京运通：首次公开发行股票（A股）招股说明书

北京京运通科技股份有限公司

Beijing Jingyuntong Technology Co.， Ltd

注册地址：北京市北京经济技术开发区经海四路 158 号

首次公开发行股票（A 股）

招股说明书

保荐机构（主承销商）

中信证券股份有限公司

CITIC Securities Co.， Ltd.

联系地址：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A 层

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首次公开发行股票招股说明书

（一）发行股票类型：人民币普通股（A 股）

（二）发行数量：6，000 万股

（三）每股面值：每股人民币 1.00 元

（四）每股发行价格：42 元/股

（五）预计发行日期：2011 年 8 月 29 日

（六）拟上市证券交易所：上海证券交易所

（七）发行后总股本：429，885，136 股

（八）股份锁定承诺：

本公司控股股东京运通达、公司实际控制人冯焕培和范朝霞夫妇、本公司股

东范朝杰、冯焕平、范朝明、朱仁德、韩丽芬、江西赛维、黎志欣承诺：自公司

股票上市之日起 36 个月内，不以任何方式转让或委托他人管理其直接或间接持

有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公

司公开发行股票前已发行的股份。

本公司其他股东均承诺：自公司股票上市之日起 12 个月内，不以任何方式

转让或委托他人管理其持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回

购其持有的公司公开发行股票前已发行的股份。

本公司董事长冯焕培、副董事长范朝明、董事张文慧和朱仁德、监事会主席

张志新、副总经理黎志欣还承诺：在其任职期间每年转让的公司股份不超过其直

接或间接持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不转让其直接或间接持有

的公司股份。

（九）保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司

（十）招股说明书签署日期：2011 年 9 月 6 日

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

重要声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其

摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均

属虚假不实陈述。

根据《中华人民共和国证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与

收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

重大事项提示

一、根据本公司 2010 年第六次临时股东大会决议，截止 2010 年 9 月 30 日

滚存的未分配利润及自 2010 年 10 月 1 日起至股票首次公开发行前公司滚存的未

分配利润拟由发行后的所有新老股东按其各自持股比例共享。截至 2011 年 6 月

30 日，公司的滚存未分配利润为 639，764，849.93 元（母公司报表数据）。

二、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：

（一）宏观经济和行业波动风险

2008 年之前，全球经济处于景气周期阶段，光伏行业作为新兴行业发展速

度较快。2008 年，本公司实现主营业务收入 72，507.73 万元，相比于 2007 年增

长 34.77%，主营业务利润 26，287.43 万元，相比于 2007 年增长 43.98%。

2008 年下半年以来，全球金融危机爆发，企业资金普遍紧张，光伏产品价

格迅速下降，多晶硅原料价格在 2008 年达到顶峰以后亦迅速下滑，2009 年，光

伏企业所受影响在财务业绩上明显显现。2009 年，本公司实现主营业务收入

45，053.48 万元，主营业务利润 15，684.33 万元，相比于 2008 年分别下滑 37.86%

和 40.34%。其中，光伏设备制造业务的收入和利润分别下滑 12.57%和 9.16%，

主要系 2008 年底和 2009 年上半年部分订单无法如期履行所致。晶体硅生长和晶

片业务收入下滑幅度达到 85.71%，亏损 2，333.07 万元，是本公司业绩下滑的主

要原因，主要系硅棒、硅片价格下降及多晶硅原料成本较高导致，相比之下，其

销量并未发生重大变化，2008 年本公司实现硅棒和硅片销售分别为 97.69 吨和

92.68 万片，2009 年硅棒、硅锭和硅片销售分别为 55.61 吨、5.52 吨和 136.99 万

片。

2009 年下半年以来，全球经济开始回暖，太阳能光伏产业随之迅速复苏，

并再次进入快速发展的时期。2010 年，本公司实现主营业务收入 102，544.52 万

元，主营业务利润 44，280.97 万元，较 2009 年全年分别增长了 127.61%和 182.33%。

其中光伏设备制造业务实现收入和主营业务利润分别为 75，149.80 万元和

38，098.38 万元，增长分别为 81.21%和 111.45%；晶体硅生长和晶片业务实现收

入和主营业务利润分别为 27，394.72 万元和 6，182.59 万元，收入增长 664.58%。

2011 年 1-6 月，本公司实现主营业务收入 91，047.10 万元，主营业务利润 46，204.93

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

万元，其中光伏设备制造业务实现收入和主营业务利润分别为 78，215.46 万元和

42，196.38 万元，已超过 2010 年全年水平；晶体硅生长和晶片业务实现收入和主

营业务利润分别为 12，831.64 万元和 4，008.55 万元。

