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最近的光伏，一半是希望，一半是迷惘！
希望是，硅片价格的回升让正处于寒冬中的光伏感受到了一丝暖意，在近日隆基与TCL中环同时宣布，对硅片进行提价，这对长久以来硅片价格持续探底的趋势无疑是注入了一支“强心剂”，也为行业提振信心。
隆基相关人士也表示：“硅片行业回调价格，旨在通过价格调整推动行业走出低价竞争泥潭，引导避免低价竞标现象，回归健康竞争环境。”
随即，在当周四，硅业分会公布，硅片价格涨幅2.78%！
迷惘是，上至千亿龙头，下至光伏新贵，都已纷纷交出2024上半年业绩成绩单，从目前披露的信息来看，盈转亏的企业逐渐增多，而一季度亏损的企业，亏损额持续扩大，众多光伏企业陷入亏损泥潭，而这种情况似乎没有好转的迹象，让整个行业为之困惑！
盈亏之下 危机重重
目前，光伏企业经营表现处于低谷时刻，业绩滑坡和亏损的加剧，使得光伏行业的困境日益凸显，问题如影随形，项目终止，管理层动荡，甚至面临退市与破产重整的生死考验，越来越多的企业出现“爆雷”的情况。
近日，一家光伏企业子公司因无力偿还债务，申请破产清算，*ST嘉寓原名称嘉寓股份，算是众多跨界光伏企业的一个“传奇”。
主营业务为玻璃幕墙嘉寓股份，在2017年跨界光伏，经过多年的摸爬滚打，本想借着光伏产业红利期实现业绩大增，但却不曾想到，碰到行业周期调整，在惨烈的行业大洗牌之下，嘉寓股份多次险中求生。
嘉寓股份在今年4月曾爆出，由于资产不足清偿债务，所以不得不卖掉子公司以供还债。而在此事刚过去4个月，嘉寓股份因欠款近4个亿，子公司遭破产清算。
此外，今年光伏企业IPO终止的消息络绎不绝，包括有大族封测、陆海新能、儒兴科技、美晶新材、公元新能、润阳股份、长利新材等企业，当然，不可否认，终止IPO跟政策有着密切的关联，但也反映出部分光伏企业因业绩未达预期而主动撤回申请的事实。
企业上市更多的是为了融资缓解债务压力，而IPO的终止，意味着光伏企业不能寄希望于靠资本输血，而是要加强自身造血能力。
这边是想上市，却因各种原因被迫终止的光伏企业，那边是因经营不善被停牌或锁定退市的光伏企业。
今年被ST的光伏企业有不少，如：ST阳光（江苏阳光）、ST天龙（天龙光电）、ST聆达（聆达股份）、ST航高（首航高科）、ST嘉寓（嘉寓股份）、ST红相（红相股份），有的已经退市，有的面临着较强的退市风险，退市意味着市场融资通道受阻，无疑是对债台高筑的企业雪上加霜。
光伏全线亏损，他们却赚翻了
事实上，当“双碳”目标所带来的新机遇扩大了光伏需求之时，新技术的迭代亦创造了巨大的市场机遇。而无论各大光伏企业如何布局硅料、硅片、电池片甚至组件等环节，在“淘金先富卖铲人”的逻辑下，光伏设备厂商的腰包自然会鼓鼓的。
在今年，光伏行业面临供需错配周期调整阶段，饱受“价格战”的持续影响，光伏企业们上半年业绩惨淡，但设备厂商依旧逆势上涨，如同，捷佳伟创、奥特维、迈为股份、京山轻机、大族激光、帝尔激光等上半年业绩表现亮眼。
8月21日，捷佳伟创披露了2024年半年报，实现营业收入66.22亿，同比增长62.19%；净利润12.26亿元，同比增长63.15%；是目前为数不多盈利超过10亿的光伏企业。从单个季度看，今年第一、二季度，营业收入分别为25.79亿元、40.44亿元，同比增长33.53%、87.90%；净利润分别为5.78亿元、6.48亿元，同比增长71.93%、56.04%。季度营收、净利润同比均为高速增长，环比也有明显增长。
逆势增长的光伏设备厂商还有奥特维，在2024年上半年实现营收44.18亿元，同比增长75.48%；净利润7.69亿元，同比增长47.19%。
同样有着良好业绩表现得还有大族激光披露2024年半年报，实现营收63.55亿元，同比增长4.41%；净利润12.25亿元，同比增长184.81%。帝尔激光也公告，2024年上半年实现营收9.06亿元，同比增长34.4%；净利润2.36亿元，同比增长35.51%。另外，微导纳米二季度净利润环比一季度涨幅达999.05%。
对于光伏设备厂商业绩高增，有业内人士分析“主要是主产业链环节总体上在去年扩张产能，并且从去年到今年是N型替代的关键一年，设备厂商作为主产业链企业们背后的“卖铲人”，订单自然少不了。”
