二季度电池与储能技术成投资热点 清洁技术行业融资规模跌至两年以来谷底

 前言：从细分领域来看，第二季度国内清洁技术行业VC/PE投资热点主要集中在电池与储能技术领域。电池与储能技术行业融资案例7起，占比58.33%；融资规模以2.59亿美元位居榜首，占比64.39%。无论是从案例数量，还是从融资规模角度来看，电池与储能技术领域投资规模均远超其余两个领域（环保节能、清洁能源）。

此前逐渐爬升的国内清洁技术行业，在刚刚过去的第二季度在融资案例数量和规模上突然降至冰点。

根据投中研究院最新报告显示，2018年二季度，清洁技术行业VC/PE融资案例数量和规模双双回落，融资规模跌至两年以来的最低值，市场处于低迷态势。在退出方面，完成并购交易跌至冰点，创两年最低。与此同时，共有2家中企实现IPO，募资规模跨越式增长，其中宁德时代超50亿元募资刷新创业板记录。

行业VC/PE融资案例数量和规模双回落

从投融资情况来看，刚刚过去的第二季度，对于国内清洁技术行业来说，无疑有点冷。

投中研究院提供的数据显示，2018年第二季度，国内清洁技术行业的VC/PE融资案例数量同比减少20%，融资规模同比大幅度下滑72.94%。国内清洁技术行业VC/PE融资案例数量和规模双双回落，融资规模跌至两年以来的最低值，市场处于低迷态势，活跃度不高。

不过，从细分领域来看，第二季度国内清洁技术行业VC/PE投资热点主要集中在电池与储能技术领域。电池与储能技术行业融资案例7起，占比58.33%；融资规模以2.59亿美元位居榜首，占比64.39%。无论是从案例数量，还是从融资规模角度来看，电池与储能技术领域投资规模均远超其余两个领域（环保节能、清洁能源）。

投中研究院助理分析师田芳表示，近年来，新能源汽车行业的快速发展，带动了动力电池在整个电池行业中占比快速提高，使得电池与储能技术领域投资焕发生机。

盘点二季度国内清洁技术企业获得VC/PE融资的案例，融资规模最大的是赢合科技非公开发行股票，获得1.62亿美元融资，华融证券、人寿资产、中意资产等参与认购。据悉，赢合科技是国内领先的新能源电池自动化生产装备解决方案的供应商。该次定增募资完成，有利于赢合科技完善产业布局、进一步夯实核心竞争力，是拓展行业市场的重要举措，有利于增强赢合科技在锂电池设备领域的核心竞争力。

分析人士指出，新能源汽车市场的壮大直接带动了相关零部件行业的发展，尤其是一度占据新能源汽车一半成本的动力电池产业有着突飞猛进的发展。自从2012年国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划》后，我国新能源汽车2016年、2017年销量连续两年超过全球新能源汽车销量的一半。

也有投资人认为，当前是我国汽车产业转型升级、实现跨越发展、抢占先机的重要机遇期，全球新能源汽车都在等待电池技术重大突破，中国新能源汽车产业得益于巨大市场需求、政策大力推广，具有得天独厚的发展优势，有望成为汽车业“换道超车”的样板。

安信证券认为，新能源汽车产业发展分为四个阶段。当前，行业已经从第一阶段(供不应求)和第二阶段(供需紧平衡)快速地进入第三阶段(供大于求)。第三阶段必然会出现落后产能出清，龙头市占率提升的态势。当前时间节点产业链很多环节依然处于第三阶段，从投资的角度该机构建议投资完成洗牌，毛利率触底，竞争格局逐步清晰，将有望最先进入第四阶段(供需紧平衡)的环节：核心零部件、电解液、负极。随着落后产能出清，这些环节将再次进入供需紧平衡的第四阶段，龙头将享受行业高速成长的红利。

并购和IPO退出状态迥异

从退出情况来看，并购和IPO呈现了两种不同的状态。

首先是并购方面，2018年第二季度，国内清洁技术行业宣布并购交易案例数量60起，同比减少31.03%；宣布并购交易金额19.88亿美元，同比下滑62.72%。

与此同时，2018年第二季度，国内清洁技术行业完成并购案例数量19起，同比减少45.71%；完成交易金额7.97亿美元，同比下滑39.33%。完成并购案例数量和金额均呈现下滑态势，降至两年以来的最低点。

朴素资本创始合伙人/董事总经理彭健认为，对于企业而言，细分领域产业链要做大做强，除了品质端优化、成本端控制，还需要做到行业标杆，用高标准的行业优势参与全球化竞争。这个过程中，离不开企业自身的优化强化，但更离不开企业对上下游的控制能力，并购整合替代被并购是做大的动力，也是行业发展趋势。

而IPO方面，2018年第二季度国内清洁技术行业共有2家中企实现IPO，案例数量同比减少33.33%。但从总体来看，IPO数量处于比较平稳的态势。第二季度2起中企IPO事件中，共32家机构基金实现账面回报，包括深创投、一村资本、浙大联合创新投、深圳招银国际等机构基金，账面回报为0.22亿美元，账面平均回报率为1.61倍。

第二季度IPO募资规模为9.06亿美元，同比上升86.19%，达到近两年的峰值。IPO募资大幅提高，主要得益于宁德时代的巨额募资。

2018年6月11日，宁德时代登陆中国深圳证券交易所创业板，共发行股票217，243，733股，发行价25.14元/股，募资金额54.62亿元，打破了创业板设立以来的募资记录。该公司成立于2011年，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。

宁德时代IPO募集资金主要用于湖西锂离子动力电池生产基地项目、动力及储能电池研发项目。通过上市，宁德时代有望实现产能扩张，扩大在动力电池产能方面的优势。

长江证券电力设备与新能源首席分析师邬博华认为，未来的投资机会主要是两点：一是消费升级带来的强运营类领域，如软包电池、热管理、高镍化等；二是全球化竞争下的中游制造商龙头。在政策大背景和市场容量下，中国要做到2020年保有量500万辆，占世界新能源汽车保有量70%以上，则国际化市场是未来的重点突破领域。同时，这要求国内企业树立良好的品牌优势，把控成本的同时提高品质，在低成本下提升份额、高品质高技术拿下中端市场。