随着太阳能光伏发电成本的下降，宏观经济波动对光伏行业影响越来越小，

但是，未来，如果全球与中国的宏观经济状况再次出现大幅波动，对太阳能光伏

产业造成影响，导致行业发展出现大幅波动，本公司的业务发展可能再次受到影

响。

（二）晶体硅生长和晶片业务的原材料价格波动风险

本公司晶体硅生长和晶片业务系以多晶硅作为主要原料，多晶硅原料价格波

动对公司业绩构成一定影响。

多晶硅原料价格在 2008 年出现急剧上升，自 2008 年 10 月金融危机爆发后

又急剧下挫，2009 年呈现逐月下滑趋势，直至 2010 年中期以后回升，但是回升

速度较慢。

2008 年多晶硅原料价格之所以快速上涨，主要原因来自于太阳能行业迅速

发展导致的供给不足。供不应求的局面引发了多晶硅原料的恐慌性需求，刺激价

格迅速上涨，同时，2008 年度游资的活跃及太阳能行业的持续火爆也催生了大

量的投机行为，导致价格进入失控的局面，成为金融危机爆发后多晶硅原料价格

暴跌的根本原因。

在多晶硅原料价格波动和金融危机的双重影响下，硅棒、硅片价格也出现了

较大波动。硅片企业原材料成本高，产品销售价格低，引发其承受了较大的损失。

2009 年本公司晶体硅生长和晶片业务亏损 2，333.07 万元，构成了公司当年利润

下滑最主要的原因。

自 2009 年末太阳能行业复苏以来，全行业恢复了理性发展，同时由于多晶

硅原料经扩产供应量大幅增加，因此 2010 年以来多晶硅原料价格一直处于稳步

回升状态，未再出现 2008 年疯狂上涨的局面。本公司晶体硅生长和晶片业务的

盈利能力随之回归正常，全年实现收入 27，394.72 万元，主营业务利润 6，182.59

万元。2011 年 1-6 月，本公司晶体硅生长和晶片业务实现收入 12，831.64 万元，

主营业务利润 4，008.55 万元。

未来，本公司还将继续发展晶体硅生长和晶片业务，如果多晶硅价格再次出

现巨大波动，仍有可能对公司业绩造成一定影响。

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

本公司已采用如下措施应对价格变动风险：

（1）增加代加工模式比重，转移原材料价格变动风险。（2）加强对原材料

价格的分析研究，合理配置采购量和采购时间，规避相关风险。同时，培养长期

多晶硅原料供应商，稳定供应。

（三）产业政策风险

太阳能发电作为清洁可再生能源，最近几年才在全球范围内大规模兴起，相

比于传统发电及其他主要的可再生能源发电方式，目前太阳能发电成本较高。各

国政府纷纷出台各种鼓励政策，我国政府也积极出台了多项太阳能光伏产业规划

和相关政策，促进了太阳能光伏产业的快速发展。虽然随着技术进步，太阳能发

电成本逐渐降低，但是现阶段太阳能光伏产业发展仍一定程度上依赖政府补贴等

支持政策。并且，目前我国光伏终端产品 90%以上用于出口。因此，如果外国政

府大幅削减或者停止对光伏产品的政策补贴，对我国光伏产品的贸易政策发生改

变，实施关税及非关税壁垒，将会对我国光伏产品需求造成影响，进而影响光伏

产品生产和光伏设备制造企业的发展，本公司的业务发展将受到影响。

（四）大客户销售风险

2008 年下半年，本公司自主研发的多晶硅铸锭炉开始产业化推广，本公司

与江西赛维签署了销售合同，约定截至 2010 年 12 月止累计向其销售 580 台多晶

硅铸锭炉。2008 年、2009 年，本公司分别发出 18 台、101 台多晶硅铸锭炉，加

上 2008 年向其销售的单晶硅生长炉等，对江西赛维的销售合计占公司当年销售

收入比例分别为 34.17%和 50.87%。2009 年以来，受全球金融危机影响，江西赛

维要求剩余 461 台推迟至 2011 年 4 月后开始交货，双方就此协商并达成补充协

议。2010 年以来，本公司未向江西赛维交付多晶硅铸锭炉，2010 年向其他 22

家客户销售多晶硅铸锭炉 155 台，2011 年 1-6 月向其他 17 家客户销售 254 台。

江西赛维未按照合同如期购买多晶硅铸锭炉的具体原因包括：第一，太阳能

光伏行业受金融危机影响较大，江西赛维在 2009 年收入及利润均大幅下降，资

产负债率上升，资金面偏紧，因此推迟了项目建设进度；第二，江西赛维为确保

其总投资额高达 110 亿元的多晶硅原料工厂的顺利建设，决策放缓硅片车间建设

进度，因此推迟了多晶硅铸锭炉的采购计划。

2010 年 9 月 28 日，本公司与江西赛维就后续 461 台多晶硅铸锭炉的交付计

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

划进行了磋商，根据约定 2011 年、2012 年公司将分别向江西赛维销售 225 台、

236 台设备，按照销售合同将实现收入 9.34 亿元，同期江西赛维所需多晶硅铸锭

炉将主要向京运通采购。江西赛维已经于 2011 年 3 月根据合同支付了预付款

8，100 万元，其针对每批提货金额还需要再支付 47%款项方可提货，目前本公司

尚未收到此笔款项，亦未向对方发货。由于合同执行周期较长，期间受宏观经济

波动、市场资金供应情况变动、行业波动、江西赛维自身经营及资金情况变化等

因素影响，亦存在合同不能严格执行的风险，如江西赛维不能如期提货，则将对

公司当年销售收入的增长产生一定影响。同时，根据本公司与江西赛维的约定，

后续 461 台多晶硅铸锭炉执行完毕 131 台后，剩余 330 台的销售价格将进行

21.43%的折让，从而将对公司毛利率水平产生一定的不利影响。

本公司已在销售协议中约定了违约条款如下：

“江西赛维应按照原合同及本补充协议约定，及时支付相关预付款，完成当

期设备的验收并及时支付当期货款。如江西赛维未能按时接受当期交付设备，或

未能及时支付预付款或当期货款，视为违约，江西赛维应向京运通承担违约赔偿

责任。

如江西赛维未按原合同及本补充协议约定及时支付货款，则按照逾期付款额

计算，江西赛维应当支付每周千分之二的违约金给京运通，若逾期付款超过两个

月，则原合同及原补充协议全部终止履行，江西赛维应在京运通发出《终止履行

通知书》后 3 日内向京运通支付 461 台设备余下所有未支付部分货款总额 30%

的违约金。”