捷佳伟创作为N型TOPCon电池的主要设备供应商，在年报中也提到，2024年上半年，公司在各条光伏技术路线的布局持续获得进展，在 TOPCon 技术路线上，行业的产线升级改造、新建产能需求以及海外的扩产仍以 TOPCon 技术为主，公司继续保持领先的市场份额。
奥特维侧重于N型电池和BC技术的组件环节，随着隆基绿能等关键客户对BC技术的大力推广，其在该领域的订单显著增长，在今年2月份奥特维公告称，中标隆基组件项目，涉及划焊一体机和BC印胶设备，总值约2.7亿。随着TOPCon技术产能的释放和市场优势，奥特维在半年报中透露，计划在原TOPCon电池设备投资上，增加新技术模块和设备的研发，以强化这一技术路线的布局。
奥特维在今年一季度签署销售订单34.45亿元，2023年同期为26.20亿元，同比增长31.50%；截至2024年6月30日，在手订单143.41亿元。
此外，捷佳伟创在2023年11月，回复投资者提问时表示，截止到2023年9月30日，公司在手订单金额为426.61亿元。而今年4月，捷佳伟创发布公告称，公司及下属子公司与光伏龙头企业在连续十二个月内签订日常经营合同累计金额为30.68亿元。
同样身为光伏设备厂商的京山轻机截至2024年6月30日，光伏板块在手订单86.67亿元，微导纳米截至2024年6月30日，在手订单 80.85 亿元（含 Demo 订单），其中光伏在手订单 66.67亿元。
可以看出，光伏“卖铲人”不仅今年上半年赚的盆满钵满，而且在手订单数量也非常惊人，后续经营能力也是非常强劲。
逆势增长的喜悦 遮盖不住“讨债”的烦恼
都说“人无远虑必有近忧”，作为今年光伏行业屈指可数的盈利企业，在漂亮的业绩背后，光伏设备厂商们也有自己的烦恼。
订单的持续验收驱动了收入提升，然而，光伏设备行业的特性在于产品验收与付款周期漫长，故企业业绩显现往往滞后。比如，捷佳伟创付款整个过程需要两年多，奥特维从拿到订单到收款是一年多的时间，随着光伏主产业链各环节竞争加剧，部分企业失血严重，正所谓“辅车相依，唇亡齿寒”。由于应收账款跨度时间长，所带来的坏账风险就会加剧。
截至今年上半年，捷佳伟创披露，应收账款账面价值为42.6亿元，占当期营业收入的比例为 64.33%；奥特维半年报披露应收账款账面价值为21.97亿，与去年年末相比大幅增长了38.03%，占总资产比例到达14.7%。迈为股份作为HTJ设备制造商，上半年应收账款余额为24.99亿元，占当期营业收入的比例为 51.33%，对于主产业链客户日子越来越难的情况下，这些应收账款出现坏账的风险就不容小觑。
在今年3月，微导纳米就曾一纸诉状将无锡尚德告上法庭，理由是双方签订合同后，无锡尚德仅支付少量预付和发货款，尚有逾期应付款未付。只是时隔两个月后，与尚德公司的进一步协商后，微导纳米撤回起诉。
此外，作为二线设备厂商的金辰股份，在被“催收”问题负累后，直接起诉6家光伏企业，包括：爱康科技、昊晟科技、无锡尚德、宝馨、嘉寓等企业，众所周知，在被告的这些企业中，爱康退市，宝馨和嘉寓在今年上半年亏损1-2亿之间，在自身负债累累的情况下，哪有还债的能力？昔日大规模扩张的浪潮退去，其背后隐藏的风险正逐渐显露，作为光伏设备厂商，在面对二、三线客户时，以目前大面积亏损的情况下，“催收”已经成为一个攸关企业存亡的问题。
光伏设备厂商除了追债难题外，还被专利问题所困扰，奥特维今年就知识产权纠纷打响了保卫战。
企查查显示，作为原告的奥特维向6家企业提起诉讼，案由均为侵害实用新型专利权纠纷，这6家企业有光远智能、中节太阳能等企业，目前案件还在审理当中。
此外，迈为股份近日也连续对多家客户提起诉讼，包括浙江泰恒新能源、江西亿弘晶能等，案由均为买卖合同纠纷。由此可见，在“金主们”连续失血的情况下，付款能力骤降，可以窥见，光伏设备厂商收款之难度。
捷佳伟创曾在5月末的业绩说明会上表示，目前公司订单都在正常验收，同时公司对订单的回款施加了措施，在订单签订时，对客户进行分级，针对不同分级的客户有不同的付款条件；在订单执行期，公司会时刻关注客户经营情况，作出相应调整。公司设备在出货前可以收到60%左右的设备款，以降低回款风险。
尽管业绩亮眼，但光伏设备厂商也并未能松一口气。在行业寒冬的笼罩下，产业链上的每一家企业都面临着共同的挑战，都难以独善其身！
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