踊跃“追光”也要直面挑战

最近，大全能源有点儿烦。可谓成也价格，败也价格，去年受益于硅料价格大涨，大全能源取得了不错的成绩，但今年一季度却因为硅料价格下跌，营收和净利都出现了不同程度下降。

近期，大全能源股价创下历史新低，市值较最高点已下跌超50%。投资者对此也颇有微词。

去年，光伏产业链扩张可谓凶猛，大全能源更是其中的勇者，动辄斥资百亿元大手笔投资布局硅料业务。仅2022年12月20日，大全能源就与内蒙古包头市人民政府签订战略合作框架协议书，约定公司拟投资332.5亿元，在包头市投资建设30万吨/年高纯工业硅项目、20万吨/年有机硅项目、20万吨/年高纯多晶硅项目和2.1万吨/年半导体多晶硅项目。

实际上，过去几年，如大全能源一样大举扩张的企业不在少数。只有潮水退去才知道谁在裸泳。硅料供应紧缺，企业不断扩张，量价齐升的市场，相关企业迎来业绩高光时刻。

在光伏行业高景气发展状态下，企业扩张产能本无可厚非，有不少新玩家和跨界者更是慕名“追光”，布局光伏产业链多个环节，希望能以此分得一杯羹。

不过，产业链每个环节扩产速度不同，有快有慢。供应和需求也总是在追求平衡的过程中出现偏差。从去年年底开始，随着硅料、硅片等企业不断扩产，硅料、硅片供过于求的趋势逐渐显现，产能过剩导致价格不断下跌，这对于正在释放产能的企业来说确实是比较大的考验。

行业如火如荼时，企业也必然会高歌猛进，但需要考虑自身的优势和短板，一旦节奏出现偏差，对于任何一家企业来说可能都是不可承受之重。在产业链大起大落之间，行业洗牌也是必然，竞争力不足的企业必然会被淘汰。

笔者认为，光伏行业发展前景毋庸置疑，但随着光伏产业链开始进入调整期，行业分化不断加剧，也在进一步考验企业的应对能力。尤其对于“追光”者来说，首先要在技术创新上下功夫，不断提高产品的竞争力，不仅仅是扩张产能靠量占据市场，而是以质取胜；其次是不断进行上下游布局。经过过去几年行业的大起大落，不少头部企业都在通过光伏产业一体化布局来缓解某环节涨价带来的影响，并因此成为行业的引领者。