同时，本公司作为行业龙头企业，客户基础丰厚，2010 年共计销售多晶硅

铸锭炉 155 台，客户累计 22 家（不含江西赛维）。2011 年 1-6 月共计销售多晶

硅铸锭炉 254 台，客户累计 17 家（不含江西赛维）。截至 2011 年 6 月 30 日，

除上述江西赛维合同外，本公司已签约尚未履行合同总计为 621 台（其中单晶硅

生长炉 297 台、多晶铸锭炉 324 台），体现了良好的增长态势。此外，本公司晶

体硅生长和晶片业务规模逐渐扩大，亦有助于有效平抑对江西赛维销售波动所带

来的风险。

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

目录

重大事项提示 ....................................................... 3

第一节 释义 ................................................... 11

第二节 概览 ................................................... 17

一、发行人的简要情况 ........................................... 17

二、发行人控股股东、实际控制人的简要情况 ....................... 20

三、发行人的主要财务数据及主要财务指标 ......................... 21

四、本次发行情况 ............................................... 22

五、募集资金主要用途 ........................................... 22

第三节 本次发行概况 .............................................. 24

一、本次发行的基本情况 ......................................... 24

二、本次发行的有关当事人 ....................................... 25

三、与本次发行上市有关的重要日期 ............................... 27

第四节 风险因素 .................................................. 28

一、行业及市场风险 ............................................. 28

二、技术和工艺风险 ............................................. 32

三、经营风险 ................................................... 32

四、财务风险 ................................................... 34

五、管理风险 ................................................... 35

六、募集资金投资项目风险 ....................................... 36

七、其他风险 ................................................... 36

第五节 发行人基本情况 ............................................ 38

一、发行人的基本信息 ........................................... 38

二、发行人改制重组的情况 ....................................... 38

三、发行人独立运营的情况 ....................................... 40

四、发行人股本的形成及变化情况 ................................. 41

五、发行人的主要资产重组情况 ................................... 54

六、发行人历次验资情况和投入资产的计量属性 ..................... 66

七、发行人组织结构和管理架构 ................................... 68

八、发行人控股子公司的简要情况 ................................. 71

九、发行人的发起人、5%以上股东及实际控制人的基本情况 ........... 74

十、发行人的股本情况 ........................................... 78

十一、发行人员工及社会保障情况 ................................. 80

十二、持股 5%以上的主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重

要承诺及履行情况 ............................................... 82

第六节业务与技术 ................................................ 83

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

一、发行人的主营业务概况 ....................................... 83

二、发行人主营业务所处行业的界定 ............................... 85

三、光伏设备制造行业的基本情况 ................................. 86

四、发行人在光伏设备制造行业中的竞争地位 ...................... 106

五、硅片行业的基本情况和发行人在行业中的竞争地位 .............. 113

六、发行人主要业务的具体情况 .................................. 123

七、发行人主要固定资产及无形资产 .............................. 143

八、发行人的特许经营权 ........................................ 151

九、发行人技术和研发情况 ...................................... 151

十、发行人主要产品的质量控制情况 .............................. 157

十一、关于发行人名称中“科技”的依据 .......................... 159

第七节 同业竞争与关联交易 ....................................... 161

一、同业竞争 .................................................. 161

二、关联方及关联关系 .......................................... 164

三、关联交易 .................................................. 166

第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ................... 178

一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 ................ 178

二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份

的情况 ........................................................ 183

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况 .... 184

四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的收入情况 .......... 184

五、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 ...... 185

六、发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系 186

七、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议和承诺 186

八、发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格 .................. 187

九、发行人董事、监事、高级管理人员近三年一期的变动情况 ........ 187

第九节 公司治理结构 ............................................. 189

一、发行人公司治理结构的完善情况 .............................. 189

二、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立

健全及运行情况 ................................................ 189

三、发行人近三年一期违法违规行为情况 .......................... 201

四、发行人近三年一期资金占用和对外担保的情况 .................. 201

五、发行人管理层对内部控制制度的自我评估意见 .................. 201

六、注册会计师对发行人内部控制制度的鉴证意见 .................. 202

第十节 财务会计信息 ............................................. 203

一、发行人近三年一期的财务报表 ................................ 203

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

二、审计意见 .................................................. 211

三、会计报表的编制基准及合并报表范围 .......................... 212

四、主要会计政策和会计估计 .................................... 212

