汽车行业对外开放升级 “鲶鱼”即将到来

 业内分析认为，中国汽车产业对外开放、去弱留强是主基调。而新的汽车产业投资管理规定淘汰落后产能，使新建产能向优质龙头企业集中，并且提高新能源汽车进入门槛，推动新能源汽车产业向高端化、规模化、有序化发展。在此过程中，投资者也有望通过布局受益企业获利。

中国在汽车领域持续落地的多项开放政策引起市场关注。7月1日起，进口汽车及零部件关税正式下调，其中汽车整车税率降至15%，汽车零部件税率降至6%。7月28日起，新能源车领域外商股比和外商合资数量要求将正式取消。

专业人士分析，中国在汽车领域的对外开放主基调已经明确，全球车企将在中国市场迎来新一轮历史性机遇。随着汽车行业逐步国际化，国际车企更加充分参与国内市场竞争，也将带来强大的“鲶鱼”效应，推动国内汽车行业发展。

降低关税利好国内消费

今年正值改革开放40周年，中国政府之前在博鳌论坛上提出来要进一步扩大改革开放，其中比较重要的就有汽车领域开放。值得注意的是，今年首届中国国际进口博览会将在11月举办，降低汽车及零部件关税，既是对既有承诺的落实，也是在中国国际进口博览会举办之前展现对相关商品进口更加开放的诚意。

业内人士认为，降低关税将直接惠及国内汽车消费。“进口关税降低之后，使得消费者购买没有国产化的进口车成本降低，将改善一部分消费者的购买偏好。同时，部分消费者转向进口车之后，会改变国产车和进口车的消费比例，使得二者竞争更加充分，对消费者是重大利好。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受中国证券报记者采访时表示。

兴业证券首席汽车分析师王冠桥对中国证券报记者表示，整车关税下调后，预计将引起国内车市价格的连锁反应：关税下调带来进口车价格下调，从而导致售价25万-30万元的高级合资车部分价格下调，进而导致售价20万-25万元以及售价更低的中低端合资和自主品牌汽车价格下调。不过，价格下调的传递效应依次减弱。

值得注意的是，汽车整车及零部件进口关税下调，并不是在市场预期之外，而是中国汽车行业发展到一定阶段的必然结果。产业层面看，中国汽车行业经过多年的发展取得了不错成绩，自主品牌在乘用车销量占比达到40%以上，且部分自主品牌开始推出高端产品与合资品牌正面竞争，中国汽车产业的发展经得住市场的考验。

“适当降低关税，受国内车市价格传导机制影响，整体车市价格将不同程度下降，这对国内整车厂商成本控制、产品竞争力等方面都提出了更高要求，外部大环境下车企将开启新一轮优胜劣汰，具备核心竞争力的优质企业有望脱颖而出。”王冠桥表示。

“鲶鱼”入华

对于国内汽车产业来说，对外开放不仅仅是降低关税，开放外资持股比例，引入国际大型企业等也都在落实中。4月17日，国家发改委就制定新的外商投资负面清单及制造业开放问题答记者问时表示，汽车行业将分类型实行过渡期开放，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。今年7月底将迎来新能源车的股比放开。

7月10日，特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署纯电动车项目投资协议，特斯拉将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂。该项目规划年产50万辆纯电动整车。

业内认为，特斯拉将成为进一步激活国内新能源汽车产业的“鲶鱼”，无论是传统车企，还是造车新势力，都必须要与特斯拉赛跑，在技术、产品等诸多方面同台竞争，从而带动产业链发展。

“特斯拉落地中国传闻已久，此次靴子落地，是国内汽车产业开放的第一步。结合关税下降，外资进入将使国内汽车行业更加市场化，加剧竞争，优胜劣汰。更重要的是，这代表了国内自主汽车产业的竞争力更强，开始站上世界舞台直面竞争。”国盛证券研究所汽车行业分析师程似骐表示。

财通证券汽车行业首席分析师彭勇表示，汽车产业对外开放，能够进一步促进国内汽车产业更好发展。就新能源汽车领域看，国内新能源汽车发展近几年还是主要跟着补贴的“指挥棒”在走，对于消费者需求研究、品牌建设等工作做得还不够，开放有利于推动国内车企在这些方面布局。如果特斯拉在国内生产，预计销售价格会有较大幅度下降，这对国内高端新能源汽车可能带来较大压力；但同时也会促使相关车企投入更大资源，提升竞争力。

产业自强带来投资机遇

业内分析认为，中国汽车产业对外开放、去弱留强是主基调。进口关税下调以及整车企业股比放开都将加速中国汽车市场的全球化，加大中国汽车产业的竞争，推动行业整合发展。而新的汽车产业投资管理规定淘汰落后产能，使新建产能向优质龙头企业集中，并且提高新能源汽车进入门槛，推动新能源汽车产业向高端化、规模化、有序化发展。在此过程中，投资者也有望通过布局受益企业获利。

王冠桥认为，近期以来的汽车产业相关政策特别是《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》的推出，将有望进一步促进汽车行业的供给侧改革，“僵尸企业”面临大力度整治，龙头企业将获得更多资源支持，具有全球竞争力、盈利能力突出的整车企业有望在行业竞争中脱颖而出。

王冠桥还表示，征求意见稿明确支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件研发和产业化领域，电动智能相关零部件企业将充分受益，电动化、智能化带来的结构性增长是未来几年重要的成长股投资主线。

爱建证券方面对中国证券报记者表示，汽车产业对外开放一方面使得竞争更加激烈，另一方面也会对产业发展带来促进，使国内厂商加快产品升级，提升技术水平。从国内来看，新能源汽车发展比较乐观，目前国内新能源汽车零部件厂商在世界市场比较有竞争力。在新能源汽车投资方面，看好电池能量密度提升、高镍化，如正极材料、电解液、隔膜领域相关标的以及进入全球整车和动力电池供应链的零部件厂商。

“特斯拉在中国建厂规划产能50万辆，中国是特斯拉第二大市场，国产化之后价格有一定优势，需求有望上升。特斯拉将为上游供应商带来更大规模的订单，为特斯拉配套的零部件商将直接受益。若特斯拉选择采购中国的电池，上游锂离子电池产业链也有望受益。”华泰证券研究员谢志才也看好新能源市场逐步开放之后的投资机会。