领跑N型时代 帝科股份的前行逻辑

N型时代的来临，为诸多企业弯道超车提供了可能。然而，对于凭借前瞻性眼光提前布局N型产品的光伏企业来说，新的时代的到来，意味着其已经赢在了起跑线上，而无锡帝科电子材料股份有限公司便是其中之一。

无锡帝科，2020年6月18日，深交所正式敲钟，成功升级为“帝科股份”，其亦为中国首家上市的光伏银浆企业。

前瞻眼光 领跑N时代

2022年，被行业称之为N型元年，但对于产业链上的企业而言，部分早已涉足N型，甚至更早完成布局。对于此类企业而言，未来早已到来。

“光伏产业是技术创新和迭代非常快的产业，特别是在光伏电池技术环节。这实际对于电池企业和产业链企业都是很大的挑战。材料公司也需要对电池技术发展有深刻的理解，才能准确把握配套材料的开发以及产业化的节奏。”帝科股份董事长、总经理史卫利博士说。

当下N型技术领域，TOPCon、异质结占据优势地位，BC技术、钙钛矿技术前景亦被看好，而这无疑对产业链中各企业提出了更高的要求——满足多种技术的多元需求。作为浆料企业，更需走在前端。

帝科作为全球领先的光伏导电银浆供应商，其拥有着国际化、多元化的研发技术团队，有着世界级的导电银浆产品研发创新与工程应用能力，对于光伏电池技术与工艺也有专业的技术能力和深刻的理解，这便是帝科多年来能够一直准确把握光伏电池技术升级和工艺演化节奏的奥秘之一。TOPCon、异质结两种技术，虽然对浆料有着不同的要求，但帝科依旧在数年前完成了布局。据了解，帝科2017便开始N型电池浆料研发投入，更是与行业领先企业携手合作。

在TOPCon方面，帝科的研发历史可以回溯到2017年就开始的N-PERT电池浆料的开发和量产。2019年开始，帝科更是与包括晶科等在内的行业龙头企业合作开发TOPCon浆料，这一举措连同行业内少有的自主研发、制造玻璃粉的核心能力一起奠定了帝科在TOPCon导电浆料领域的领导地位，目前帝科是行业内少有的可以为客户提供TOPCon全套金属化浆料解决方案的供应商。同时也通过浆料创新推动了TOPCon电池产业化发展。在此过程中，帝科助力了多家客户刷新了TOPCon电池量产转换效率的世界纪录。

在异质结技术方面，2017年前后，帝科便开始部署相关研发资源，并搭建了专门的独立研发团队，先借助自身在半导体芯片封装方面的客户应用平台进行低温银浆技术积累和产品开发。在异质结技术进入产业化发展之际，帝科适时而动，快速实现了在异质结低温浆料方面的性能领先。目前，帝科低温银浆和银包铜浆料在多家异质结头部企业完成了认证和持续供货交付，2023年以来已连续协助头部客户打破异质结组件功率世界纪录。

同时，据帝科市场与应用技术副总裁南亚雄介绍，无论是BC技术，还是钙钛矿技术，帝科也都有着金属化浆料技术储备，并在积极探索和实践之中，其中个别部分已经取得了较大进展。

前瞻的眼光、领先的技术铸就了帝科的优势，也赢得了客户的认可，现今在N型电池金属化方面，帝科所占市场份额最高。

理性判断 助推低温浆料发展

虽然TOPCon、异质结的优劣之争仍在继续，但前者现阶段的规模优势不可否认，且被诸多人认为在未来一段时间内前者仍将保持优势。展望中长期光伏电池技术路线，帝科有着自身研判。

“过去大家喜欢谈光伏电池的终极技术形态，这是一个伪命题，光伏产业的成功恰恰在于没有终极技术形态，所有电池技术都是过渡技术，只有通过不断颠覆自己，才会让光伏产业取得今天的成就。”史卫利博士如是说。

在帝科看来，现今TOPCon具有着优势，且帝科自身在该板块已经取得了不错的成绩，但仍需要更多的研发投入、更好的产品和更优质的客户服务去巩固自身领先地位。帝科也并不会因此而放弃低温浆料，虽然目前低温浆料的应用平台主要是异质结电池。

史卫利博士讲到，随着TOPCon电池产能的大规模崛起，再下一代电池技术如何演进，基于高温钝化接触概念的双面TOPCon或TBC电池，与基于低温钝化接触概念的异质结、HBC电池，或钙钛矿叠层电池都展现出了各自的竞争力。

史卫利博士强调，随着光伏装机容量的持续高速增长，光伏产业的高速增长对于银供应的长期可持续性和银价扰动不可回避，长期来讲，低温电池技术在通过贱金属引入缓解或解决银的可持续性供应层面有独特的竞争优势。

对于低温银浆国产化程度有待提升和银包铜替代低温银浆降本问题，史卫利博士认为，低温银浆的国产化实际上已经取得了非常大的进步，还在持续攀升，低温银浆国产化进程明显快于高温银浆国产化。“不是银包铜替代低温银浆，银包铜依然是浆料形态，简单说就是低温银浆里部分银粉换成银包铜粉，对于浆料企业来讲不构成任何颠覆性的事情，只是低温浆料开发过程的思路和选项之一而已。”

史卫利讲解到，低温银包铜浆料相对于低温银浆具有在成本方面的优势，从降本角度是一个不错的机会点，是行业以及帝科重点关注、重点开发的产品，但其电阻率高、可靠性疑虑等问题依旧存在。史卫利博士呼吁上下游共同努力，通过银包铜浆料协同高阻水封装方案开发或其他金属化工艺加速异质结等低温电池技术成本改良，实现大规模产业化突破。

降本增效 共拓浆料未来

“降本增效是所有产业发展的第一性原理和最高准则，光伏行业因为能源属性，更是需要把降本增效放到更为重要的位置。”史卫利博士如是说。

降本增效作为光伏行业近乎不变的主题，一直为诸多企业所努力和追求。对此，帝科亦坚持不懈努力。

史卫利博士认为，银浆作为电池制造的关键原材料，同时金属化又属于电池制造的最后一环，对于电池的转换效率和新电池技术发展至关重要。

据了解，在提效方面，帝科主要通过浆料开发协同客户工艺优化不断提升电池转换效率，提升光伏发电能力。在直接降本方面，则通过提供更优质的浆料产品提升客户产能和生产良率、配合客户细线印刷需求不断降低单瓦银浆用量、优化关键原材料供应链等方式实现。

对于2023年的银浆市场，帝科认为结合不同渠道分析全球装机量将超过350GW，可能落在400GW左右，相对于2022年增长显著。同时，叠加N型TOPCon电池产能大爆发（其在电池结构中的占比有望超过30%，单瓦银浆用量相对PERC电池目前来讲还是有明显上升），双向加持下，对于银浆市场需求都将会是大幅增长。作为全球领先的金属化浆料供应商和TOPCon电池导电浆料领导企业的帝科将拥有更为广阔的市场。

对于现今光伏企业全球化的发展趋势，史卫利博士介绍，帝科在持续加强研发投入保持产品竞争力和领先性、强化帝科领导地位的同时，已经通过战略合作可以实现海外产能供货，单独建立海外产能亦在考虑和谋划之中，以更丰富多元的产能布局满足全球光伏制造需求，助力零碳未来。

日前，帝科发布2023年一季度报告，营收15.48亿元，同增121.72%；净利8626.37万元，同增370.75%。帝科实现双增。

未来已来，前瞻、理性、使命，就是帝科领跑的逻辑，而其精彩正在进行。