五、最近一年收购兼并情况 ...................................... 228

六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ...................... 228

七、主要资产项目情况 .......................................... 229

八、主要负债项目情况 .......................................... 232

九、所有者权益变动情况 ........................................ 232

十、报告期内现金流量情况 ...................................... 236

十一、期后事项、或有事项及其他重要事项 ........................ 236

十二、发行人财务指标 .......................................... 236

十三、历次评估 ................................................ 237

十四、历次验资 ................................................ 238

第十一节 管理层讨论与分析 ....................................... 239

一、发行人财务状况分析 ........................................ 239

二、发行人盈利能力分析 ........................................ 259

三、发行人资本性支出分析 ...................................... 286

四、发行人近三年一期的现金流量分析 ............................ 286

五、重大会计政策或会计估计分析 ................................ 288

六、重大担保、诉讼等影响分析 .................................. 289

七、发行人财务状况和持续盈利能力的未来趋势分析 ................ 289

第十二节 业务发展目标 ........................................... 300

一、发行人的业务发展目标和战略 ................................ 300

二、发行人发行当年和未来两年的发展计划 ........................ 303

三、拟定以上计划所依据的假设条件及实施困难 .................... 305

四、发展计划与现有业务的关系 .................................. 306

第十三节 募集资金运用 ........................................... 307

一、资金募集与运用基本情况 .................................... 307

二、募集资金投资项目市场前景分析 .............................. 308

三、募集资金投资项目情况 ...................................... 315

四、本次募集资金投资项目对公司财务状况和经营成果的影响 ........ 324

第十四节 股利分配政策 ........................................... 326

一、发行人最近三年一期股利分配情况 ............................ 326

二、发行后的股利分配政策 ...................................... 327

三、发行人滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................ 328

第十五节 其他重要事项 ........................................... 329

一、信息披露和投资者关系的当事人情况 .......................... 329

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

二、重大合同情况 .............................................. 329

三、对外担保情况 .............................................. 338

四、重大诉讼或仲裁事项 ........................................ 338

五、发行人控股股东、持股 5%以上股份的股东及实际控制人涉及的重大诉讼

或仲裁事项 .................................................... 338

六、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的重大诉讼、仲

裁、刑事诉讼的情况 ............................................ 338

第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............. 339

第十七节 备查文件 ............................................... 347

一、备查文件 .................................................. 347

二、查阅时间和地点 ............................................ 347

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

第一节释义

在本招股说明书中，除非另有所指，下列词语具有如下涵义：

一、一般释义

公司、本公司、发行 指 北京京运通科技股份有限公司，在用以描述发行人资

人、京运通、股份公产、业务与财务情况时，根据文意需要，亦包括其各

司子公司

京运通有限指 本公司前身，即北京京运通科技有限公司

东方科运指 京运通有限前身，即北京东方科运晶体技术有限公司

京运通达、控股股东指 北京京运通达投资有限公司，在本次公开发行前持有

本公司 77.59%股份

京运通硅材料指 北京京运通硅材料设备有限公司，为本公司的全资子

公司

天能运通指 北京天能运通晶体技术有限公司，为本公司的全资子

公司

无锡荣能指 无锡荣能半导体材料有限公司，为本公司的控股子公

司

通州分公司指 北京京运通科技股份有限公司通州分公司

普凯投资指 Prax Capital Fund II Holding (HK) Limited，在本次公

开发行前持有本公司 6.96%股份

苏州国润指 苏州国润创业投资发展有限公司，在本次公开发行前

持有本公司 2.79%股份

乾元盛指 北京乾元盛创业投资有限责任公司，在本次公开发行

前持有本公司 1.39%股份

恒升泰和指 恒升泰和（北京）投资有限公司，在本次公开发行前

持有本公司 0.28%股份

江西赛维指 江西赛维 LDK 太阳能高科技有限公司，在本次公开

发行前持有本公司 1.08%股份

首创担保指 北京首创投资担保有限责任公司，截至本招股说明书

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

签署日，持有乾元盛 47.89%股权

无锡天润指 无锡市天润投资有限公司

京达通指 北京京达通机械维修有限公司，也指北京京达通真空

设备有限公司（北京京达通机械维修有限公司的前

身），也指北京京运通真空设备有限公司（北京京达

通真空设备有限公司改名前的名称），也指北京京运

通真空设备厂（改制前的北京京运通真空设备有限公

司）

京业优凯指 北京京业优凯新材料有限公司

东方峰顺指 北京东方峰顺不锈钢材料有限公司

无锡中彩指 无锡中彩科技有限公司

科源公司指 无锡市科源投资有限公司

伟荣公司指 香港伟荣投资有限公司

保荐人、保荐机构、 指 中信证券股份有限公司

主承销商

发行人律师指 北京市竞天公诚律师事务所

利安达指 利安达会计师事务所有限责任公司，也指其前身利安

达信隆会计师事务所有限责任公司

德晟能源指 德晟能源有限公司

晶科能源指 晶科能源有限公司

华盛天龙指 江苏华盛天龙光电设备股份有限公司

精功科技指 浙江精功科技股份有限公司

七星华创指 北京七星华创电子股份有限公司

无锡尚德指 无锡尚德太阳能电力有限公司

江苏虎威指 江苏虎威半导体科技有限公司

阳光能源指 阳光能源控股有限公司

GT 公司指 GT Solar International， Inc. 总部位于美国新罕布什州

莫瑞麦克。是一家专业提供太阳能光伏设备、工艺技

术和交钥匙生产服务的全球供应商

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

MEMC 公司指 MEMC Electronic Materials， Inc. 总部位于美国密苏

里州。是一家从事硅片生产的全球供应商，主要产品

包括半导体级硅片和太阳能级硅片

ALD 公司指 ALD Vacuum Technologies GmbH. 总部位于德国哈

瑙。是一家从事真空设备制造和技术工艺服务的全球

供应商

Kayex 公司指 Kayex Technology， Inc. 总部位于美国纽约州罗切斯

特。是一家单晶炉设备供应商，单晶炉设备用于生产

半导体级和太阳能级硅材

CGS 公司指 Crystal Growing Systems GmbH.总部位于德国的阿斯

加。是德国 PVA TePla AG 下属生产晶体生长设备的

公司

ECM 公司指 ECM Technologies. 总部位于法国南部格勒诺布尔。

是一家设计、制造各种热处理工业炉的公司

INSOL 公司指 INSOL.CO.，Ltd，是一家韩国贸易公司，主营晶体生

长设备及相关配套生产设备的进出口贸易

FIS 公司指 Future Innovation systems，是一家韩国贸易公司，主

营晶体生长设备及相关配套生产设备的进出口贸易

APSS 公司指 Always Positive Solar Silicon， Limited. Taiwan Branch.

