尚德破产传言 仍有待观察

据外电报导，日前大陆传出其最大太阳能厂商无锡尚德即将破产的消息，尽管该公司马上提出澄清，但传闻却并非毫无根据。至今为止，尚德已历经多次投资失败，而屡次的毁约更令该公司失去主要的欧美客户，再加上近期公司高层离职的消息，令处于产业寒冬时期的尚德更显得岌岌可危。

尚德成立于2001年，受惠于太阳能产业的崛起，一举成为大陆最大太阳能厂商，然而该公司的好日子却似乎没有持续多久，观察尚德近几年来的表现，无论是从财务面来看，还是从公司经营面来看，状况均不甚理想。大陆同产业人士指出，尚德经济状况出问题非最近的事，提供货源给该公司的企业均认为其付款极为缓慢。

翻开该公司财报，可发现尚德的净利率在2004年便达到最高点的23.2%，在往后数年无论市场景气好坏，其净利率只有一路下滑。在太阳能产业持续发展的2005~2007年之间，该公司净利率仅为13.54~10.62%，之后更进一步在2008年的金融风暴时，跌到1.61%低点，到了2009年也仅恢复到5.06 %。

此外在2010年，尚德的亏损更达人民币约1亿元(约1,573万美元)，根据其2011年第2季财报显示，尚德营收达8.3亿美元，较第1季减少5.3个百分比，亏损则已高达2.6亿美元。目前该公司资产为54.34亿美元，在其37.74亿美元的负债中，16.6亿美元为短期贷款。

由此可见，尚德在财务面上绝不能算是良好，除此之外，该公司多次决策上的错误，更成为尚德走下坡的关键。由于尚德在2008年多晶矽价格处于高点时大量囤积，导致最后因价格大跌而亏损，导致尚德决定在2010年，终止与美国MEMC于2006年签订的10年供货契约。

在如此情况不佳之际，尚德却反而在大陆购并矽片厂商，打算提高矽片自给率至25~50%，以达到垂直整合优势，然而此计画却因无法生产具备价格竞争力的矽片而终告失败。除此之外，尚德在薄膜电池与多晶矽电池间的决策中左右摇摆，更导致2010年第2季出现1.74亿美元亏损，同时在投资顺大实业的计画上，尚德最后也损失1.5亿美元。

因此尽管2010年对整体太阳能产业来说，是近年来最赚钱的1年，但对尚德来说却是错误连连而导致亏损的1年。

尽管尚德董事长施正荣仍对媒体宣称，将为大陆实现每度电人民币1元，但市场反应却已说明该公司不再被看好，股价从最兴盛时期的每股90美元，已跌到目前的每股1.7美元，跌幅达97%。

另外，在人事问题上，2011年5月尚德财务长张怡首先离职，而7月美国分公司总裁陈立志则透过媒体发表离职。 2大公司重要人士相继离职绝非偶然，根据尚德内部消息指出，该公司已接不到欧美订单，意味着失去了9成业务，如此传言似乎也尽一步说明尚德高层离职的原因。

尚德目前宣称的世界第1规模，又与目前该产业供过于求的问题相牴触，加深外界对该公司经营状况的疑虑。无论谣传是否真实，背后说明的是尚德的状况绝不能说是良好的，而未来是否将如外界所称的宣告破产，仍有待观察。