电池龙头下场抢“锂”

5月最后一个交易日，中国动力电池龙头企业宁德时代(300750)以盘中逼近430元的股价，成为创业板首家市值突破万亿的公司。就在上周五，公司股价盘中再度触碰439.5元，创下历史新高。看似风光的宁德时代并非没有“烦心事”，就在不久前的股东大会上，董事长曾毓群表示“如果谁在我们这儿拼命乱涨价，我们会把他们排除在外”。不过话音刚落，宁德时代就对另一家上市公司天赐材料(002709)下了“包场式”订单，预购1.5万吨的六氟磷酸锂，而目前天赐材料名义产能仅1.2万吨/年。正如券商人士所言，竞争格局终究敌不过供需格局。

电池龙头下场抢“锂”

5月21日，在宁德时代2020年度股东大会上，董事长曾毓群谈起了锂电上游材料价格上涨明显，“涨得非常高，对我们成本影响会比较大……碳酸锂纯粹就是囤积居奇，这对新能源产业发展是不健康的。我们也在锂、钴、镍做了一些布局，(供应商)要真正地明白，合理的价格才(能)做得长远。”

除了“劝”，曾毓群也放了一段“狠话”——“如果谁在我们这儿拼命乱涨价，我们会把他们排除在外。”同时，他还透露了一个重要信息：“我们的技术也在发展，我们的钠电池已经成熟了，氯化钠炒不起来，(因为)盐很多。”

根据生意社数据，6月2日电池级碳酸锂市场综合报价在8.5万-9.2万元/吨附近，而在今年2月15日，这一价格为7.7万元/吨左右，最高涨幅达到两成。如果将视线拉长，2020年下半年碳酸锂的价格不到4万元/吨，如今已是翻倍还有余。

态度虽然强硬，该抢的还是得抢。5月底，天赐材料公告称，全资子公司与宁德时代签订了《物料供货框架协议》，约定在协议有效期内(自协议生效之日起至2022年6月30日)，子公司向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为1.5万吨的对应数量电解液产品，锂离子电解液正是用于生产锂离子电池的主要原材料。

虽然今年下半年天赐材料将有部分产能投产，但这家公司目前六氟磷酸锂名义产能仅为1.2万吨/年，也就是说宁德时代直接“包场下单”，足见抢购之急迫。

谁也踢不出供应链？

值得一提的是，在前述交易中，双方约定的结算方式是宁德时代预付产品货款6.75亿元。

“这是首次出现宁德时代给供应商做预付款，本质上反映了在供需紧张时，供需格局会凌驾于竞争格局。”一家券商分析师如此点评道。据介绍，7月份之后，下游电池厂开始为三季度后的需求备货，而从供应端来看，除了六氟磷酸锂之外，其他的材料环节比如像铜箔、负极、隔膜等都出现了供应趋紧的态势，不排除在未来一两个月之内出现涨价的迹象，难怪贵为动力电池龙头，宁德时代仍然在积极锁材料。

生意社显示，6月1日碳酸锂商品指数为221.66，较周期内最高点405.10点(2018年1月)下降45.28%。记者接触的北京圈内人士直言，“锂价低迷了好几年，宁德也享尽了低价红利。碳酸锂价格这波上涨，主要是受去年下半年新能源车快速发展刺激。今年以来更多企业投身‘造车潮’，碳酸锂价格还会涨，不是龙头喊话就会跌下来的。”宁德时代虽然目前积极布局钠电池，但远水难救近火。

在圈内人士看来，除了碳酸锂，宁德时代占成本大头的材料，诸如壳体的铝合金，正极的钴、镍，铜箔的铜材等，要么是国际定价的大宗产品，要么是寡头垄断，“对于这些材料，宁德可以把谁踢出供应链？说踢，其实真踢不出去，宁德唯有叹息”。

没有理由相信锂价会跌？

如果成本端涨价只能硬着头皮“扛”，宁德时代能否转嫁给下游？毕竟，据媒体报道，目前动力电池已成为汽车供应链上的“紧俏商品”。小鹏汽车CEO何小鹏为了从宁德时代顺利“拿货”，不得不赴宁德时代驻守一周“蹲点”。

但是，中国新能源汽车市场价格两极分化，一边是售价几十万的新能源高端车型，另一边则是几万就能搞定的代步纯电小车。如果整个行业想提高新能源汽车的渗透率，降价似乎是王道，迫于成本压力而提价，并非明智之选。这也意味，虽然面对车企，宁德时代在某个时间段为强势“卖方”，但随着公司动力电池持续扩产，双方在利润方面仍有博弈空间。

当然，不少上市公司同样一头扎进了涨势正猛的锂原料行业。5月31日，永太科技在互动平台表示，六氟磷酸锂目前每年2000吨产能，扩建6000吨产能。而此前，永太科技是国产替代光刻胶热门。在未来发展战略中，永太科技表示将重点发展锂电池材料业务。

此外，科达制造也透露，控股子公司蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目已于今年4月开始释放部分产能，目前正处于产能爬坡阶段。盛新锂能在2020年底建成了碳酸锂2.5万吨/年生产线。天齐锂业年初曾在投资者关系活动记录表中披露，公司2020年碳酸锂产量超过7万吨，预计2021年碳酸锂产能可达12万吨/年。

近日，赣锋锂业也公告披露碳酸锂扩产计划，控股子公司旗下Cauchari-Olaroz锂盐湖一期年产4万吨电池级碳酸锂项目，正在加快推进生产启动工作。

在接受机构调研时，赣锋锂业相关人士坦承，碳酸锂产品工艺不复杂，同质化高，“大家都很担心，碳酸锂供给会不会过剩？但需求总在意想不到的地方出现，很多产能也并非真的能出来。目前没有看到需求的减少或者供给突然增加，所以没有理由相信锂价会跌。”