总部位于美国加州，并在台湾地区设有业务分支代理

机构，是一家生产多晶硅片，太阳能电池，组件和光

伏设备的公司

PVA 公司指 PVA TePla AG，总部位于德国 Wettenberg，是一家

制造材料处理用高温真空炉和等离子体设备的公司

峰毅光电指 峰毅光电科技股份有限公司。总部位于台湾台南市。

主要生产太阳能单晶硅材料

统懋半导体公司指 统懋半导体股份有限公司。总部位于台湾台南县。主

要生产太阳能多晶硅锭

北京银行指 北京银行股份有限公司

国务院指 中华人民共和国国务院

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北京京运通科技股份有限公司招股说明书

中国证监会指 中国证券监督管理委员会

国家发改委指 中华人民共和国国家发展和改革委员会

商务部指 中华人民共和国商务部

工业和信息化部指 中华人民共和国工业和信息化部

财政部指 中华人民共和国财政部

科技部指 中华人民共和国科学技术部

国家知识产权局指 中华人民共和国国家知识产权局

国家工商总局商标局指 中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局

住房和城乡建设部指 中华人民共和国住房和城乡建设部

国家能源局指 中华人民共和国国家发展和改革委员会能源局

北京市工商局指 北京市工商行政管理局

北京市发改委指 北京市发展和改革委员会

北京市商务委指 北京市商务委员会

北京市经信委指 北京市经济和信息化委员会

北京市科委、市科委指 北京市科学技术委员会

可再生能源学会指 中国可再生能源学会

ENF指 易恩孚能源咨询有限公司

iSuppli指 iSuppli 公司，一家全球领先的针对电子制造领域的市

场研究公司

Photon International指 Photon International magazine，一本有关光伏行业和

企业的杂志

本招股说明书指 北京京运通科技股份有限公司首次公开发行股票招

股说明书（申报稿）

《公司法》指 《中华人民共和国公司法》

《证券法》指 《中华人民共和国证券法》

《可再生能源法》指 《中华人民共和国可再生能源法》

《公司章程》指 《北京京运通科技股份有限公司章程》

股东大会指 本公司的股东大会

董事或董事会指 本公司的董事或董事会

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监事或监事会指 本公司的监事或监事会

二、专业术语释义

多晶硅指 熔融的单质硅在过冷条件下凝固时，硅原子以金刚石

晶格形态排列成许多晶核，这些晶核长成晶面取向不

同的晶粒，则这些晶粒结合起来，就结晶成多晶硅。

多晶硅可作生产单晶硅棒和多晶硅锭的原料

单晶硅棒、硅棒、单 指 多晶硅原料通过单晶炉熔化后，用直拉法或区熔法从

晶硅熔体中生长出的棒状单晶硅

多晶硅锭、硅锭指 多晶硅原料通过多晶铸锭炉熔化后，用定向凝固法生

长出的方锭状多晶硅

晶体硅指 包括单晶硅棒和多晶硅锭

硅片、晶片指 由高纯度的晶体硅切割成的形状规则的薄片，直径有

6 英寸、6.5 英寸、8 英寸、12 英寸等规格，主要用

来生产集成电路和太阳能光伏发电用组件等

单晶硅生长炉、单晶 指 在真空状态和惰性气体保护下，通过石墨电阻加热器

炉将多晶硅原料加热融化，然后用直拉法生长无位错单

晶的生长设备

多晶硅铸锭炉、多晶 指 在真空状态和惰性气体保护下，通过石墨电阻加热器

铸锭炉将多晶硅原料加热熔化，然后在受严格控制的温度场

中用定向凝固法生长多晶硅锭的专用设备

大 尺 寸 单 晶 硅 生 长 指 是通过直拉法制备单晶硅棒的一种制造设备，本文特

炉、大尺寸单晶炉指公司成功研制出的 JRDL-800 及 JRDL-900 炉型的

升级换代产品 JD-1040 炉型。该炉型可配备 22、24、

26、28 英寸热场拉制 8 至 12 英寸单晶硅棒，装料量

最高可达 180 公斤

区熔单晶硅炉、区熔 指 在真空状态和惰性气体保护下，采用区熔法生长单晶

炉、区熔单晶炉硅棒的单晶生长设备

热场指 利用物理模型建立，对炉内原材料进行加热及保温的

载体，是真空电阻炉的核心部分，单晶炉和多晶铸锭

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炉均属于真空电阻炉

直拉生长指 直拉法，也叫切克劳斯基（J.Czochralski）方法。此

法早在 1917 年由切克劳斯基建立起来的一种晶体生

长方法，简称 CZ 法，CZ 法的特点是在一个直筒形

的热系统中，用石墨电阻加热，将装在高纯石英坩埚

中的多晶硅熔化，然后将籽晶引入熔体表面进行熔

接，同时转动籽晶，再反转动坩埚，籽晶同时缓慢向

上提升，经过引晶、放大、转肩、等径生长、收尾过

程，从而长出单晶硅棒

定向凝固指 当多晶硅料完全熔化后，缓慢自动提升钢笼保温罩，

通过热变换平台进行热量交换，使硅溶液形成垂直

的、上高下低的温度梯度，保证垂直方向散热，此温

度梯度会使硅（多晶硅）在锅底部产生很多自发晶核，

自下而上地结晶，同时要求固液界面水平，这些自发

晶核开始长大，由下而上地生长，直到整锅熔体结晶

完毕，定向凝固而结束

太阳能指 太阳光的辐射能量，在现代一般用作集热和发电，太

阳能的利用有光热转换和光电转换两种方式

BIPV指 Building Integrated PhotoVoltaics，光伏建筑一体化

KWp/KW指 千瓦

MWp/MW指 百万瓦

GWp/GW指 百万千瓦

KWH指 千瓦时

TWH指 十亿千瓦时

MT指 公吨

本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差

异是由四舍五入造成的。

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第二节概览

本概览仅对本招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真

阅读本招股说明书全文。

一、发行人的简要情况

（一）概况

公司名称：北京京运通科技股份有限公司

英文名称：Beijing Jingyuntong Technology Co.， Ltd.

公司住所：北京市北京经济技术开发区经海四路 158 号

成立日期：2002 年 8 月 8 日

法定代表人：冯焕培

注册资本：36，988.5136 万元

经营范围：许可经营项目：生产半导体及光伏精密设备。一般经营项目：研

发、销售：半导体及光伏精密设备；货物进出口；技术进出口；代理进出口。

（二）设立

本公司系由北京京运通科技有限公司整体变更设立的股份有限公司，发起人

是北京京运通达投资有限公司、韩丽芬、范朝杰、冯焕平、张文慧、张志新和朱

仁德。本公司于 2008 年 10 月 31 日在北京市工商局办理了工商变更登记手续，

《企业法人营业执照》注册号为 110102004252758。

（三）主营业务

自设立以来，本公司一直坚持以光伏设备制造业务为核心，主导产品包括单

晶硅生长炉和多晶硅铸锭炉等。随着光伏设备的技术升级，尤其是新产品的逐渐

推出，本公司开始进行产业链垂直整合，发展了晶体硅生长和晶片业务，产品包

括硅棒、硅锭和硅片，从而实现装备制造技术与晶体生长、加工工艺的结合，有

利于公司在实践中不断摸索并改进设备性能，同时满足客户培训的需要。

目前，本公司已经形成了光伏设备制造业务与晶体硅生长和晶片业务互补发

展的业务格局。

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本公司是中国电子专用设备工业协会会员单位，2002 年获得“高新技术企

