关键时刻！锂矿停产，锂盐涨停！

作为新能源时代的重要资源，锂盐一直是新能源产业等众多领域关注的焦点。而在昨日，一则锂矿停产的消息再度将锂盐市场推向高潮。

锂矿项目裁员停产

日前，澳大利亚矿产资源有限公司（MRL）表示，旗下位于西澳洲的锂矿项目Bald Hill自上周开始便停止了开采活动，矿井会进入“保养和维护”关闭状态。同时，该矿员工将从300人减少到约10人，锂辉石选厂也预计在今年12月暂停运营。2025财年的发货量预估将从早先的12万-14.5万干吨下调至6万干吨。

资料显示，Bald Hill锂钽矿位于西澳东部金矿区。根据2021年的数据，Bald Hill锂钽矿的锂矿石储量估计为1830万吨，Li2O品位为1.18%。2023年，MRL完成了对该矿山的收购，同年四季度正式复产并持续增加开采量和产量。

但在一年后，这一项目的运营便难以维系进而宣布停产。对此，MRL给出的理由是“锂辉石精矿价格长期处于低位”。

事实上，Bald Hill的停产的原因需要从两方面分析。

一方面，Bald Hill项目成本明显偏高，2024财年SC6.0的离岸成本为851美元/吨。而Mt Marion锂辉石矿和Wodgina锂辉石矿的离岸成本则仅有498美元/吨、642美元/吨。

MRL公布的2025财年SC6.0基准的离岸成本指引报800-890澳元/吨，折合523-588美元/吨。而Pilbara公布的2025财年锂精矿运营成本为620-640澳元，折合404-417美元/吨。

另一方面，当前锂精矿价格持续下滑。上周，澳洲锂精矿矿价格为720美元/吨，这一价格明显低于Bald Hill当前成本。

若高成本锂资源出清进一步深入，短期供需的缺口与中期供需格局预期或有所改善。不过低成本项目及新增项目仍在推进，推动长期供给过剩的格局延续，2025年锂矿价格或将继续维持震荡寻底的态势。

天齐/赣锋双双涨停

需求向好的刺激，叠加海外矿山减停产消息驱动锂盐版块上行。

11月19日，天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、融捷股份、中矿资源、永兴材料等多家企业出现涨停。碳酸锂主力合约当日一度拉升涨超5%，收涨3.96%，现货价格较上日上涨1000元，均价报7.92万元/吨。

本月，碳酸锂价格呈现出持续小幅度反弹的态势，月内涨幅达到了10%。

就目前来看，供给过剩的格局下短期利好显然难以推动价格大幅回升，但却会推动整体的价格重心会上移。锂盐企业业绩在四季度或有所好转。

一般来看，周期性行业的企业业绩往往坐“过山车”，锂盐企业便是其中的典型。

财报数据显示，今年前三季度锂企业绩普遍承压。

例如两大龙头企业，天齐锂业前三季度实现营业收入100.65亿元，同比下降69.87%；归属于上市公司股东的净利润为-57.01亿元。赣锋锂业前三季度实现营业收入139.25亿元，同比减少45.78%；归属于上市公司股东的净利润为-6.40亿元。

对于业绩下滑，大多数企业都提及主要原因是锂产品价格下降。

事实上，受锂价波及的也不仅仅只有锂盐、锂矿企业。厦钨新能、当升科技、振华新材、天赐材料等中游材料企业前三季度净利润均出现不同程度下滑。

低迷的锂价正在冲击整个锂电产业链，包括成本相对较高的在产矿。在此情况下，全球锂矿供给量将逐步收紧，同时下游需求也从单一的新能源汽车扩展到储能、AI等领域，供需关系将出现调整。

有机构认为，后续随着中短期供需矛盾的缓和，锂价很难再触及今年低点。