售出1.9GW光伏电站 协鑫“峰回路转”？

爱之深，责之切。朱共山在某次会议上曾情绪化地表达“恨死新能源这个公司了”。朱共山真的“恨”协鑫新能源么？答案应该是否定的，这就如父母对孩子，嘴硬心软是“通病”。

“拉后腿”的协鑫新能源

朱共山所说的新能源指的是协鑫新能源控股有限公司，是以太阳能发电为主，集开发、建设、运营于一体的新能源企业，其主要业务为兴建和运营光伏电站，于2014年在香港联交所上市。今年十月份的相关报道显示，截止当前，协鑫新能源的债务占整个协鑫集团债务的31%，占光伏业务板块总负债的52%。朱共山曾称一旦全部出售协鑫新能源，协鑫集团可以瘦身近530亿资产，甩掉360亿有息负债。

对于协鑫新能源严重“拉后腿”的原因，某业内人士认为主要有两个原因：一个是电站补贴的拖欠。补贴的拖欠的确让诸多企业受累颇重，在光伏行业中影响颇大的有诸如协鑫、顺风等光伏企业。然而数额颇大的补贴拖欠，并不能短期内解决，只能依靠企业自身努力克服难关。

以截至2018年年底的相关数据为例，可再生能源补贴资金缺口超过1100亿元，而按照财政部统计，预计2020年光伏补贴缺口将超过600亿元。随着近期多项积极政策的落地，压力有望减小。

另一个则是电站快速增长给自身带来的债务压力。协鑫新能源从2014起加速发展电站，仅仅四年，截止到2018年底便已在全球持有211座电站，总装机容量达7309MW左右，居全球第二，发展速度之快可见一斑。也正是如此快速地发展电站，让协鑫新能源背上了数额不菲的债务。

协鑫新能源也恰是从2018年开始了转型。

有业内人士称，协鑫新能源每年“卖电”其实会带来相对不小的收益，然而放到整体的债务和利息中，这些收益并不足以给自身的发展足够的经济支持。2020年半年报显示：截止到2020年6月30日，协鑫新能源光伏电站总装机容量约7043MW（附属电站约5608兆瓦，合营及联营电站约1435MW）。

数据显示：截至2020年6月30日，协鑫新能源获纳入国家补助目录的电站总规模为1912MW，该补贴中电价应收款项合计或达91.65亿元。随着补贴申报工作的进一步开展，该数据应该会进一步增加。

卖电站找到一条“生路”

面对压力，协鑫新能源找到了一条“生路”——卖电站。

然而，此种选择对于协鑫集团来说也是一种不得已的选择。

2019年6月4日，保利协鑫与协鑫新能源联合发布公告称，保利协鑫之全资子公司杰泰与中国华能集团有限公司之附属公司中国华能集团香港有限公司订立合作意向协议。内容有关可能出售协鑫新能源之股本中9727594875股普通股，相当于本联合公告日期协鑫新能源之全部已发行股份约51%。

随着该公告的发出，一时“协鑫新能源将国有化”的说法流传开来，认为协鑫“好事将来”！

对于协鑫集团来说，出售协鑫新能源是符合集团发展规划和发展战略的。而协鑫新能源从2018年开始，其也开始了推进战略转型。并且陆续与中广核、三峡等有所合作。相关数据显示，在2019年6月4日之前，协鑫新新能源至少出售了1257MW的光伏电站，

与华能合作更是此战略转型的充分体现。

然而随着与华能合作的公告发布后，双方并无进一步的消息发出。

2019年11月18日晚间，保利协鑫能源及协鑫新能源联合公布公告称：

由于杰泰及潜在买方通过多轮的友好协商后仍无法就可能交易达成正式协议，因此于2019年11月18日，杰泰及潜在买方共同商定终止于2019年6月3日订立的合作意向协议约定的合作。

由于潜在买方的控股公司中国华能集团有限公司决定调整交易方案为收购协鑫新能源及其附属公司的中国资产，因此中国华能及协鑫新能源开展合作框架协议项下进行的交易。

于2019年11月18日，协鑫新能源与中国华能订立合作框架协议，内容有关协鑫新能源出售位于中国的若干光伏电站；或协鑫新能源集团的若干负责经营该等电站的项目公司予中国华能或其指定主体。

华能与协鑫的合作由收购股份转为收购资产。时隔两个月之后，双方的合作拉开了帷幕——

2020年1月21日，协鑫新能源宣布与华能签订首批计294MW光伏电站出售协议，为其带来10.81亿元现金流。

坊间传言双方的合作应该是GW级的合作。然而在双方达成第一次合作之后，随之陷入了沉默。

9月29日晚，双方完成了第二批光伏电站的转让协议。公告显示，华能集团收购其总计约13.76亿元电站资产，涉及十个已运营光伏电站项目，总并网容量约为403MW。

11月19日晚，协鑫新能源与华能订立第三批光伏电站购股协议：苏州协鑫等5个协鑫新能源全资子公司共向华能出售430MW光伏电站协鑫持有的全部股权及授出认沽期权。本次交易将为协鑫新能源带来约20.08亿元现金流，并减少负债约20.4亿元，预计可使其负债率降低约1.6%。

而在2020年，协鑫新能源陆续出售多个电站，据世纪新能源网不完全统计，仅在2020年，协鑫新能源出售的电站近1.9GW，涉及金额66亿余元。

近期，不论是保利协鑫、协鑫新能源，还是协鑫集成，在股市上都有较为不错的表现，虽然有所起伏，但是依旧向好。

业内分析源于国家政策的利好，也有人认为保利协鑫的颗粒硅前景看好，12月12日，协鑫集成60GW高效光伏组件生产基地一期15GW项目正式开工建设。公告显示：肥东高效光伏组件生产基地项目总投资180亿元，其中固定资产总投资约120亿元，在2020年至2023年分四年四期投资建设，每期15GW。其中，一期15GW，总投资约40亿元，二期、三期、四期分别在一期投产后根据市场和产能爬坡情况予以分期实施，原则上每年新增投资15GW。业内人士评论“朱共山重新回归制造”，也许正如某协鑫内部人士所说——“天合起来了，下来就应该看协鑫的了”！