业”称号。2003 年研发的 JRDL-700 型软轴单晶炉获得北京市西城区科技进步二

等奖，2004 年研发的 JRDL-800 型软轴单晶炉获得北京市西城区科技进步一等奖，

2005 年研发的 QR-400 区熔高阻单晶硅炉获得北京市西城区科技进步三等奖。

2007 年和 2008 年，JRDL-900 型软轴单晶炉和 JZ-660 型多晶硅铸锭炉连续荣获

中国半导体行业协会、中国电子材料行业协会、中国电子专用设备工业协会和中

国电子报社联合授予的“中国半导体创新产品和技术奖”。2009 年，本公司被

评为“德胜科技园年度优秀自主创新企业”和“德胜科技园年度高成长企业”。

2008 年，本公司的“JRDL-900 型软轴单晶硅炉”被认定为北京市高新技术

成果转化项目。2009 年，“JZ-460/660 多晶硅铸锭炉”被认定为北京市高新技术

成果转化项目。

2006 年，本公司承担了“北京市火炬计划项目”的“QR-400 区熔高阻单晶

硅炉产业化项目”。2008 年，本公司承担了“北京市高成长企业自主创新科技

专项”的“JZ-460 多晶硅关键生长设备的研发项目”。2009 年，本公司承担了

“金太阳示范工程”的“北京京运通厂房屋顶光伏发电项目”，以及工业和信息

化部电子信息产业发展基金的“JZ-660 节能高效多晶硅铸锭炉研发及产业化项

目”。2010 年，本公司承担了“国家火炬计划项目”的“JZ-550/800 定向凝固结

晶法多晶硅铸锭炉产业化项目”。

（四）竞争优势

1、行业地位优势

2003 年以来，本公司自主研发成功并对外销售单晶硅生长炉，在国内单晶

硅生长炉市场保有率一直保持第一。2008 年以来，本公司自主研发成功并对外

销售多晶硅铸锭炉，性能已达国际先进水平，在国内多晶硅铸锭炉市场保有率仅

次于美国 GT 公司，居于国内厂商之首。

2、技术研发优势

技术研发上的优势是公司得以持续保持行业领先地位的重要原因。2003 年，

本公司自主研发出 5 英寸单晶硅生长炉，技术水平达到国际先进水平。此后，本

公司坚持产品的升级换代，不断推出性价比更高的单晶炉，长晶尺寸逐渐发展到

6 英寸、6.5 英寸、8 英寸。目前，公司已经成功研制出长晶尺寸达到 12 英寸的

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大尺寸单晶炉，并进入工艺完善阶段。公司早在 2005 年就开始 4 英寸区熔单晶

炉的研制工作，目前公司的 4-8 英寸区熔炉已进入样机制造阶段。2008 年，本公

司自主研发出多晶硅铸锭炉，打破国外公司垄断，成为率先实现多晶硅铸锭炉产

业化推广的国内企业之一。

3、业务模式优势

本公司已经形成了以光伏设备为主、晶体硅生长与晶片业务为辅的互补发展

式业务格局，通过拥有能够规模量产的硅棒、硅锭和硅片生产线，有利于公司在

实践中不断摸索提高光伏设备的工艺参数与性能，促进光伏设备主业的发展。同

时客户在购买设备后，可以派遣其员工来本公司培训，熟悉本公司设备的使用，

提高其后续安装、调试及使用本公司设备的效率，该等销售模式业已得到客户的

充分认可，也减少了公司外派技术团队的压力，提高了经营效率。

4、制造优势

相比于国内外光伏设备企业普遍采取机械构件外协加工的方式，本公司拥

有自己的制造基地，拥有成熟的生产技术和精良的加工工艺，这使设备产品在

成本控制、产品性能和交货期限等方面都能得到有效保证。

5、管理优势

本公司一贯保有谨慎的经营风格，注重加强对风险及资金安全的管理。2009

年度面对金融危机的不利环境，公司适时调整经营策略，加强对客户风险等级的

分析，增加对抗风险能力较强的大客户的销售，主动压缩部分资金回收风险较大

的业务。报告期内，公司偿债能力指标、应收款周转指标及现金流量指标均好于

同行业水平，体现了较强的管理能力。

6、客户资源优势

本公司作为国内最早开始从事光伏设备制造业务的公司之一，已经耕耘光

伏市场多年，奠定了良好的客户基础，与江西赛维等客户形成了长期的合作关

系。在晶体硅生长和晶片业务领域也培育了优质的客户基础，包括国内的无锡尚

德、东方日升新能源股份有限公司以及美国 MEMC 公司、德国 DEUTSCHE

SOLAR AG 公司等都是本公司长期客户。

7、区位优势

本公司总部位于北京亦庄国家级经济技术开发区，同时拥有一家位于无锡

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的控股子公司。北京作为国家首都，在吸引高端技术人才、获取政策信息等方面

