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多晶硅崛起
2011年，一个第一次改变中国光伏行业格局的年份。这一年，因为上马多晶硅项目陷入困境的中国新能源首富彭小峰，没能带领江西赛维LDK走出寒冬；这一年，“民营电王”朱共山创建的保利协鑫，却技改扩建了三条1.5万吨多晶硅生产线，一跃成为全球最大的多晶硅原料生产企业，并在其后9年一直保持了老大的位置，甚至通过多晶硅企业挽救了整个集团的命运。
事实上，截至2009年上半年，中国境内已建、在建或拟建的多晶硅项目已有50家之多，已建成产能接近6万吨，总建设规模逾17万吨，总投资超过1000亿元。而之所以有这么多企业疯狂抢占多晶硅，则源于当时的多晶硅暴利。
多晶硅，单质硅的一种形态，目前太阳能发电的最主要原料，是整个光伏产业链的最上游。2005年之前，因为起步晚、技术落后、缺少相关设备等诸多原因，Hemlock、瓦克、REC、MEMC、德山、三菱、住友等七大厂商几乎垄断了全球的所有多晶硅产能。
2005年开始，在欧洲各国相继出台太阳能发电补贴政策的刺激下，全球光伏装机量大幅增长，多晶硅价格也随之水涨船高：从2005年的40美元/公斤，2006年的100美元/公斤，2007年的300美元/公斤，迅速上涨到2008年的最高500美元/公斤。
面对巨大的市场需求和市场缺口，掌握硅材料提纯技术，但此前死活不愿转让给中国企业的日本和德国，不知何故突然同意输出相关技术，并且技术转让经费大幅下降，这让敏锐的中国企业家大为兴奋。
硅料巨头的起步
大全集团董事长徐广福与其子徐翔就是如此。2005年春天，当第一时间知道欧洲某公司转让多晶硅技术的消息时，两人马上飞赴欧洲展开洽谈。
不过鉴于对方提出的条件极为苛刻，大全集团董事会内部出现了分歧，这也直接影响了多晶硅项目的上马时间。直到两年后的2007年6月27日，大全集团多晶硅项目才在重庆万州开工。该项目总投资额为40亿元，是当时中国最大的多晶硅生产基地；2008年7月，该项目投产；2007年8 月，一期2500吨多晶硅项目扩建；2009年7月，扩建项目成功投产。
凭借着彼时还在高位的多晶硅价格，徐家父子成功抢占了硅料市场。
作为民营企业进军中国热电领域的第一人，有着“民营电王”之称的朱共山，当然也不会放过这样的机会。就在大全董事会还在为是否要进入硅料环节争吵的时候，朱共山已经力排众议上马多晶硅项目。
2006年3月，中能硅业正式成立；时年6月，中能第一条产能为1500吨多晶硅生产线开工建设；2007年8月，中能硅业又增加一条1500吨的生产线，扩产一倍；2007年9月，第一批多晶硅出厂。
2008年，多晶硅价格直奔500美元/公斤，中能税后利润就有25亿元，还有客户怕买不到多晶硅而提前支付的现金，订金高达20亿。
在朱共山在多晶硅领域做得风生水起的前一年，作为通威集团多晶硅子公司的永祥股份成立。同年，也就是2007年，隶属于永祥股份的四川永祥多晶硅有限公司也宣布成立，计划建设年产1000吨多晶硅项目；2008年2月，通威股份以1.91亿元的价格收购了通威集团与巨星集团合计持有的永祥股份50%股权；2008年9月，首期多晶硅项目正式投产。
在永祥股份多晶硅投产的同一年，隶属于变压器巨头特变电工旗下的新特能源成立，主要多晶硅生产、电力销售、工程建设承包、逆变器生产、光伏硅片及组件生产等。
硅料巨头的劫难
与凭借天时地利人和赚得盆满钵满的中能硅业相比，2008年春季才开工建设，2009年9月5日才投产的赛维马洪硅料厂，显然来迟了一步。
因为就在赛维硅料厂投产的2009年，硅料市场的形势已经开始变化。这场变化，起源于两年前的全球金融危机。
2007年8月，美国次贷危机爆发，率先重创欧、美、日等发达国家的金融市场，然后蔓延到欧美光伏市场。
