瑞士嘉盛：中国大型光伏公司将安然渡过全球行业整合

瑞士嘉盛银行为24 家最大的上市光伏模组及电池生产商进行分析，分别按各公司的现况、增长及盈利能力前景、国际市场覆盖及可持续发展性进行评级。当中尚德电力出版其首份可持续发展报告，使公司于可持续发展领域上超越其他中国同侪​​。业内表现中庸的还有中国的晶科能源(Jinko Solar)及赛维太阳能(LDK Solar)、台湾的昱晶能源(Gi​​ntech)及茂迪(Motech)以及韩国的Hanhwa Solar One。面临威胁的是中至小型的亚洲公司，他们的增长前景相对较逊色，这批公司包括中国的晶澳太阳能(JA Solar)、ReneSola、阳光能源(Solargiga Energy)及中电光伏(China Sunergy)以及台湾的益通光能(E-Ton Solar Tech)。
另外，中国约60 家较小型及二线多晶矽生产商也面临威胁。由于瑞士嘉盛银行预测多晶矽的价格将由高峰的每公斤75 美元跌至每公斤35 美元，成本在每公斤40 至45 美元之间的中国生产商难免备受压力。

太阳能行业无可避免需进行整合，原因为产能与需求之间越见失衡，直至今年底，太阳能模组的产能会达到大概50 千兆瓦(GW)，但销售预测只有21 千兆瓦(GW )。竞争力较差小型公司财政能力也相对较弱，将难以生存。反之，业务遍及全球及以垂直一体化模式经营的公司可自行完成若干生产阶段，在市场上有较高机会冒起。瑞士嘉盛银行的结论是整合可改善整体增长前景，为业界带来正面影响。太阳能新销售市场及用量增加将刺激新安装光伏产能，至2015 年前以每年平均18%的幅度增长。
截至2015年的光伏市场预测

光伏市场在2010 年创新高，中国更成为结晶矽片的最大生产国，市场份额达50%。全球十大矽晶片生产商之中其中五家生产商，包括赛维太阳能、GCLSolar、ReneSola、英利绿色能源及天合光能现已在中国建立生产基地。于2010年，亚洲生产约82%太阳能电池，南韩的电池产量增加277% 、中国增加175%，而台湾则增加130%。在十大电池生产商之中，中国现已占了四个席位，而台湾则占两个席位。与2009 年比较，2010 年的模组安装率增长达171%，这令许多欠缺竞争力的太阳能公司得以继续经营，导致预期整合速度放缓。模组价格自2011 年开始下跌20-30%，在预期增长率下降的情况下，整合压力随之加剧。

瑞士嘉盛银行预测，全球新安装光伏产能将于2011 年底达到21 千兆瓦(GW)，增长率为3%。于2012 年，光伏市场(尤其是欧洲)将经历一个困难的过渡阶段。以全球计，在美国、中国及日本市场蓬勃发展带动下，2012 年的需求将仍然增加20%。于2010 至2015 年期间，全球新安装光伏产能将每年平均增长18%。然而，欧洲的太阳能市场将于此期间缩减约3%。印度的增长将最为强劲，瑞士嘉盛银行预测印度的年增长率将达101%，中国为58%，而日本则为30%。

新安装产能的地域分布将于未来数年进一步扩大。至2013 年，逾10 个光伏市场的年安装产能将达500 百万瓦特(MW)。光伏市场不仅将在地域上更广泛扩展，更在各太阳能设施安装应用上亦将更趋多元化，能够销售太阳能模组及开发的同时亦提供新产品及服务的公司将成为大赢家。

成本下降令太阳能即将达到市电同价过往十年，各种再生能源的成本急剧下降，现已达到具竞争力的价格水平。未来数年，更多地区的太阳能电价将与终端用户缴付的电价相同。因此，太阳能毋须再依赖国家的津贴计划。

薄膜光伏市场(TFPV)市场领导者将扩大产能

TFPV模组生产商正经历行业整合，现仅约100 家公司活跃于市场，2010 年则有150 家。行内顶尖
公司正迅速扩大产能。至2013 年，十大公司的最低产能将每间达至500 百万瓦特(MW)。规模经济效益、低成本架构及较高的获利能力乃主要成功因素。在财务稳健的大型公司如First Solar、夏普(Sharp)、ShowaShell、通用电气(GE)及Hanergy 等市场先行者的推动下，TFPV 技术在2013 年的平均年增长率可望达到32%。瑞士嘉盛银行乃根据今年估计产量作出该预测。中国的创益太阳能(TronySolar)、福建钧石能源(GS Solar)及Sungen 在十大生产商中分别位列第四至第六位。

太阳热能在亚洲的比重上升

尽管2010 年太阳热能安装率在15 个最大市场上升14%，但不同地区出现重大差异。欧洲市场已连续第二年下跌13%，中国、台湾及印度则分别增长17%、10%及9%。瑞士嘉盛银行考虑到成本削减措施、具吸引力的产品、利好法规及新兴市场应用等因素，预测未来十年全球每年增长约12%。

聚光式太阳能发电厂备受压力

聚光式太阳能安装仍然比光伏系统昂贵，但由于兴建所需的物料及劳工成本高昂，因此难以减低聚光式太阳能发电厂的成本。而聚光式太阳能技术在合式发电站(hybrid power stations)内最能发挥功效，伙拍燃气发电站或燃煤发电站更有利可图，尤其在中东、北非、东南亚及南美洲等地区，可节省化石燃料的成本。由于竞争日趋剧烈，未来十年聚光太阳能产能将以平均约17%