财报解读：无锡尚德Q3扭亏 出货量营收创纪录

(i美股讯)北京时间11月17日晚消息，无锡尚德（STP，7.64，-8.39%）今天公布了截止2010年9月30日的未经审计的2010财年第三季度财报，财报业绩整体来说利好。相对于二季度运营亏损1910万美元、净亏损1.749亿美元来说，三季度实现了扭亏为盈，出货量和营收均创新纪录。

收入同比大增得益于光伏组件出货量暴涨

第三季度净收入7.437亿美元，去年同期净收入为4.731亿美元，同比增长57.2%，二季度净收入为6.251亿美元，环比增长19%。其中无锡尚德在欧洲的子公司GSF的净收入为1.438亿美元，该季度GSF的应收账款充分收集。光伏组件出货量同比增长107.1%,环比增长 25.3%.

三季度的综合毛利润为1.22亿美元，综合毛利润率为16.4%, 二季度毛利润为1.139亿美元，毛利率为18.2%。毛利率的环比下降主要是由于平均售价的下降以及硅片成本的上升。

三季度的运营利润为6260万美元，二季度运营亏损为1910万美元。按GAAP计算的净利润为3310万美元，每ADS摊薄收益为0.18美元(1ADS=1普通股)。

运营成本环比大幅下降

三季度运营成本5950万美元，二季度为1.329亿美元，同比下降55.2%。二季度运营巨额支出主要是两个原因：1，尚德停止了薄膜太阳能产品的生产，而这造成了薄膜产品出货量的非现金损失高达0.546亿美元；2， 考虑到尚德投资太阳能硅片生产商顺达有限公司的信用风险，尚德计提了特殊预付款0.25亿美元。顺达目前正在进行重大改组。三季度的运营成本不包括5450万美元的坏账准备金。

汇兑收益环比扭亏 大幅增长

三季度的汇兑收益为4200万美元，主要是由于该季度欧元兑美元升值，二季度汇兑亏损为6140万美元，主要是由于欧元对美元的贬值。

现金充裕 应收账款环比减少

截止三季度（2010年9月30日）现金和现金等价物为9.462亿美元，截止至二季度（2010年6月30日）现金和现金等价物为7.656亿美元，环比增长主要是由于严格的资本管理以及其他的金融活动。

截止三季度的应收账款为4.437亿美元，截止二季度的为4.05亿美元，环比增长主要由于应收的增长。截止三季度的营收账款周转天数为54天，截止二季度的周转天数为58天。

截止三季度无锡尚德在欧洲的子公司GSF的应收账款为5970万美元，截止二季度为9420万美元，环比下降主要是由于三季度收集上的0.33亿欧元的账款。

存货环比增长由于产量增长 周转天数环比下降

截止三季度的存货为4.474亿美元，截止二季度的为3.815亿美元，环比增长由于产量的增长；三季度存货周转天数为66天，较二季度68天略有下降。

对于此季度业绩表现，无锡尚德董事会主席兼CEO施正荣表示，“三季度的出货量和应收均创下新的记录，目前已经达到了1.6GW的产能，对于全年1.8GW产能目标的实现充满信心”。（i美股 李雪）