锂电产业投资会否降温？

新能源汽车行业热度延续，拉动动力电池装车量大幅增长，锂电板块热度居高不下，产业链掀起投资扩产的热潮。

宁德时代近日发布公告称，拟由控股子公司广东邦普循环科技有限公司在佛山市投资建设一体化新材料产业项目，项目投资总金额不超过人民币238亿元。宁德时代表示，此次投资是为了推动锂电池材料及回收业务发展，并保障锂电池原材料供应。

高工产业研究院（GGII）公布的统计数据显示，2022年国内锂电产业投资总金额超1.4万亿元，其中动力及储能锂电池项目投资额占比近2/3。当前，新能源汽车行业热度延续，拉动动力电池装车量大幅增长，锂电板块热度居高不下，产业链掀起投资扩产的热潮。

高位调整之中

伴随着我国新能源汽车产销爆发式上升，锂电池行业也迎来发展黄金期。为应对急速扩张的市场需求，去年锂电产业链企业纷纷“跑马圈地”，在生产项目中投入巨额资金。据GGII不完全统计，2022年中国锂电产业链新签约落地268个投资扩产项目，包括锂电池、材料环节，2022年中国锂电产业投资总金额超1.4万亿元。

2023年开年第一个月，不少电池企业披露最新投资计划。亿纬锂能公告称，子公司湖北亿纬动力有限公司拟在湖北荆门高新区投资建设60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目，项目总投资额约108亿元，其中固定资产投资约为80亿元；赣锋锂业拟在广东省东莞市投资50亿元，建设年产10GWh新型锂电池及储能总部项目，包含磷酸铁锂、户外便携储能电源等生产线。

“目前锂电池产业链投资热，基本上是由于对动力电池、储能电池、消费电子电池的现实需求以及未来需求预期所形成的。其中2022年投资热度最高，但到了2023年步入深度调整中。”新能源与智能网联汽车独立研究者曹广平向记者表示。

“第一，在车用动力电池领域，新能源汽车国补基本退坡完成，但主要一线城市的油车限购限行政策还在，个别地区的地方补贴政策部分仍变相存在，因此新能源汽车的需求基本还处于高位运行，对动力电池仍有需求；第二，风光发电配套储能已经成为一条重要的技术路线，也会维持相应的建设需求；第三，消费电子领域的电池需求一般主要受大的经济调整周期影响，居民消费水平屡有波动，还算比较正常。综合来看，电池产品的巨大需求仍在高位调整之中。”曹广平进一步说。

部分企业面临淘汰

在业内人士看来，今年锂电产业的投资将继续维持高景气。“一方面，去年新能源汽车市场增长率超过了110%，预计今年仍将达到50%-70%的增速，虽然比去年有缓和，但仍然存在很大的需求。那么像宁德时代这些知名度高、资金储备充足的电池企业会提前布局抢占市场；另一方面，目前国际市场仍然被松下、LG新能源等日韩电池供应商把持，国产电池厂商要利用自己的技术积累和成本优势进军国际市场。因此，我认为今年电池市场的投资情况依然会持续火热。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔建议。

不过，在国内锂电池产业投资扩产热度持续高涨的同时，也面临一些隐忧。“政策鼓励催生新能源汽车产品大量销售，形成巨大的电池需求，而上游电池原材料产业毕竟资源有限或者高价囤积，废旧电池回收电池原材料也比较困难，电池产业的原材料回收和大规模重复利用很难形成，所以前期形成了较大下投资热度。后期如果新能源汽车的政策供给不足，电池技术突破性进展不大，在经济增长动力不足的情况下，电池资源价格及投资热潮会有所下降。”曹广平说。

目前，已有多位业界人士接连发出产能过剩的预警。中国科学院院士欧阳明高在去年3月表示，2025年中国电池产能可能达到3000GWh，届时电池出货量仅可达1200GWh，产能将大幅过剩。

“不只电池行业，任何一个行业热了以后都会吸引资本疯狂投资，以致于面临过剩问题，这是不可避免的。”张翔指出，“届时一些技术水平较为落后的末端企业就会被淘汰，相应的产能也会废弃。”

关注先进技术

长期来看，产能过剩或导致低质低价竞争，不利于企业长久生存、行业良性发展。业内普遍认为，锂电产业链企业应适度布局产能，警惕盲目扩产、投资过热。

“目前新能源汽车行业盈利水平普遍不高，经过特斯拉的降价打压后，今年上半年的销量会有所下降。如果纯电动汽车行业开始清场，或者继续有企业爆雷的话，动力电池新投资一定会降温，现有投资项目的达产以及开工可能会大受影响。”曹广平建议，“电池企业应该重点关注混动车型电池，以及实际有订单增长的车企客户，在保证现金流的情况下，持续进行电池差异化领先技术的开发和基础研究,并且关注世界锂电产业的演变，突破美欧等地区的电池贸易壁垒，争取国内市场和国际市场两条腿走路。”

曹广平还建议，在建以及后建电池项目的投资，应尽量投在先进电池技术、先进电池产品、先进产品车型包括降本增量车型上。

另外，锂电池行业去年也吸引了一批跨界企业的入局。对此有业内人士提醒，后续新能源汽车市场或面临降温，计划跨界进军锂电领域的企业需谨慎考虑。“一些小企业、新玩家确实会在竞争中处于劣势，被淘汰的风险也比较大。不过企业跨界投资，肯定做过严密的可行性调研，通常会把资金分散到不同行业、不同产品来规避风险。”张翔称。