多品种三元正极原料价格同步回升 相关厂商积极推进扩产项目投产

近日，受市场需求释放等积极因素带动，多个种类的三元锂电池正极原料价格企稳回升。以硫酸钴为例，Mysteel数据显示，电池级硫酸钴（晶体）6月12日中间价报39750元/吨，较上一日上涨250元/吨，6月1日以来已累计上涨6%。

  《证券日报》记者以投资者身份致电钴盐生产商盛屯矿业集团股份有限公司，相关负责人表示，公司钴盐产品排产会根据当前价格、产销情况和库存进行调整，目前正在全力推进卡隆威铜钴采冶一体化项目产能爬坡，预计该项目2023年产能将达到设计年产能的70%。

中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，短期来看，下游锂电池及新能源汽车市场需求和预期回暖，使得硫酸钴等锂电正极原料需求有所改善，价格企稳回升。从近期的政策导向来看，预计下半年我国将进一步加大对新能源汽车的支持力度，需求有望稳中有增，将对上游的三元正极原料价格形成支撑。

  补库存需求支撑价格走高

  据了解，除硫酸钴以外，硫酸镍、碳酸锂等多个正极原料价格近期均出现了不同程度的上涨。Mysteel数据显示，电池级晶体硫酸镍和电池级碳酸锂6月12日报价分别为31500元/吨和315000元/吨，6月1日以来分别累计上涨1.61%和3.45%。

  东高科技首席主题研究员尹鹏飞向《证券日报》记者表示，三元正极原料价格走势主要取决于行业整体供需格局、市场变化和经济形势等因素。终端数据方面，近期新能源汽车市场销售趋势向好，4月份国内电动车销量63.6万辆，同比增加113%；欧洲、美国等市场同样出现销量增长。新能源汽车市场复苏正在拉动动力电池、正极材料等产业链各领域共同发展。随着产业链整体补库需求增加，订单量短期激增，不少正极原料生产企业的库存去化也明显加快，直接推动了产品价格的企稳回升。

  “近期新能源汽车支持政策频出，产业链上下游对新能源汽车终端需求的预期更加乐观。6月2日召开的国常会提出‘巩固和扩大新能源汽车发展优势’，对提振市场预期起到了较好效果。”叶银丹表示，国常会还提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策等，有望为新能源汽车市场提供长期增长动能。

  叶银丹表示，虽然目前市场整体有所回暖，但锂电产业链的观望情绪和博弈仍在持续。未来下游市场需求的持续回暖和信心的重塑，是决定三元正极原料价格能否继续企稳回升的关键。

  企业预期普遍较乐观

  《证券日报》记者通过多方采访获悉，目前有多家三元正极原料企业正在积极布局扩产项目，或推动新增产能投产，企业对未来市场预期普遍较乐观。

  氢氧化锂生产商天华新能相关负责人向《证券日报》记者表示，新增产能方面，公司目前共有两个在建项目。其中，四川天华时代锂能有限公司年产6万吨电池级氢氧化锂建设项目已进入产品验证阶段；年产2.5万吨电池级氢氧化锂的伟能锂业一期项目，预计将于2023年第三季度达到预定可使用状态。

  碳酸锂生产商赣锋锂业也表示，目前公司锂盐出货正常，排产情况比较稳定。新增产能方面，公司正在持续推进阿根廷盐湖项目，目前投产时间临近。届时公司的锂盐产能会有所增加，预计年产能在4万吨左右。

  另据钴盐生产商寒锐钴业相关负责人透露，公司年内有新建产能，看好锂电池终端需求等。

  受2023年第一季度需求不振等因素影响，A股市场能源金属（镍、钴、锂）板块（按申万行业分类）公司整体经营情况并不理想。Choice数据显示，板块13家上市公司中，仅有2家第一季度实现归母净利润同比增长。

  本轮三元正极原料价格走高，在A股市场能源金属板块的估值上也有所反映。截至6月12日收盘，能源金属板块指数报17204.52点，6月1日以来已累计上涨3.4%，融捷股份、天华新能等个股涨幅居前。

  叶银丹表示，总体来看，在需求带动下，能源金属赛道未来具有较好的投资价值。近年来，部分国家对中资企业能源金属资源投资的审查明显收紧，可能对行业供给造成影响。另一方面，海外能源金属资源不确定性加大，也有望提振国内能源金属资源相关公司的估值。