在金融危机的影响下，欧盟不得不降低补贴扶持力度，这让占据中国光伏龙头企业主要收入来源的欧洲市场快速萎缩。随着需求的疲软，2009年开始，在不到一年的时间里，多晶硅价格从最高500美元/公斤迅速跌回2005年的40美元/公斤。
雪上加霜是，2011年，为了应对金融危机影响、打击中国光伏产业，美国又率先发起了对中国光伏企业的“双反”调查，欧盟随后跟进，对中国光伏企业苛以重税。多重打击之下，从2011年下半年开始，我国已投产的43家多晶硅企业中，有80%的企业被迫停产，仅剩7、8家企业尚在开工。
巨头企业中，尽管自身没有介入多晶硅业务，但与欧美硅料企业签有十年长单的尚德，率先从顶峰跌落。2012年上半年开始，平均每天亏损1000万元，股价也从顶峰的90美元一路跌破1美元，在采取多种方式自救无果后，2013年3月20日，尚德被无锡市中级人民法院裁定破产重整。
江西赛维LDK紧随其后。2012年，由于产品滞销加上一轮超百亿元的重大投资错误，赛维LDK的负债总额已经攀升至270亿元，负债率突破100%，公司开始大裁员，数月之间，马洪硅料基地从新余、南昌，乃至全国各地招来的数千名年轻人被遣散，曾经日夜忙碌的厂区很快沉寂下来。2012年11月，创始人彭小峰被迫辞职，善后工作由当地政府接手。当地政府维持两年也没解决债务问题，只好运作破产重组。
尚德、赛维之后，稳居光伏第一梯队的英利也从第一集团中掉队。
2007年9月，为了摆脱国际硅料巨头的定价权控制，在越战中打过仗的英利集团掌门人苗连生展现出了性格中的强硬面，带领11个人组成了筹粮处，打算自建“粮库”——六九硅业。
2008年，计划投资120亿元的六九硅业正式启动。项目一期投资25亿，苗连生抵押了个人股权进行融资，展示了破釜沉舟的决心。
2010年8月5日，六九硅业一期3000吨项目宣布投产，英利称这是最先进的厂房、采用的是最先进的“新硅烷法”，将打造出太阳能级和电子级的多晶硅产品，一期成本可以控制在28美元/公斤。
如果真能保持这样的成本，即便当时的多晶硅进口价格已不足50美元/公斤，但仍然可以保持至少50%的利润。可惜后来公布的结果证实：六九硅业的技术根本达不到，成本高达每公斤60美元以上，而且每季度最多还只能产出几十吨。无奈之下，2011财年，在计提了22.75亿元的减值准备（接近一期投资额）之后，英利宣告多晶硅项目彻底失败。
多晶硅的沉寂
遭遇同样的大环境，尚德、赛维倒下了，英利衰落了，而起步更早的中能硅业，不但成功活了下来，而且越做越大。
按照朱共山最初的设想，中能硅业本来打算2008年在美国或香港独立上市，但受金融危机影响，上市日期一推再推，最终未果。没有上市成功的中能硅业，在2009年被同样是朱共山所创立的保利协鑫以逾260亿港元(折合人民币230亿元)收购了100%的股权，更引来中投公司55亿港元的入股，成为其第二大股东。
保利协鑫是朱共山为应对金融危机而布局的硅片业务。2010年1月，保利协鑫硅片厂最终投产，朱共山成功将多晶硅价格暴跌的危机转化成下游硅片业务的机遇，并通过硅片业务连续两年净赚90亿元。
2015上半年，保利协鑫实现营收179.39亿港元、毛利38.94亿港元，归属于股东的利润为8.26亿港元。其中，92%的收入来自硅片业务，8%来自硅料业务，坐稳“世界硅王”宝座。此后几年，擅长资本运作的朱共山又通过全球第二大的光伏电站运营商——协鑫新能源以及排名前十的光伏组件生产商——协鑫集成，构筑了自己的光伏帝国。
同样是在保利协鑫硅片厂投产的2010年，同样是为了规避金融危机带来的危险，让企业安全地活下去，通威集团也将永祥股份重新划归旗下。
三家巨头企业的跌倒，给行业留下了深刻教训：作为光伏产业链最上游硅料生产，投产周期长、产能弹性小、投资金额大、生产风险大、管理难度高，不做好充分的准备就莽撞入局将非常危险。
