花旗重申保利协鑫买入评级 看5.2港元

花旗称，重申保利协鑫买入评级，目标价5.2港元。

综合媒体7月18日报道，花旗重申买入保利协鑫(03800)，预计产能增长及低价带动需求上升，预期股价短期内跑赢大市，由于过去两周硅晶片价格稳定，保利协鑫可凭藉低生产成本优势扩大巿占率。目标价5.2港元，相当于2012年预测市盈率10倍。由于太阳能板价格下降，订单自6月开始持续复苏，价格显着收窄意味大部份生产商下半年毛利及经营利率面对压力，预计保利协鑫太阳能模组毛利率将下降500-1,000基点。

保利协鑫股价上周跟随硅晶片价格反弹2%-4%，管理层亦表示长期合约符预期，维持2011年310亿吨多晶硅生产目标，估计至年底成本下至跌至每公斤20美元。由于下半年生产增加，花旗预计公司可能提高产能目标。