为何氢氧化锂价格持续稳若泰山？从高镍三元材料、NCA材料中找寻答案

 近五个月来，国内碳酸锂价格一路下行，连带一直平稳的金属锂价格有所下滑。但纵观氢氧化锂的行情，依然坚挺。目前，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂的价差最高达将近5万元/吨。然而回顾2016年之前，电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂的价格几乎持平，可以说是不相上下。

为什么氢氧化锂价格后期的走势变化如此之大? SMM分析如下：

氢氧化锂的应用分为传统工业应用和新兴电池应用两种，其2018年应用分布情况如下图：

而氢氧化锂的产业结构，也在逐年发生变化：

从上图我们不难发现，氢氧化锂电池级的应用正在逐年增加。尤其是近两年，其产业结构相较十年前，可以说是发生了巨变。氢氧化锂在电池上的应用，体现在其使高镍三元材料具备高能量密度和更好的充放电性能。使用氢氧化锂作为锂原材料，首次放电容量高达172mAh/g。而用碳酸锂作为锂原材料的磷酸铁锂电池，首次放电容量平均为140mAh/g，其上限为160mAh/g。相比之下三元材料电池具有更好的振实密度，有更大的充放电性能。

微粉级氢氧化锂属于电池级氢氧化锂，由电池级粗颗粒氢氧化锂多加一道破碎工艺，将粗颗粒的氢氧化锂磨细。据SMM了解，电池级粗颗粒氢氧化锂的直径在200微米以上，最高能到1000微米，而微粉级氢氧化锂的直径只有几微米。但考虑到氢氧化锂本身的一些特性，如易受潮，有强腐蚀性，粒度更细意味着氢氧化锂颗粒的比表面积越大，越易吸潮和碳化，以及分子间的应力也会增大，就更易团聚。这些特性对微粉级氢氧化锂的生产和运输提出了更高的要求，所以目前市场上能成功生产微粉级氢氧化锂的企业并不多，其中衢州永正锂电和江西赣锋锂业是两家规模较大生产微粉级氢氧化锂的公司。

氢氧化锂的价格，与其产业结构变化有直接的关系。

而提到电池级氢氧化锂的价格居高不下，更是要归功于微粉级氢氧化锂价格的坚挺。SMM 9月报价，微粉级氢氧化锂的价格在13.5万元/吨左右。

微粉级氢氧化锂的价格较高，一方面是因为其供应量目前较少，而下游的需求稳中有增。另一方面，高镍三元材料、NCA 必须使用氢氧化锂进行烧结。如果使用碳酸锂进行烧结，会产生因热分解不完全造成的对NCA表面的残留，以及在烧结过程中产生CO，影响电池性能。

虽然电池级氢氧化锂价格目前保持高位，但是随着浙江某厂家明年30，000吨、四川某大厂今年下半年及明年共48，000吨、山东某厂今年下半年10，000吨和江西某大厂今年下半年18，000吨产能的氢氧化锂逐步释放，SMM认为，不排除未来半年氢氧化锂价格出现下跌形势。