具有较大的便利性，并且在我国太阳能光伏产业西移的背景下，距离内蒙古、

宁夏、甘肃等地更近。无锡市位于长江三角洲地区，是我国太阳能光伏产业的

传统聚集地，配套较为完善。

二、发行人控股股东、实际控制人的简要情况

本公司控股股东为京运通达，系由范朝霞、冯焕培、范朝明三人以现金出资

设立的有限责任公司。京运通达的主营业务是对外投资管理，主要资产为持有的

本公司股权。京运通达的基本情况如下：

法定代表人：冯焕培

成立时间：2008 年 9 月 25 日

公司住所：北京市西城区德胜门外大街 11 号 44 栋 419 房间（德胜园区）

注册资本：1，200 万元

实收资本：1，200 万元

注册号：110102011352800

经营范围：投资管理；资产管理（不含金融资产）

持有发行人股权比例：77.59%

本公司的实际控制人为冯焕培和范朝霞夫妇。

冯焕培先生，1966 年出生，中国国籍。1985 年 9 月至 1988 年 12 月任江苏

省无锡市灯泡厂业务员；1988 年 12 月至 1993 年 8 月任江苏省无锡市不锈钢公

司销售经理；1993 年 9 月至 2002 年 7 月任北京东方朝阳不锈钢材料销售中心总

经理；2002 年 8 月起任东方科运（现已更名为“北京京运通科技股份有限公司”）

董事长。冯焕培先生在太阳能光伏产业具有较高知名度和较深资历，2008 年起

任北京经济技术开发区产业发展顾问，曾获 2007 年度、2008 年度、2009 年度北

京市西城区先进科技工作者称号，为公司所拥有的“一种用扫描蒸镀制膜设备”、

“制造薄膜光伏电池的循环生产线”、“制造薄膜光伏电池的生产线”、“一种

提高单晶硅炉投料量的装置”、“一种单晶硅炉的温场稳定装置”等五项专利的

设计人之一。冯焕培先生现任本公司董事长、总经理，持有京运通达 3.37%的股

权。

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范朝霞女士，1967 年出生，中国国籍。曾任北京东方峰顺不锈钢材料有限

公司执行董事兼经理。范朝霞女士未在本公司担任职务，持有京运通达 95.55%

的股权。

三、发行人的主要财务数据及主要财务指标

根据利安达出具的利安达审字[2011]第 1359 号、利安达审字[2011]第 1161

号审计报告，报告期内，本公司主要财务数据如下：

（一）简要合并资产负债表

单位：万元

2011 年2010 年2009 年2008 年

项目\年份

6 月 30 日12 月 31 日12 月 31 日12 月 31 日

流动资产139，727.25113，070.4272，585.4968，268.65

固定资产58，839.4540，494.9519，422.414，196.41

资产总计214，401.59170，736.90100，930.7685，164.64

流动负债55，336.1157，847.0638，190.7322，489.78

负债合计94，022.7985，245.1839，106.8143，515.37

股东权益120，378.8185，491.7361，823.9541，649.27

（二）简要合并利润表

单位：万元

项目\年份2011 年 1-6 月2010 年2009 年2008 年

营业收入102，130.49113，873.0947，511.3273，794.71

营业利润40，135.4938，262.2410，420.0621，055.83

利润总额40，469.0840，568.1812，454.1621，332.16

净利润34，887.0835，013.5210，174.6720，535.98

（三）简要合并现金流量表

单位：万元

项目\年份2011 年 1-6 月2010 年2009 年2008 年

经营活动产生的现金流量净额-696.2035，156.503，596.558，535.01

投资活动产生的现金流量净额-17，586.73-23，279.91-8，455.47-16，783.67

筹资活动产生的现金流量净额3，962.86-7，661.049，043.0115，761.96

现金及现金等价物净增加额-14，327.954，208.194，166.677，515.38

汇率变动对现金及现金等价物的影响-7.88-7.35-17.422.09

（四）主要财务指标

项目2011 年 1-6 月2010 年2009 年2008 年

流动比率（倍）2.531.951.903.04

速动比率（倍）1.391.321.392.05

资产负债率（%）43.85%49.93%38.75%51.10%

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项目2011 年 1-6 月2010 年2009 年2008 年

应收账款周转率（次）3.154.864.0614.64

存货周转率（次）1.032.321.503.13

息税折旧摊销前利润

432，963，096.12 442，119，051.78 149，232，615.88221，698，374.37

（元）

利息保障倍数（倍）35.6530.119.9155.31

每股经营活动产生的

-0.020.950.120.30

现金流量（元/股）

每股净现金流量（元/

-0.390.110.140.26

股）

无形资产（扣除土地使

0.26%0.34%0.54%0.92%

用权）占净资产的比例

注：本期利息保障倍数计算时考虑了资本化的利息支出。

四、本次发行情况

（一）发行股票类型：人民币普通股（A 股）

（二）发行数量：6，000 万股

（三）每股面值：每股人民币 1.00 元

（四）发行股数占发行后总股本的比例：13.96%

（五）发行前每股净资产：3.17 元人民币（按照 2011 年 6 月 30 日经审计的

归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）

（六）发行方式：采取网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定

价发行相结合的方式发行

（七）发行对象：符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然

人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

（八）承销方式：承销团余额包销

五、募集资金主要用途

发行人本次发行募集资金净额将投向以下项目，简要情况如下表：

序号项目名称核准批复投资金额（万元）

1硅晶材料产业园项目（一期）京技管项核字[2010]16 号90，000

募集资金到位前，发行人将根据项目实际进度，使用自有资金及银行贷款投

入，募集资金到位后置换已支付款项。若实际募集资金不能满足项目投资需要，

资金缺口将由公司自筹解决；如有剩余，超出部分将用于公司主营业务的发展。

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关于本次募集资金使用的具体情况详见本招股说明书“第十三节 募集资金

