国内外储能系统集成商Q3“盈利争夺战”

进入三季度，储能系统集成商竞争再度升维，投标报价屡创新低，盈利变得愈发艰难。

海外大量储能系统集成商仍深陷亏损，利润率低成为普遍现象。全球第二大储能系统集成商Fluence仍处于亏损状态，第四大储能系统集成商瓦锡兰(Wärtsilä)刚实现盈利，或由于利润率低，考虑剥离储能业务。与此同时，国内储能系统集成上市公司第三季度业绩增速也普遍下滑，“盈利争夺战”已经打响。

（文章来源 微信公众号：高工储能 ID：weixin-gg-ess）

通常来说，储能系统集成上市公司业务范围更广，拥有较强的资金实力，在激烈的“价格战”中有较为充足的“韧劲”，但对于中小厂商而言，如何“活下去”成为他们面临的真实困境。

海外：Fluence尚未盈利，瓦锡兰拟剥离储能业务

根据海外机构数据，从安装项目来看，截至2023年7月，Fluence、瓦锡兰分别位居全球第二大、第四大储能系统集成商。对比2022年，Fluence曾排在全球第一位，而瓦锡兰排在全球第三位，2023年市场份额均有所下降。

而是国内企业阳光电源从2022年的第二位跃居首位；特斯拉排名从第四位提升至第三位，另一家国内企业海博思创排在第五位，与2022年无异。

值得关注的是，Fluence、瓦锡兰排名下滑只是表象，困扰这两家全球头部储能系统集成商的更深层次问题是盈利难。

近日，芬兰电力解决方案企业瓦锡兰正在对其储能与优化业务进行战略审查，考虑采取剥离或出售等方案。

2017年，瓦锡兰收购EMS先驱企业GEMS，从此建立了储能与优化业务部门。瓦锡兰表示，截至2023年第三季度末，该部门12个月的净销售额为10.5亿美元，已转为盈利。储能系统集成是一个长期增长的大赛道，但大量储能系统集成商却尚未实现盈利，全球第二大储能系统集成商Fluence也仍在努力朝着盈利迈进。

瓦锡兰总裁兼首席执行官Håkan Agnevall表示，现在是瓦锡兰评估未来选择、确定支持业务增长和创造股东价值最佳方式的好时机。

有分析师认为，瓦锡兰对储能与优化业务进行战略审查并考虑剥离业务，可能是该业务拉低了瓦锡兰整体利润率。

面对国内厂商的竞争压力和排名下滑的现状，瓦锡兰储能业务竞争力和盈利前景不及预期，若出售部分储能业务权益能够快速回笼资金并减少风险。

正如瓦锡兰提到，Fluence尚未实现扭亏。财报显示，截至2023年6月30日，Fluence三个季度的营业收入为15.45亿美元，净利润为-1.1亿美元，毛利率仅4.2%。

国内：9企第三季度净利润环比下滑

海外头部储能系统集成商盈利困难，国内头部厂商的盈利状况是否稍微好一些？

“很多储能系统集成商还在解决生存问题，到明年可能80%（储能系统集成商）企业会倒下。”远景能源储能事业部总经理郑汉波在今年5月曾对外表示。

从2023年三季报来看，包括阳光电源、科陆电子、科华数据、南网科技、中国中车、华自科技、许继电气、中天科技、天合光能、智光电气、东方日升、南都电源在内的12家储能系统集成上市公司均实现营业收入大幅增长，除了南都电源外，其余11家企业均实现净利润增长。

今年前三季度，12家企业营收同比增速平均为41%，净利润同比增速平均为59%。阳光电源的营收和净利润同比增速均为最高，分别为108.85%和244.49%。

分季度来看，今年第一季度到第三季度，12家企业平均营业收入保持增长但同比增速有所放缓，平均净利润微降。

2023年第三季度，科陆电子营收同比增速居高(153%)，而南网科技、智光电气营收同比下滑；华自科技净利润同比增速居高(166%)，智光电气、科华数据、南网科技、中国中车净利润同比下滑。

南网科技、华自科技、智光电气、南都电源4家企业营业收入环比增速为负，南网科技、许继电气、科华数据、东方日升、天合光能、中天科技、南都电源、中国中车、华自科技9家企业净利润环比增速为负。

具体来看，今年前三季度，阳光电源营业收入和净利润分别为464.15亿元、73.31亿元，同比增速分别为109%、244%。营收同比增长109%的原因主要是光伏逆变器、储能业务及新能源投资开发收入增长所致。分季度来看，阳光电源营业收入和净利润环比增速分别为11%和1%，有所放缓。

科陆电子在今年前三季度实现营业收入33.45亿元，净利润-0.78亿元，营收和净利润分别同比增长60%和37%。其中，第三季度收入同比增速高达153%，环比增速高达93%。科陆电子在三季报中表示，营收增长的主要原因在于储能业务收入大幅增长。

南网科技2023年前三季度的营业收入和净利润分别为16.35亿元和1.62亿元，同比增速分别为48%和19%，其营收增长主要由于经营规模持续稳步增长，特别是个别大型储能项目完工，收入增长较快。不过，南网科技第三季度营收和净利润同比增速、环比增速均为负。

华自科技今年前三季度营收和净利润分别为20.76亿元和0.21亿元，分别同比增长65%和126%，营收增长主要是本期储能业务较上年同期增长所致。不过，第三季度，华自科技营收和净利润均环比下降。

天合光能今年前三季度营收和净利润分别为811.19亿元和55.12亿元，分别同比增长39%和141%，三季报显示，其光伏组件、支架以及分布式系统的出货量较去年同期均取得显著增长，报告期内，储能产品的出货量较去年同期取得显著增长。

2023年前三季度，中国中车的营收和净利润分别为1430.35亿元和80.2亿元，其中，新产业营业收入为559.23亿元，同比增长约15%，是中国中车四个业务板块中增速最高的业务，该业务增长主要是本期储能设备、通用零部件等产品收入增加所致。

不过，上述多家上市公司的储能业务占比较小，且未单独披露储能业务营收和利润情况。从行业整体来看，储能系统集成行业处于竞争白热化阶段，导致的结果就是企业普遍难盈利。随着行业集中度提升、技术持续突破以及规模化效应进一步凸显，市场份额较大的企业利润水平将得到提升。