光伏“寒冬”中晶科能源“逆势盈利”带来的启示

不久前公布的美国纽交所上市光伏企业2011年年报显示，晶科能源控股有限公司成为11家中国光伏企业中仅有的两家盈利企业之一。在全球性产能过剩、国际贸易保护主义抬头的背景下，晶科能源为何能逆势盈利?近日，新华社记者走进晶科能源，对话公司CEO陈康平，寻找这家光伏企业发展所带来的启示。

——从“面包”到“小麦”，自下而上延伸产业链

记者日前走进位于江西上饶开发区的晶科能源看见，厂房大门处悬挂着“招聘大量员工”的广告横幅，工人穿梭忙碌于车间。晶科能源行政部经理齐财寿告诉记者，光伏产业自去年开始步入寒冬后，一些光伏企业被迫裁员，但从2011年至今，晶科能源一直在满负荷生产，不但没有减产、裁员，而且每月都在招聘新员工。

成立于2006年的晶科能源是拥有垂直一体化产业链的光伏制造商。2011年该公司实现主营业务收入突破百亿元，出口创汇10.5亿美元。其中，其组件出货量在全球排名第7位。

“这不仅得益于公司生产的组件在全球光伏行业中较高的性价比，也与我们的业务发展模式有关。”晶科能源CEO陈康平说:“近6年的发展，晶科始终坚持打造自己的品牌，再根据市场需求，向上游产业链延伸。”

他以生产面包与小麦为例谈到两种发展模式:一种模式是先种麦子，如果收获麦子卖不出去，便开始做面粉卖，面粉藏多了再做成面包；另一种模式则是先在面包上做出了品牌和市场。由于上游的面粉品质不稳定，于是开始自己做面粉。而各地小麦的收成也不稳定，所以又开始在自身需求的基础上，收购农场，种植一些特色小麦。

“后者是从需求开始，来建立自己稳定的供应，与先有产能再找需求相比，尤其在市场困难面前，两者境遇完全不同。”陈康平说。按照“面包小麦理论”，晶科能源近年来通过广泛多元的平台建立其全球品牌知名度与影响力。目前，晶科已在全球十多个国家建立了生产和营销分支管理机构，分别在瑞士和新加坡建立了欧洲和亚洲总部，可以在第一时间掌握客户需求，并在最短时间为客户提供服务。

三年后的今天，光伏市场发生突变，由“卖方市场”变成了“买方市场”。晶科能源财务负责人表示，尽管如此企业2011年在市场上依然保持略有盈利，如果再算上由于偿还可转债负担减轻所带来的“预期收益”，去年其财务总体上仍能保持“盈利”近2亿元。

陈康平说:“行情不好的时候，即使维持盈利也是件异常困难的事，而这个时候如果有自己稳定的渠道、坚实的品牌，其优势便自然突现出来。而如果没有形成终端的品牌产品，没有忠诚稳定的终端产品客户，那么前端的硅料、硅片、电池片销售就受制于人。”

——控制投资风险，适当的才是最好的

目前，晶科能源是国内光伏企业负债率最低的企业之一，公司总资产约62亿元，其资产负债率为56%，并且固定资产占比低，资金流动性强。与目前部分光伏企业超70%，甚至80%的资产负债率相比，其资产负债结构良好，意味着市场低迷面前更强的抗压性。

2009年至2011年初太阳能电池过热时，行业弥漫着“大干快上”“横冲直撞”的氛围，光伏产品产能以超100%的速度急遽增长。仅2011年我国光伏电池产能已经达到35GW，甚至可以满足全球光伏电池的安装需要。对于很多光伏企业而言，能否挺过“产能严重过剩”的市场低迷期却是当务之急。

陈康平说，晶科能源并非是在市场最旺盛的时候只顾着规模的扩大。“在6年的发展历程中，由于谨慎决策，其投资力度和投资规模始终控制相对合理，目前为止，基本没有不良资产，没有资金历史包袱，企业一直轻装前进。”

