且人口较少，黑山整体用电规模较小，加之地形限制，大型电站一方面建设成本较大，另一方面不存在很大需求。相对而言，未来中小型电站在黑山将更受欢迎。

巴尔干半岛地图

5.市场改革推进中，可再生能源受扶持

为全面向欧盟靠拢，黑山对欧盟关于电力市场的两个重要发展方向，即电力市场自由化和大力发展可再生能源，展示了积极响应。

一方面，虽然目前黑山电力市场基本由国有电力公司垄断，仅输电环节实现独立，且电力批发交易模式基本仅限双边合同模式，但为向欧盟要求看齐，黑山电力体制改革正在不断推行中。据悉，黑山电力交易所（MEPEX）正处于建设中，随着该交易所建设完成并按计划于2018年开始进行现货自由交易，预计黑山电力市场开放度将有所提高。

另一方面，为促进可再生能源，尤其是非水可再生能源的发展，黑山对可再生能源电站实行上网电价补贴（FIT），适用对象包括水电、太阳能、风电、生物质、沼气及垃圾焚烧等多种电源。

可再生能源补贴价格（欧元/千瓦时）

总体而言，黑山电力市场正处于发展时期，其对电力市场和装机结构的改革需求以及向欧盟标准靠拢的政法体系，既为中国企业带来了机遇，又适度降低了中企在发展中国家投资的风险。但同时，黑山经济基础薄弱，对外依存度高，接受大量外来援助，而电力行业发展所需资金较大，对黑山而言财政负担较重，资本回收存在一定风险。