光伏需求旺盛成国内第二大电力来源 钧达股份业绩增长强劲获资金青睐

近日，国家能源局发布今年一季度光伏发电建设运行情况。一季度新增并网容量3365.6万千瓦，同比增幅达到154.78%，其中，集中式并网1552.5万千瓦，分布式并网1813万千瓦，光伏装机量再创佳绩。

光伏需求旺盛带动板块业绩，钧达股份跻身电池片龙头

截止上月底，新能源板块上市公司业绩披露完成，据东吴证券研报统计的光伏板块67 家企业来看，相应公司2023一季度共实现营收2,708.64亿元，同增37.81%，归母净利润374.51亿元，同增55.67%；光伏行业整体盈利持续增长，2023年一季度光伏行业上市公司归母净利润创历史新高，其中电池片受N型电池片影响，板块业绩较以往有明显修复，光伏产业链上市公司业绩交出满意答卷。

光伏板块的业绩高增长主要得益于国内外市场的旺盛需求。记者了解到，中国在3月份出口了高达21.2GW的光伏组件，相较2月的14.8GW环比增加43.1%。2023年，在经历前两个月的强劲出口后，三月光伏组件出口数字再攀新高，单月21.2GW的组件出口远高于2022年旺季时的出口量，显示出2023年海外市场的高热度。国内市场中，2023 年一季度国内光伏新增装机量达3365.6万千瓦，同比增长154.8%。

此外，国家能源局发布的全国电力工业统计数据显示，截至3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，太阳能发电装机容量约4.26亿千瓦，超过水电4.15亿千瓦的装机量，代表着光伏首次超越水电成为全国第二大电力来源。

钧达股份旗下捷泰科技是一家老牌的专业化电池厂商，主要生产182mm以上大尺寸N型TOPCon高效太阳能电池，目前其电池转换效率已达25%以上。据Infolink数据统计，该公司2022年全年电池出货量排名行业第五。截至目前，钧达股份拥有上饶基地9.5GW P型PERC产能、滁州基地两期18GW的N型TOPCON产能业已达产，淮安基地一期13GW的N型TOPCON产能也已建成投产、二期13GW正在建设中，合计产能预计达到53.5GW。

从最新业绩披露情况来看，钧达股份也向市场交出了一份满意答卷。据钧达股份公告显示，公司2023年一季度实现营业收入39.67亿元，同比增长94.84%；实现净利润3.54亿元，同比增长1535.94%。公司表示，“公司将继续在维持高良品率的技术上进行曝片化等新技术的尝试，目前公司定增已经获批，未来公司产能将逐步落地，2023年业绩持续向好”。

光伏整体估值处历史低位，钧达股份等获北向资金青睐

记者注意到，与旺盛的需求以及高增长的业绩形成鲜明对比的是，以钧达为代表的光伏上市企业股价连创新低，据统计，光伏产业链部分头部企业，相比其股价的历史高位，其跌幅已达到50%，当前光伏行业整体估值基本已处于历史较低水平。

反差的是，北向资金在过去一个月内则默默持续加码新能源，2023年4月北向资金持股数量增加TOP20中，宁德时代以持仓市值890亿元占据了最大持仓市值。钧达股份4月底沪股通市值达到3.15亿元，较3月底大幅增加1.37亿元。

针对北向资金对钧达股份等“抄底”的现象，有关分析人士表示，其原因或为股价与公司本身优秀质地的背离带来了可投资价值。“23-24年光伏降本增效显著、经济性不断提升，预期未来装机需求将持续爆发；现阶段，N型电池片优势明显，钧达股份作为N型电池片头部企业，在 TOPCon 领域的技术红利将会在2023年有更充分的体现；此外，公司与晶澳科技、阿特斯、晶科能源、正泰新能源等光伏市场头部组件企业建立了长期稳定的合作伙伴关系；未来公司订单有保证，业绩确定性强，钧达股份2023年利润预计达到20亿以上，业绩确定性强。更进一步来看，现阶段钧达股份等新能源公司估值已跌到底部，2023年光伏板块的成长性确定，估值低位修复预期强，投资价值显现”，分析人士如是表示。