新能源汽车步入后补贴时代

 近年来，我国新能源汽车行业在政策推动下茁壮成长，新能源车产量占比已经连续三年位居世界第一。有专家预测，新能源汽车补贴政策将在两三年内平稳退出，让位于市场，让市场自由选择未来的发展路线。

随着整个产业步入“后补贴时代”，新能源汽车产业链将面临怎样的挑战与机遇？产业链上中下游如何携手共进？ 近日，朴素资本联合新财富共同举办了“2018新能源汽车行业高峰论坛”，业内专家和投资人共同把脉行业，认为新能源汽车市场的发展前景光明，“后补贴时代”加速了行业低端产能出清、强者恒强的格局，未来的投资机会仍然丰富多彩，部分细分领域的行业龙头还在崛起中。

低端产能加速出清

知名经济学家巴曙松表示，展望2018年中国经济金融政策，货币政策将转向抑泡沫、去杠杆与防风险。在未来很长一段时间内，制造业产业结构升级都将是中国高质量经济的新动能。在此大背景下，新能源汽车行业将迎来机会。

清华大学深圳研究生院教授李宝华、新财富分析师邬博华等表示，发展新能源汽车是综合考虑国家安全、经济利益后的产业政策、国家战略，市场均坚定看好新能源汽车市场的发展机会。“后补贴时代”可能带来短期阵痛，但从长期看，政策驱动过渡到消费驱动，能够优化产业结构、提高国有品牌的全球竞争力。

面对政策调整带来的不确定性，行业普遍认为需要回归汽车发展本质——控制好成本和提高品质是关键。行业集中度提高，强者恒强，同时也出现结构性产能过剩，高成本、低品质的低端产能逐渐出清。有技术优势、市场优势、资金优势的企业才能在“后补贴时代”的环境下胜出，行业从“百花齐放”逐渐过渡到“寡头竞争”。

未来的机会在哪里？朴素资本合伙人彭健认为，国产替代的高端材料、器件和装备，前瞻性技术以及智能驾驶是未来重要的三大投资方向。长江证券电力设备与新能源首席分析师邬博华则认为，在政策大背景和市场容量下，中国要做到2020年保有量500万辆，占世界新能源汽车保有量70%以上，则国际化市场是未来的重点突破领域。

产业链整合趋势明显

从近期3年资本市场的数据看，新能源汽车领域的并购重组规模大于直接投资。据统计，2017年锂电行业出现了多次并购案，平均12天出现一次并购，前十大并购合计达到285亿元。

有业内人士总结说，新能源汽车的投资进入2.0时代，以并购整合为主，横向纵向布局，强调产业链的协同作用。

细分领域产业链要做大做强，除了品质端优化、成本端控制，还需要做到行业标杆，用高标准的行业优势参与全球化竞争。这个过程中，离不开企业自身的优化强化，但更离不开企业对上下游的控制能力，并购整合替代被并购是做大的动力，也是行业发展趋势。

面对企业跨界布局时，行业专家们建议看清各细分领域的技术壁垒，不能盲目拉长产业链，应根据自身的技术优势、客户优势、市场优势有选择性地布局上下游企业，实现产业的协同作用。对于新市场的布局，如快充、无线充电、换电等，要综合考虑法律法规、运营成本、技术可行性等因素后再决定是否布局。

总体而言，新能源汽车发展进入投资2.0时代，以并购整合为主，重视产业链的协同作用，对做大做强做优提供了更多的机会。