微信客服
微信公众号
在国家实现碳中和进程中，新能源市场需求持续旺盛，逆变器是光伏、储能两大产业的核心部件，众多企业迎来发展机遇，多家上市公司业绩高速增长。随着2023年上半年逆变器企业业绩发布，各大光伏企业上交了一份骄人的成绩单，今天我们就来深度解析光储逆变器市场火热背后的秘密。
逆变器市场火热背后是海内外政策红利加持
2023 年1-6 月我国逆变器出口额 61.6 亿美元，同比增长 94.9%,海外需求旺盛, 逆变器出口保持高增姿态。其背后是海外国家的政策推动，美国ITC税收抵免延长10年并提高抵免额度，首次将独立储能和户储纳入补贴；欧洲议会通过欧盟电力市场设计改革法案，鼓励可再生能源投资。SMM认为，不论是短期政策支持或是未来政策退坡，中美英将持续领跑全球大储市场，欧洲以德国为首将领跑户储市场。
逆变器海外市场虽受政策及经济形势波动影响，贸易风险性与不确定性提高。但对于逆变器企业来说，拓展海外市场，加速海外市场布局依旧是国内逆变器企业重要战略方向。在组串式光伏并网逆变器以及储能逆变器领域，锦浪科技、固德威、古德瓦特等市场占有率高，出货量较大。数据显示，2022年锦浪科技境外收入32.55亿元，固德威境外收入37.42亿元，艾罗能源境外收入45.91亿元，首航新能境外收入39.93亿元。
2023年上半年，逆变器企业海外营收增长维持迅猛态势。
目前，国内户储市场处于早期阶段，市场规模较小，但随着各项顶层政策出台，我国户储空间也将逐步释放。国家发改委、国家能源局、国家乡村振兴局此前联合发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，明确到2025年农村电网分布式可再生能源承载能力稳步提高；“十四五”期间，新型储能装机规模达30GW 以上，到2025年我国规划将实现新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件; 到2030年，实现新型储能全面市场化发展。
海内外政策红利加持,迎来逆变器市场大爆发,保持快速增长态势，而各大国内逆变器企业势必会乘胜出深入拓展海外市场、重磅签约、招投标争夺等一系列动作;与此同时, 新型储能技术创新能力和核心技术装备自主可控水平的提升，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式成熟，以致逆变器企业未来发展空间巨大。
逆变器市场进入快速增长赛道！企业业绩亮眼
国内集中式地面电站主要以央国企招投标为主，今年上半年，央国企招标项目大爆发，开年即迎来大批招标项目，逆变器需求随之提升，据国际能源网统计，2023年上半年，光伏逆变器共招标超过90GW项目。
在中标企业上，阳光能源、华为双足鼎立，牢牢占据前二名额，株洲变流、特变电工位列三、四位，其后为上能电气、禾望电气、科士达及科华数据，以上企业确定中标容量都已超过1GW。
国产逆变器产品量与质不断攀升，产品也在向智能化、精细化发展，光储一体化趋势越发明显。在招投标市场份额中，组串式逆变器占据上风，同时大功率逆变器占比上升，150KW及以上逆变器采购项目占比与150KW以下采购项目大体呈现八二分。
在分布式光伏逆变器方面，以固德威、锦浪科技等为代表的逆变器企业也中标了央企分布式逆变器采购项目，并着力开发海外市场。
受益于市场的高景气，2023年上半年A股逆变器上市公司业绩表现出色。
2023年上半年50家光伏逆变器上市公司营业收入合计1683.44亿元，归母净利润187.56亿元。其中，4家上市公司营业收入超百亿，6家上市公司归母净利润超10亿元。阳光电源以绝对优势领先，2023年上半年实现营收286.22亿元，同比增长133.06%，截至2023年6月，阳光电源逆变器全球累计装机量突破405GW。
德业股份在2023年不断强化开拓新兴市场的力度,通过前往国内外各地参加展会开拓新客户, 研发部门不断优化产品,适用于多种场景应用,德业股份在2023年上半年实现营收48.94亿元，同比增长106.21%，上半年逆变器共销售66.05万台,其中微型并网逆变器24.00万台,储能逆变器29.97万台,组串式并网逆变器12.07万台。
另外，固德威、科华数据、锦浪科技、科士达、上能电气均有不俗表现，从营收同比增减来看，上能电气可谓断层式领先，2022年全年营收同比增长114.08%，2023年仅上半年营收增长高达416.58%，主要系出货大幅增长所致。
储能成为企业业绩增长极
储能是新能源体系建设的主要组成部分，在推动能源转型、应对气候变化各方面发挥重要作用。在构建新型能源体系大趋势下，新型储能正进入规模化、市场化发展的快速生长期。
