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前言：由于公司旗下的锂电池业务板块持续亏损，五龙电动车已经在今年将其剥离出售。
在新能源行业洗牌加速背景下，一家此前被李嘉诚投资看好的新能源上市公司走到了破产边缘。9月22日，五龙电动车发布公告称，据公开资料及执行董事曹忠确认，Li Ka Shing （Canada） Foundation（李嘉诚（加拿大）基金会）已对曹忠提出破产呈请。目前破产呈请还处于起始阶段，公司暂时还未经曹忠取得足够资料，以分析对集团的影响。
（来源：微信公众号“高工锂电” ID：weixin-gg-lb 作者：魏文柱）
受此影响，五龙电动车今日股价暴跌29%，当前股价为0.265港元，总市值仅4.42亿港元。
而对于申请破产原因，李嘉诚基金会表示，基于曹忠无力偿还担保款项本金及利息，截至2019年7月欠款共超过11.9亿港元，因此向法庭申请其破产。
事实上，五龙电动车近年来新能源业务持续亏损，公司现金流不足，持续盈利能力不足，难以扭转连年亏损的发展局势。
在此情况之下，李嘉诚也逐步减持其股权，从2015年持股8%左右减持至2016年的4.93%。当前李嘉诚已经不在五龙电动车前十大股东名列，而第十大股东持股占比仅为0.04%，这意味着李嘉诚已经清仓亏本退出。
资料显示，五龙电动车是一家纵向整合的纯电动车制造商，核心业务包括生产销售电动车、锂电池和正极材料三大板块。五龙动力是其间接非全资附属公司，主营正极材料业务。
高工锂电查阅资料发现，五龙电动车自2000年成立至今几乎一直处于亏损状态，尤其是在2016-2019年亏损持续扩大。
截至2019年3月31日，五龙电动车实现营收3.46亿港元，同比下降64%，归母净利润为- 19.89亿港元，较去年同期的- 22.3亿港元有所收窄，集团于3月31日年度亏损30.07亿港元。
对于公司亏损原因，五龙电动车表示是由于电动车销量大幅下滑，同时现金流不足导致公司海外电动车订单未能执行交付，以及锂电池正极材料销售及加工服务大幅减少所致。
在产品毛利率方面，五龙电动车报告期内毛利为2670万港元，较上个财政年度大幅减少8590万元；整体毛利率约7.7%，同比下滑4.0%。主要原因是新能源汽车补贴下滑以及公司将销售转移至毛利较低的物流车市场所致。
总体来看，五龙电动车的三大业务板块发展都不理想，从而拖累公司业绩增长。
电动车方面：2018年，五龙电动车宣布获得海外一份价值不低于1亿美元的电动商用车订单。
子公司长江汽车与绍兴亿鸿汽车签1.5万台电动乘用车大单，正式进军国内网约车领域。11月，五龙电动车宣布获得美国联邦快递1000辆V8100纯电动物流车的采购订单。
然而，截至3月31日，五龙的电动车业务仅实现营收2.27亿港元，同比下滑69%。电动车业务毛利率约6.6%，同比下滑4.8%。
五龙电动车表示，主要原因是其国内电动车销量大幅减少以及生产资金不足导致海外电动车订单执行交付逾期所致。
正极材料方面：2018年3月，五龙电动车非全资附属公司与一客户签订合作协议，该客户委托五龙动力（重庆）利用其6条生产线为其加工生产三元材料，当前产线已接近满产状态。
截至3月31日，五龙动力正极材料实现销售4110吨，实现营收1.12亿港元，同比下滑49%。主要原因是公司锂电池正极材料销售及加工服务大幅减少以及下半年主要向客户提供加工服务所致。
同时，五龙电动车持有台湾立凯电能科技有限公司21.85%的股权，该公司在本报告期内净利润亏损8240万元，导致公司正极材料收益减少。
锂电池方面：由于公司旗下的锂电池业务板块持续亏损，五龙电动车已经在今年将其剥离出售。
五龙电动车发布公告称，公司间接全资附属公司Union Grace于2019年3月22日与兴晖有限公司就Synergy Dragon出售事项及中聚电池出售事项签订了协议，即出售Synergy Dragon 75%的股权和中聚电池100%股权，出售事项各自代价为1港元。公司预计本次出售事项的非现金净收益为约7800万港元，出售完成时初步确认来自出售公司的总亏损约2.77亿元。
资料显示，Synergy Dragon主要从事研发、生产及销售锂离子电池及相关产品，截至2018年及2017年3月31日止年度除税后净亏损分别为4.07亿港元及6919.4万港元；
中聚电池主要从事分销及销售锂离子电池及相关产品，截至2018年及2017年3月31日止年度除税后净亏损分别为708.3万港元及824.1万港元。
五龙电动车表示，公司锂离子电池销售受阻，该业务已经终止经营，鉴于集团有限的财务资源，集团管理层决定出售电池板块以专注于其核心业务。集团的电动车已经开始采购第三方卖家的电池。
至此，五龙电动车的锂电池板块已经因亏损太大而被出售，而电动车和正极材料业务也因补贴退坡、市场竞争加剧等压力而处于亏损状态。
很显然，尽管五龙电动车经营新能源业务多年，但其三大业务发展都不理想，产品市场竞争力不足导致其业务持续亏损。随着新能源补贴持续退坡和市场竞争加剧，五龙电动车亏损势头难以扭转，从而濒临破产。
五龙电动车当前面临的发展困境对其它锂电企业而言是一大警醒。
在新能源补贴退坡和市场竞争加剧等多重压力下，锂电企业想要在持续生存发展就必须要掌握核心技术，提升企业整体市场竞争力。
同时，公司还必须在现金流、降成本和账期管控以及经营管理等方面形成竞争优势，否则必将被淘汰出局。
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