特斯拉“绕过电池商”大采购 LG/宁德时代也在抢

“特斯拉有可能在2030年前，实现电动汽车年销量2000万辆。”此前，特斯拉CEO埃隆？马斯克在社交媒体上如此雄心勃勃地表示。为了实现这一宏大的目标，特斯拉一方面向松下、LG化学、宁德时代“三巨头”采购动力电池；另一方面也在积极推进电池自产战略；同时还出于各种原因“绕过其电池供应商”，直接采购锂电池原材料。

现如今，特斯拉就将目光瞄准了氢氧化锂。12月29日，中国的雅化集团旗下全资子公司雅安锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，特斯拉将向雅安锂业采购价值总计6.3亿-8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。这意味着，特斯拉向雅化集团锁定了未来五年的氢氧化锂产能。

不仅如此，除了雅化集团外，特斯拉还和中国最大的锂化合物生产商赣锋锂业签订了电池级氢氧化锂采购订单。2020年年初，赣锋锂业在互动平台表示，特斯拉向公司采购的产品数量约为公司氢氧化锂年总产能的20%。根据此前双方签订的协议，特斯拉指定其电池供货商向赣锋锂业子公司采购电池级氢氧化锂产品。

对于特斯拉的这种绕过电池供应商的“越级”采购行为，兴业证券分析师指出，“全球一线整车生产商穿透电池厂商直接与氢氧化锂厂家签订供货协议日渐成为主流”。

事实上，不仅是特斯拉，还有不少其他车企巨头也都在这么做。比如，2019年德国大众就与中国的容汇锂业签订了战略供应协议，从2022年起的十年内，容汇锂业将以九江容汇和宜昌容汇为生产基地向德国大众或德国大众指定的一级供应链内的生产商供应氢氧化锂产品。再比如，德国宝马也直接与中国的赣锋锂业签订了氢氧化锂供应合同。

那么，车企为何要“绕过电池供应商”直接采购氢氧化锂？要知道，氢氧化锂只是制造动力电池的材料，并不能直接装配车用。究其原因，总结起来大概以下两个方面。

首先，车企自己造电池用。这个特斯拉最典型，马斯克的电池计划已经是“司马昭之心路人皆知”了。虽然，特斯拉与赣锋锂业签的合同，“指定其电池供货商向赣锋锂业子公司采购电池级氢氧化锂产品”，但这保不准是特斯拉的“套路”，先与上游材料供应商混熟了，等自己正式造电池时，就直接踢开中间的电池供应商。此外，大众也在大张旗鼓地推进自产电池战略。

另一个方面，车企是出于环保和降成本等考虑。宝马认为，从原材料的提取到加工，每一个环节都考验着相关采购人员的价值标准，因此他们参与了集团的整个电池供应链系统，甚至包括了矿场的选择。“我们有责任确保锂与其他原材料的加工均符合环保标准与社会责任。”宝马方面声称。

无论出于哪种原因，车企对氢氧化锂的大采购都是基于巨大的需求。根据规划，宝马集团的目标是在2023年前，推出25款新能源车型，其中一半以上为纯电动车型。与此同时，宝马集团对于原材料的需求将相应增长。到2025年，预计宝马全球的锂需求量将是目前的 7 倍左右。特斯拉就更不必说，2000万辆年销量目标对应的氢氧化锂需求必将是惊人的。

LG化学/宁德时代等秣兵厉马

不仅是特斯拉等整车企业，动力电池企业更是在大肆采购氢氧化锂。今年风头强劲的LG化学就动作频频。2020年12月，LG化学与天齐锂业子公司智利矿业化工（SQM）达成长期协议，2021年至2029年SQM将向LG化学供应电池级碳酸锂和氢氧化锂，总计约55000公吨碳酸锂当量。此前，2020年8月LG化学还与威华股份全资子公司致远锂业签署了协议，LG化学拟向致远锂业购买细磨氢氧化锂。

据了解，得益于全球电动汽车产业的蓬勃发展，LG化学近几年动力电池业务在快速扩张。2020年LG化学的动力电池产能已经达到约120GWh，并计划到2023年扩增到260GWh。另据LG化学此前透露，公司目前在手挤压订单超过8700亿元（150万亿韩元），这将使其在未来5年保持忙碌状态。无疑，LG化学对氢氧化锂的需求将非常巨大。