可能是吸取了这样的教训，之后的多晶硅市场平静了许多，巨头企业也都采取了低调收缩战略，直到刘永行的到来。
多晶硅的复苏
刘永行，四川省新津县人，出生于1949年。1968年从西华大学毕业后，与其他三兄弟从孵鸡、养鹌鹑开始创业，1991年，四兄弟在成都组建东方希望集团，刘永行任董事长。
1995年，刘永行四兄弟明晰产权，进行资产重组，老大刘永言创立大陆希望集团，老二刘永行成立东方希望集团，老三刘永美（陈育新）建立华西希望集团，而老四刘永好成立新希望集团。
2002年，分家后的刘永行带领东方希望集团正式进入第二主业——铝电复合体产业，分别在包头、山东、河南等地建设年产规模百万吨的电铝项目和氧化铝项目。
2013年，很有前瞻视野的刘永行又把目光盯上了光伏产业，并带领东方希望进入了上游硅料领域，从事多晶硅生产，并就此一发不可收。
时间总是能改变很多东西。2013年以后，随着政府扶持力度加强，国内的光伏产业也迎来了飞跃式发展。水涨船高之下，多晶硅市场又重新迎来了好日子和新格局。
统计数据显示，截至2020年底，通威股份的多晶硅产能为9万吨，保利协鑫为8.5万吨，新特能源为7.2万吨，大全新能源和东方希望都是7万吨，已经成为多晶硅领域的“五巨头”。
2021年，预计全球硅料产能约60万吨，而这五家企业的产能，占比就达70%以上。
在2021年长单的签订中，仅通威股份、保利协鑫、新特能源、大全新能源四家与隆基、晶科、晶澳、上机等头部硅片企业签订的硅料产能，合计就达25万吨左右，这还不算没有统计数据的东方希望。
垄断地位和年初以来不断上涨的硅料价格，也让五家企业赚得盆满钵满：
2021年财报显示，通威股份前三季度营收467亿元，同比增长47.42%；归母净利润为59.45亿元，同比增长78.4%。
大全能源前三季度营收83.05亿元，同比增长177.16%；归母净利润为44.73亿元，同比暴涨799.73%。
新特能源前三季度营收130.25亿元，同比增长128.87%，归母净利润为32.01亿元，同比增长更为夸张，达到了4755.93%。
保利协鑫上半年营收87.79亿元，同比增长22.3%；归母净利润约为24.07亿元，去年同期亏损，实现扭亏为盈。
东方希望没有上市，则没有相关数据。
凭借着这一波丰厚利润，通威股份的最高市值一度冲上2000亿；大全新能源成功登陆上交所；近两年来一度陷入困境的保利协鑫，则在11月1日成功在港交所复牌；新特能源正在筹划境内上市事项，东方希望则一如既往地低调。
硅料价格暴涨后，硅料四巨头都在积极扩产。
2021年6月30日，通威股份通告，规划在乐山市五通桥区新增投资建设年产20万吨高纯晶硅项目，总投资预计为140亿元。其中，一期投资预计70亿元，计划2022年12月底前投产；二期项目根据市场及光伏产业发展情况择机启动。
2021年10月18日，保利协鑫在四川乐山10万吨颗粒硅项目正式开工，一期6万吨产能预计将在2022年2月投产，全部产能2022年底达产，届时保利协鑫仅颗粒硅年产能就能达到20万吨。
2021年4月，新特能源母公司特变电工宣布，拟投资12.65亿元，用于新特能源多晶硅技改项目，完成后可让其多晶硅产量提高至10万吨/年。
新疆大全则在半年报中提及，2021年全年预计产量为8.3万-8.5万吨。三期B阶段年产3.5万吨多晶硅扩产项目预计年底建成投产，2022年3月底之前达产。计划在未来三年保持年均50%左右的产能增速，拟在2024年底前实现高纯硅料总产能27万吨/年。
新一轮扩产之后，不知道多晶硅市场的格局会有什么改变？
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