油气巨头将加速海上风电发展

欧洲油气巨头和油服巨头已经基本全面进入海上风电领域。Dong Energy转型最早，挪威国油随后，这两家公司都在2018年之前就开始转型，是第一批先行先试的油气公司。

第二批油气公司转型几乎包含欧洲所有油气巨头，典型代表是BP、壳牌和道达尔等。油气巨头巨大的资本体量进入海上风电市场，将进一步加速甚至引领欧洲乃至全球海上风电发展。

预计到2025年后，中国市场将需要更多的适应超过7MW风机安装的高效风电安装船、打桩船、运维船等其他装备，SinorigOffshore将在即将发布的《全球风电海工装备供需2021-2025展望报告》分不同情景展望，把全球风电海工装备市场分为欧洲市场、中国市场和其他市场，对各个市场的海工装备需求进行研判和展望。

2020年油价暴跌后，欧洲油气巨头纷纷转型以海上风电为龙头的可再生能源市场，主要原因有六点。

首先，油气需求将在可见的未来达峰，油气巨头必须提前选择新赛道。

第二，油气价格波动导致企业盈利不确定性增强，无法创造更稳定的价值，更需要稳定的可再生能源业务对冲油气业务波动的风险。

第三，欧洲海上风电成本已经大幅度降低，英国海上风电价格甚至已经实现平价，海上风电技术仍在快速发展，行业成长前景确定。大风机和大风场项目正在不断摊低海上风电成本，海上风电项目7%-10%的全周期回报率对油气巨头吸引力巨大。

第四，油气巨头能将在深水油气的经验应用到深水风电方面，加速浮式风电成本降低。

第五，风电制氢也是未来新能源赛道，也同时开辟了公司未来的成长空间。

最后，欧洲是全球脱碳政策最严格的地区，发展可再生能源是必由之路。另外，以英国为首的海上风电的竞标价格已经低于40英镑每兆瓦，后续并网项目将进入0补贴或者负补贴时代，海上风电开发权正在变成类似油气田开发权一样的权益。展望未来，浮式风电和风电制氢技术的逐渐成熟也将使得油气巨头在未来能源市场立于不败之地。

欧洲海上风电开发权正在变成类似海上油气田开发权

2021年初，英国皇家资产管理局（The Crown Estate）公布了第四轮海上风电海域租赁的结果，7家开发商，或独立或组队赢得了6个项目总计8GW的项目开发权。

道达尔（TOTAL）英国石油公司等从油气转型而来的海上风电新贵均有所斩获，而老牌开发商沃旭、SSE、Equinor却铩羽而归。

英国可再生能源研究机构RenewableUK表示，本次皇家资产管理局的海域租赁费用为1.11亿英镑/GW·年，相对于25亿英镑/GW的开发费用，租赁费对开发商造成了很大的压力；而且相比于2010年第三轮海域租赁32GW的规模，本次8GW的规模相对太小。

英国皇家资产管理局公布的第四轮用海租赁竞标方案提到中标评选的主要依据是投标人所报的租赁费用，最高者中标，但随后就引起一些老牌海上风电开发商的强烈反对，他们认为这可能导致那些资金雄厚但没有项目建设能力的企业中标。

各界预测第四轮海上风电用海权的拍卖将十分激烈，壳牌、挪威石油等老牌石油天然气公司也将加入争夺，传统电力公用事业公司担心油企大佬凭借雄厚的资金，高价将这些稀有的海域使用权夺走。

拍卖规模减少，海上风电场正变得稀缺

尽管此次拍卖为另一个8GW的项目开通运营，但贸易机构RenewableUK公司警告称，可供竞标的场址太少，这会推高价格。该集团指出，2010年的第三轮租赁推出了32GW的规模。

由于意识到海上风电的成本将大幅度降低，海上风电的开发权正在变得越来越稀缺，而一个国家的海域面积是固定的，风电用海资源总体有限，正在变得越来越稀缺。

油气巨头的加入还将继续提高租赁费

英国2021年初这次拍卖的方式不同。第四轮海底租赁的获胜者竞购每兆瓦的支持容量。海上风电用海权租赁费每年支付一次，直到开发商资金到位。

英国可再生能源公司的数据显示，这些租赁平均每年将达到1.11亿英镑/GW。项目可能需要四年时间来完成许可和融资障碍，总成本接近4.5亿英镑每GW。

也就是说，风电开发公司在项目达到最终投资决定之前的资金门槛将是4.5亿英镑每GW，而传统油气巨头庞大的资产负债表完全可以负担这一前期成本，并用项目全周期的收益对冲这一前置成本。

相对而言，风电公司由于项目收益率非常固定，在7%左右，小规模公司就无法和油气巨头竞争。

对产业而言，由于设置了前置成本，将促使开发商加速推进项目，行业整体发展速度也将加快。