实际上，LG化学对氢氧化锂的大采购模式早就开启了。两年前的2018年9月，LG化学就曾与赣锋国际签订供货合同，自2019年起至2025年赣锋锂业及赣锋国际将向LG化学销售9.26万吨氢氧化锂和碳酸锂产品。

不仅是LG化学，韩国的另一家电池巨头SKI也忙着囤货。2020年10月，SKI与容汇锂业签订了碳酸锂与氢氧化锂长期供应协议。根据协议，2020年四季度至2021年底，容汇锂业将累计向SKI指定的在其供应链内的企业提供不低于10900吨锂盐产品。此外，2020年7月宁德时代也与威华股份签署协议，拟于2020年7月至2021年6月向后者采购3000吨电池级氢氧化锂。

同LG化学一样，SKI和宁德时代也都在快速扩充电池产能。按照规划，SKI将在2020年形成40GWh电池产能，且在2025达成100GWh的总产能。近期，宁德时代豪掷390亿元扩充电池产能，加上目前已有的产能，根据东吴证券预测，未来几年宁德时代新增产能有望达300GWh以上。

无疑，电池企业的产能大扩张必然催生巨大的氢氧化锂采购需求。据机构测算，2019年全球氢氧化锂需求约8.0万吨，其中动力锂电氢氧化锂需求约4.2万吨，占总需求的约52%；预计至2025年全球动力锂电氢氧化锂需求约45万吨（所占比例将增长至92%），对应氢氧化锂总需求约49万吨，预计2020-2025年氢氧化锂总需求CAGR （复合增长率）约35%。

面对下游巨大市场需求，2020年以来不少材料企业都在加紧扩充产能。12月23日，容汇锂业科创板IPO拟募资9.24亿元用于“年产6.8万吨电池级氢氧化锂”等项目；12月2日，天华超净拟募集资金总额不超过7.8亿元将用于电池级氢氧化锂项目；10月30日，赣锋锂业氢氧化锂项目在江西投产，将新增5万吨电池级氢氧化锂年产能；10月22日，威华股份拟通过全资子公司盛新锂业投建年产3万吨氢氧化锂项目；5月18日，雅安锂业年产2万吨氢氧化锂项目正式投产……

电池高镍化带来的机遇和挑战

值得注意的是，此番车企和电池厂商共同掀起的氢氧化锂大采购浪潮，有个明显的趋势背景，那就是动力电池高镍化。当下，无论是国外的LG化学，松下、SKI、三星SDI，还是国内的宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、力神电池、孚能科技、比克动力、鹏辉能源等在内的诸多动力电池厂家都在布局高镍产品，包括NCM811/NCA，甚至镍含量达90％NCMA电池。

而高镍电池的制造，就离不开氢氧化锂这种关键材料。因为高镍材料必须要在纯氧环境中高温合成，窑炉材质必须耐氧气腐蚀，并且要求烧结时温度不能高于800℃，而采用碳酸锂作原料，导致碱性过强，对湿度的敏感性增强，影响电池性能。相比于碳酸锂，用氢氧化锂制取高镍三元材料有更高的能量密度和更好的充放电性能。

正因为高镍时代的加速到来，氢氧化锂日益成为全球电池产业链巨头争相抢夺的对象。据业内人士分析，海外电动汽车在高镍三元方面渗透率已接近70%，明显高于国内水平，预计未来国内高镍三元渗透率也将逐步提升，至2025年将占据绝大部分三元材料市场，届时氢氧化锂需求量将大爆发。

不过需要注意的是，高镍化带了氢氧化锂需求大增的同时，未来氢氧化锂产品的市场壁垒也会越来越高。兴业证券即表示，除氢氧化锂理化指标满足要求外，包括产能规模扩产配套、锂资源保障、客户认证产品及运营稳定性、ESG等多种因素均成为整车生产商及电池厂商关注的重点。

未来，氢氧化锂市场也将迎来大规模洗牌，大浪淘沙，胜者为王。