再加60万吨产能，多数项目投产延期！硅料要“卷”到啥时候？

在上一轮多晶硅项目建设高潮之后，仅有6家多晶硅企业存活下来。行业洗牌力度之大可见一斑。

今年对光伏制造业来说都颇为残酷，但若说落差，当属硅料企业，相较“拥硅为王”的风光，此时的硅料价格不到当时的六分之一左右。N型硅料已降至3万元左右，跌破企业成本线，企业压力无需赘述。

从产能看，五月行业仅有7个项目签约或开工，较2023年同期明显减少，其中无一多晶硅项目。

根据硅业分会消息，近期多晶硅价格维持稳定，整体来看成交量极小，在目前价格水平下硅料企业无签单动力。同时头部企业过半数已有检修计划，虽无新增实际落地停产检修项目，但已有更多企业着手推进检修规划，预计硅料供应量将进一步下调，硅料主流成交价有望趋于稳定。

Infolink表示，五月硅料供给端的整体新增供应量仍然可观，虽然部分厂家已经开始采取减产和提前检修的动作，但是力度和决心暂未明显显现，预期三季度规模化减产状况可能开启。

价格高点开工，低点投产

时移世易，两年不到的时间，硅料市场已经变了天。

硅料项目从建设到投产需要一年半至两年的时间，多个在价格高点开工建设的项目于今年上半年投产，粗略计算共有60万吨产能。

其中包括，合盛硅业于2022年6月动工的年产20万吨多晶硅项目，1月其第一条10万吨生产线顺利实现高品质量产，另一条10万吨生产线正处于最后的量产试车准备阶段。

另外合盛4月在互动平台上表示的，东部合盛20万吨多晶硅预计将于2024第二季度投产。

云南通威于2023年3月开工的二期20万吨高纯晶硅项目已于今年5月实现一次性开车成功，首批产品出炉。

根据通威投资者关系活动记录表5月披露，公司目前所有的项目建设和投资计划都经历了长期的研判和充分的论证，云南二期和包头三期项目会如期投产。

通威官网信息显示，云南保山二期20万吨硅料项目计划在今年6月份投产，内蒙古包头三期20万吨硅料项目计划在今年9月份投产，乐山四期12万吨硅料项目在2024年年底投产。 

还有大全能源包头二期10万吨多晶硅项目预计将于2024第二季度投产的消息，按照规划表，亚洲硅业10万吨多晶硅项目也预计将于今年6月投产。

数据来源：硅业分会SMM 华泰期货研究院

项目延期是常事

据硅业分会统计的数据，2023年开工、已在建设中的有13个项目，合计产能151.5万吨。

从去年开始，硅料项目推迟投产已是常事。如去年11月，硅料价格加速探底，上面提及的大全包头10万吨项目宣布延期投产，从2023年底投产延至今年第二季度。中部合盛20万吨多晶硅也较原进度表有所推迟。

聚光硅业包头固原15万吨一期5万吨原定2023年第三季度投产，至今仍未项目投产动态。

还有停工再复工的项目，即河南赛能硅业10万吨多晶硅项目，该项目于2323年2月开工，曾计划于2023年10月投产。直到今年4月，该项目转为施工阶段。

据业内媒体统计，从2024年至今，硅料环节签约、开工、投产的项目共计八个，总投资额达1494亿元，其中包括91万吨的工业硅产能规划。

按照时间看，今年上半年开工的项目有，新疆晶晖新材料有限公司年产10万吨高纯多晶硅项目2月26日在轮台县开工，该项目总投资70亿元，预计将于2025年初建成投产。值得注意的是，该项目将采用硅烷法粒状多晶硅生产工艺。

旭阳集团包头园区晶硅光伏一体化项目3月份开工，其中包括15万吨工业硅、12万吨多晶硅，未公布明确的投产时间。

宏翎硅材料（乌鲁木齐）有限公司年产10万吨高纯晶体硅项目4月11日开工。而该项目签约于2022年9月，投产时间更改为2025年，较此前规划也有推迟。

除以上外，还有企业完成签约或环评公示，如巨化新材料36万吨工业硅、10万吨多晶硅项目，东立光伏5万吨多晶硅项目环评结果公示，润达实业10万吨多晶硅、15万吨工业硅项目备案通过，青海丽豪年产20万吨高纯晶硅配套25万吨工业硅项目签约等。

龙头还将继续扩张？

硅料项目在如今的局面下，都蒙上了一层不确定性。结构性过剩、通过规模量产摊薄单位成本、一体化降本等都是支撑企业，尤其是龙头企业扩产的动力。

如通威股份曾预计2024-2026年，公司高纯晶硅产能将达到80-100万吨。根据这一规划，2023年通威在包头和广元分别规划了30万吨和40万吨两个工业硅项目，通过硅粉自供进一步达到降本和产业链全程可追溯的目的。

2023年12月底，通威股份又公告拟在鄂尔多斯市投资建设绿色基材一体化项目，总投资约280亿元，包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。一期项目投资额合计约130-140亿元。每期建设工期预计15-18个月，一期项目力争2025年12月底前建成投产，二期根据市场条件择机启动。

不过，鉴于当前行业多重不确定性并存，该项目对具体实施进度留有一定弹性空间。

今年上半年，通威位于四川广元的工业硅项目已有了新的进展，5月20日，通威绿色基材（广元）有限公司光伏硅材料制造项目（一期工业硅项目）环境影响报告书（征求意见稿）公示，根据公告显示，该项目设计总产能36万吨工业硅，一期将建设18万吨工业硅。

与通威扩产公告差不多的时间，大全也曾官宣过一份扩产计划，公司将在石河子投建“大全能源硅基新材料产业园项目”，预计投资总价150亿元，将建设10万吨多晶硅和30万吨工业硅，220万支圆硅芯。

在该合作项目中，石河子市人民政府提供1200亩地块，而150亿元投资全部由大全能源自筹。同样地，该项目也没有一个明确的达产时间线。

卷资金实力，卷成本控制力，行业现状如此。

从逻辑上讲，行业加速出清，撑得越久，越能等到落后产能淘汰出清的阶段，市场供需回归，拥有更优质且更充足产能的企业更能享受到新的市场红利。

但硅料产业乃至光伏行业究竟何时能走出这种极端的内卷？何时回暖？

针对这一问题，引用通威集团董事局主席刘汉元近日在通威股份2023年度股东大会的观点作为参考。“如果是最乐观情况下，预计今年第四季度光伏行业就会有起色；以悲观的预期来讲，明年第四季度，行业有望迎来好转的确定性更强。”