运用”。

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第三节本次发行概况

一、本次发行的基本情况

（一）股票种类：人民币普通股（A 股）；

（二）每股面值：人民币 1.00 元；

（三）发行数量：6，000 万股；

（四）占发行后总股本的比例：13.96%；

（五）发行价格：42 元/股；

（六）市盈率：53.47 倍（按每股发行价格除以发行后每股盈利计算）；

（七）发行前每股净资产：3.17 元/股（按照 2011 年 6 月 30 日经审计的归

属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算），发行后每股净资产 8.34

元（按本次发行后归属于母公司股东权益除以本次发行后总股本计算，本次发行

后归属于母公司股东权益按发行人 2011 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司股东

权益和本次募集资金净额之和计算）；

（八）市净率：5.04 倍（根据每股发行价格除以发行后每股净资产确定）；

（九）发行方式：采取网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定

价发行相结合的方式发行；

（十）发行对象：符合资格的询价对象和已开立上海证券交易所账户的投资

者；

（十一）承销方式：承销团余额包销；

（十二）募集资金总额和净额：募集资金总额为 252，000 万元，募集资金净

额为 2，413，713，114.86 元；

（十三）发行费用概算：本次发行承销及保荐费用 100，000，000.00 元、其他

发行费用 6，286，885.14 元，其中审计及验资费用人民币 1，240，000.00 元、律师费

人 民 币 1，025，000.00 元、信息披露费人民币 3，450，000.00 元 、 登 记 托 管 费

429，885.14 元、上市费 32，000.00 元，材料印刷费及其他费用人民币 110，000.00

元。

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二、本次发行的有关当事人

（一）发行人：北京京运通科技股份有限公司

法定代表人：冯焕培

地址：北京市北京经济技术开发区经海四路 158 号

电话：010-80803016-8080/3016

传真：010-80803016-8298

联系人：张文慧、鲁炳波

（二）保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

法定代表人：王东明

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 A 层

联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 23 层

电话：010-60838888

传真：010-60836029

保荐代表人：李广超、唐亮

项目协办人：贺添

项目经办人：李永柱、马志平、林婷婷、杜克、唐堂、黄才广、孙胜权、

褚晓佳、魏雷

（三）发行人律师：北京市竞天公诚律师事务所

负责人：赵洋

地址：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层

电话：010-58091000

传真：010-58091100

经办律师：张绪生、马秀梅

（四）发行人审计机构/验资复核机构：利安达会计师事务所有限责任公司

法定代表人：姜波

地址：北京市朝阳区八里庄西里 100 号住邦 2000 一号楼东区 20 层 2008 室

电话：010-85866876

传真：010-85866877

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经办注册会计师：邵新军、郑军安、靳红建

（五）资产评估机构一：北京龙源智博资产评估有限责任公司

法定代表人：刘宪强

地址：北京市朝阳区八里庄西里 100 号住邦 2000 一号楼 A 座 20 层东区 2007

室

电话：010-85866870

传真：010-85866870

经办注册资产评估师：张其峰、王建明

（六）资产评估机构二：北京六合正旭资产评估有限责任公司

法定代表人：黄二秋

地址：北京市海淀区长春桥路 11 号 3 号楼三层 301

电话：010-51667811

传真：010-58815279

经办注册资产评估师：黄二秋、赵春贤、侯娟

（七）资产评估机构三：北京国融兴华资产评估有限责任公司（原北京六合正

旭资产评估有限责任公司）

法定代表人：赵向阳

地址：北京市海淀区长春桥路 11 号 3 号楼三层 301

电话：010-51667811

传真：010-58815279

经办注册资产评估师：黄二秋、赵春贤

（八）上市证券交易所：上海证券交易所

法定代表人：张育军

地址：上海市浦东南路 528 号证券大厦

电话：021－68808888

传真：021－68804868

（九）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼

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电话：021－58708888

传真：021－58754185

（十）收款银行：

北京银行大望路支行

华夏银行北京知春支行

中信银行北京三元桥支行

江苏银行北京分行营业部

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员

之间不存在直接的或间接的股权关系或其他权益关系。

三、与本次发行上市有关的重要日期

事项日期

询价推介时间2011 年 8 月 19 日至 2011 年 8 月 24 日

网下申购及缴款日期2011 年 8 月 26 日至 2011 年 8 月 29 日

网上申购及缴款日期2011 年 8 月 29 日

定价公告刊登日期2011 年 8 月 31 日

股票预计上市日期2011 年 9 月 8 日

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第四节风险因素

投资者在判断本公司股票投资价值时，除依据本招股说明书提供的财务资料

外，还应认真了解本公司可能存在的各项风险。

一、行业及市场风险

1、宏观经济和行业波动风险

2008 年之前，全球经济处于景气周期阶段，光伏行业作为新兴行业发展速

度较快。2008 年，本公司实现主营业务收入 72，507.73 万元，相比于 2007 年增

长 34.77%，主营业务利润 26，287.43 万元，相比于 2007 年增长 43.98%。

2008 年下半年以来，全球金融危机爆发，企业资金普遍紧张，光伏产品价

格迅速下降，多晶硅原料价格在 2008 年达到顶峰以后亦迅速下滑，2009 年，光

伏企业所受影响在财务业绩上明显显现。2009 年，本公司实现主营业务收入

45，053.48 万元，主营业务利润 15，684.33 万元，相比于 2008 年分别下滑 37.86%

和 40.34%。其中，光伏设备制造业务的收入和利润分别下滑 12.57%和 9.16%，

主要系 2008 年底和 2009 年上半年部分订单无法如期履行所致。晶体硅生长和晶

片业务收入下滑幅度达到 85.71%，亏损 2，333.07 万元，是本公司业绩下滑的主

要原因，主要系硅棒、硅片价格下降及多晶硅原料成本较高导致，相比之下，其

销量并未发生重大变化，2008 年本公司实现硅棒和硅片销售分别为 97.69 吨和

92.68 万片，2009 年硅棒、硅锭和硅片销售分别为 55.61 吨、5.52 吨和 136.99 万

片。

2009 年下半年以来，全球经济开始回暖，太阳能光伏产业随之迅速复苏，

并再次进入迅速发展的时期。2010 年，本公司实现主营业务收入 102，544.52 万

元，主营业务利润 44，280.97 万元，较 2009 年全年分别增长了 127.61%和 182.33%。

其中光伏设备制造业务实现收入和主营业务利润分别为 75，149.80 万元和

38，098.38 万元，增长分别为 81.21%和 111.45%；晶体硅生长和晶片业务实现收

入和主营业务利润分别为 27，394.72 万元和 6，182.5