受储能装机增长驱动，业内企业早已默契地将储能产品纳入企业产品规划中，同时通过完善产品布局适配多样应用场景，获得更强的市场竞争力。如锦浪科技旗下最新产品线，按能量是否可以储存，组串式逆变器可分为并网组串式逆变器和储能组串式逆变器；因电网接入和负荷使用情况，组串式逆变器又分为单相和三相系列，根据应用场景又可划分户用、工商业、大型地面电站系列。其根据不同的功率等级再细分为不同规格的机型。
同业企业竞争方向大致相同，但每家企业都在寻求在不同国家市场上的差异化布局与成本、技术优势。在户用逆变器方面较为强势的企业如固德威、德业股份等业务按产品划分为并网逆变器及储能逆变器等。固德威提供涵盖 0.7kW～350kW 功率范围的并网逆变器，同时提供单机功率 3kW～100kW 的光伏储能逆变器，并提供微电网、工商业储能等系列解决方案。
固德威上半年逆变器销量约为41.95 万台，其中并网逆变器销量约为30.01万台，占比约71.53%；储能逆变器销量约为 11.94 万台，占比约28.47%。此外，公司储能电池销量约为 240.38MWH。
德业股份上半年储能逆变器销售收入较上年同期增长 305.92%，受益于上半年南非电力紧缺，户用储能需求暴增。同时，公司上半年储能电池实现营业收入4.38亿元，公司储能电池产品和储能逆变器深度整合，依托逆变器的销售渠道打开市场。
在地面光伏电站市场强势的企业，如阳光电源依托“三电融合”技术侧重打造储能系统，公司专注锂电池储能系统研发、生产、销售和服务，并提供出储能系统解决方案，作为国内最早涉足储能领域的企业之一，阳光电源储能系统业务足迹遍布中、美、英、德、日等多个国家和地区。
另外,上能电气储能业务包括两个板块，PCS储能变流器设备以及储能系统集成。据钛媒体报道，储能系统集成除PCS储能变流器设备外，还需向外采购很多其他设备，受此影响毛利率降低。上能电气曾在业绩说明上表示，随着国内大型储能的激烈竞争，毛利率整体价格会有所下滑，需要不断的从集成系统层面降低成本，提升竞争力，否则自身的毛利率也会下降。另外,企业也在开拓海外市场发展，目前已完成印度、东南亚、中东、欧洲等地面光伏电站市场业务布局，将继续增加北美市场为主的大型储能电站市场开拓、欧洲的分布式光伏及户储市场等。
各大企业为了维持优势多数逆变器企业都加大了研发投入，如阳光电源上半年投入研发费用10.49亿元，同比增长45.04%；固德威在上半年报告期内，研发投入达2.14亿元，占总营收的5.61%；锦浪科技研发投入同比增长33.51%至1.59亿元；昱能科技上半年研发投入0.43亿元，同比增长86.98%。
二级市场暗流涌动 企业擂鼓进兵 遥相呼应
光伏市场“井喷式”发展让国内逆变器头部企业迎来“高光时刻”，逆变器企业上半年业绩普遍较好，但二级市场却表现不佳，逆变器等新能源板块增长乏力。虽然目前二级市场较为平淡,但并不影响更多光伏企业涌入二级市场赛道。
9月初，上交所上市委召开2023年第82次上市审核委员会审议会议，三晶股份首发事项顺利过会。三晶股份拟通过本次IPO募集资金12.04亿元，分别用于年产约47万台数字能源产品与系统智能制造建设项目、研发中心建设项目、全球营销服务网络建设项目和补充流动资金。该企业从2011年专注分布式市场，在户用储能领域具有竞争力，从申报材料到过会仅用时6个月，将在沪主板上市成为A股逆变器新股。
在三晶股份之后，还有首航新能、艾罗能源、爱士惟等逆变器企业涌入资本市场，据查询，首航新能于今年五月过会，计划于深市创业板挂牌上市，首航新能拟募资35.12亿，用于储能系统建设项目、新能源产品研发等；艾罗能源于同月获得证监会注册核准，将在科创板上市，拟募资8.09亿用于储能电池及逆变器扩产项目等建设；今年7月，爱士惟科创板IPO已进入问询阶段，公司拟募资15亿元，用于产品生产、研发和营销网络建设等。
在已上市方面，有多家逆变器企业在今年上半年开启定增扩产。如上能电气5月发布25.5亿元定增预案，将建设年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目、年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成等；9月份，上能电气15GW储能变流器及系统集成研发和产业化项目正式开工，预计2024年底建成，2025年逐步释放产能。
科士达6月公告拟定增募资不超过23.7亿元用于建设光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目、光储系统集成产品生产基地建设项目及电池模组生产基地（二期）建设项目等。同月还有德业股份拟募资总额不超过35.50亿元，主要用于逆变器生产线建设、逆变器研发中心建设以及补充流动资金；锦浪科技募资不超过29.25亿元，其中，11亿元将投入到年产95万台组串式逆变器新建项目。
更早些的还有固德威，公司25亿元定增计划于2月获批，将建设年产20GW并网逆变器及2.7GWH储能电池生产基地建设项目，年产20GW并网、储能逆变器及1.8GWH储能电池生产基地建设项目等。
0 条