晶科能源较强的风险意识与陈康平的财会背景有很大关系。齐财寿告诉记者，创办晶科能源之前，陈康平曾是作为一名职业经理人供职于苏泊尔15年，从一名财务基础岗位最终成长为财务总监。

2010年前后正值硅料、硅片、电池需求持续过热，银根放松，国内光伏企业纷纷投资上马此类项目。陈康平的担忧则是，如果对自己市场的终端需求没有信心，就仓促在上游建生产，一旦市场发生变化，又该如何?陈康平为此先后赴美国、欧洲和新疆等地硅料厂考察，最终的决策非常谨慎:在2011年将硅片、电池、组件产能扩充到垂直一体化超过1GW，进入吉瓦俱乐部，不涉足硅料项目。

事实上，这种保守在当时并不被同行所看好。但很快，硅料、硅片价格开始急转直下。部分光伏企业因前期硅料投资大，导致资金大量沉淀，资金链陷入紧张境地，累积下的库存便成为“万恶之源”。

“并非规模越大，抗风险能力就越强，也不是产业链越长，企业的效益就越好，在企业发展扩张过程中，适当平衡的才是最好的”，陈康平说。由于硅料、硅片能够与自身生产组件需求匹配稳定，资金流动性强，市场渠道畅通，晶科能源的整个垂直一体化产业链条得以持续生产运转。

陈康平说，为了避免一个人管理容易导致因过度自信而带来风险，他将更多的决策交由管理团队共同讨论决定。在公司，财务和投资上的“稳健”被视为“晶科风格”，成为企业文化的一部分。

——稳中求进，在寒冬中沉淀品质

光伏危机是暂时的，能源危机却是长期的。有专家表示，光伏产业的发展必将经历“产业成长和培育期——产业加速和快速发展期——产业饱和发展期”。从发展历史看，中国的光伏产业目前仍然还处于加速和快速发展期内，技术和品质将是赢得未来发展先机不可或缺的因素。

“我们在这轮危机中面临的问题不是生死存亡的问题，而是如何化行业之危为企业之机。” 陈康平表示，晶科有信心通过沉淀技术和品质，力图在这轮危机后获得更强大的品牌能力和竞争优势。

“生产硅料是一项系统性的化学工程，在国外很多生产硅料的公司都有着10年、甚至20年的化学公司经验。”陈康平说，如果仅着眼短期利润匆匆上马，则技术上的不成熟导致生产产品的品质很难保证。

在此期间，晶科能源将沉淀技术和品质视为更紧迫的任务。晶科实验室通过与美国UL实验室持续合作，将组件效率提高至国际领先水平。其电池片转化率≥18%，高于行业平均水平。而在质量上，承诺64道生产程序控制质量，以保证12年90%，25年80%的功率输出品质。晶科能源2011年推出了全新Q1新型组件，而近期又发布全新的WING系列新型组件，用不断的创新的技术和产品，满足不同的市场及客户需求。

“只有恒心者，才会去着力耕耘品质”，陈康平说。晶科能源在此期间建立了从硅片、电池片到组件的产业链，目前，各环节均围绕1500MW产能均衡发展。

近年来，我国光伏产业几乎是爆发性式成长，积累了很多“快进”过程中的问题。欧债危机的出现，让行业的调整提早到来。陈康平说:“从长远来看，越早调整对行业越是有益。这个时候只要企业能够维持，一定能够很快走出寒冬。”

陈康平表示，在当前复杂的国内外经济环境下，国家的经济发展需要强调“稳中求进”，一个产业、一个企业同样需要稳中求进。中国光伏企业在全球市场上的成功，显示了中国民营经济的活力；寒冬蛰伏期，光伏企业应更加注重技术创新、专注品质提升。

值得注意的是，晶科尽管在去年实现了难能可贵的盈利，但今年一季度却出现了1.17亿元的亏损。在全球全行业的寒冬中，几乎没有一家企业能独善其身。陈康平也呼吁国家加大对光伏产业的扶持力度，尽快启动国内市场。未来，晶科能否继续保持少亏损，尽快扭亏为盈，真正挺过寒冬，迎来春天的阳光，人们拭目以待。