精功科技2011年财报分析

　　2011年上半年因密集获得大订单引起市场关注的精功科技，28日公告2011年业绩快报，2011年全年实现营业总收入23.7亿元，净利润4.1亿元，同比增幅分别达143%和350%，基本每股收益为1.38亿元。

　　28日记者从公司了解到，由于光伏行业景气波动下游客户扩产步伐放缓，去年签下的订单未能按照合同全部在2011年完成。加上2010年未完成订单，至少有4.92亿元的订单结转至今年执行。

　　去年订单与总营收缺口近4亿

　　对精功科技来说，2011年是狂飙突进的一年，公司多晶硅铸锭炉产品经过三年市场推广后进入收获期，来自国内光伏一线大厂的订单在这年密集涌现。公司28日披露的业绩快报显示，去年公司共实现营业总收入23.7亿元，净利润4.1亿元，分别较2010年增长了143%和350%；基本每股收益达到1.38元，净资产收益率则为47.36%。

　　不过记者注意到，就营收规模看，与公司去年承接的订单情况并不吻合。根据公司2011年披露的多晶硅铸锭炉产品销售合同，当年2月16日公司与江苏阳光(600220,股吧)晶源科技公司签订了总价值为1.43亿元的多晶硅铸锭炉产品销售合同；同年4月26日则与江西协鑫硅材料科技发展公司签下同类销售合同，合同总价值6.49亿元；约一个月后又获得对英利供货合同，金额分别达1.58亿元和1.4亿元。按合同约定时限，以上订单对应的多晶硅铸锭炉应在2011年年内全部交付客户使用。

　　以此计算2011年公司新增订单情况，仅精功科技对外进行披露的部分就达10.9亿元。加上部分在2010年签订、集中在去年供货的订单，精功科技需要在去年交付客户的订单总金额达到27亿元。这个数字与28日公司公布的23.7亿元总营收，存在着近4亿元的缺口。

　　部分前年订单亦未执行完毕

　　28日记者就上述订单与营收之间缺口的问题联系了上市公司，精工科技方面表示，上半年供货合同签订后，光伏行业景气掉头向下，影响到公司下游客户产能扩张进度，因此公司部分订单交付日期实际上被推后了。

　　记者了解到，截至去年年底，公司部分2010年订单都未能执行完毕。例如公司与江苏宏宝(002071,股吧)光电科技有限公司在2010年10月签下合同，向对方供应40台总价值为1.06亿元的多晶硅铸锭炉，当时约定最晚不超过2011年7月30日、分三批进行交货，但实际截至去年12月31日，这份订单精功科技只是收取了相关协议定金，还未进行产品交付。记者整理公司公告数据发现，2010、2011两年精功科技对外公告过的订单总金额达到18.83亿元，至2011年年末实际执行13.91亿元，尚未执行的约有4.92亿元。

　　公司有关人士表示，未完成订单将全部结转到今年，对于这个产业的长期发展前景还是具备信心，因此不担心出现下游客户毁约风险。而曾去公司调研过的长城证券研究员桂方晓向记者表示，把上年未完成订单结转今年执行，有助于帮助公司在冷氢化和准单晶两项新业务拓展开市场前打好业绩基础。